Un ratio d'efficacité des ventes appelé Fixed Asset Turnover (FAT) évalue l'efficacité avec laquelle une entreprise utilise les immobilisations pour générer des revenus. Divisez les ventes nettes par les immobilisations nettes sur une année pour obtenir ce ratio.
Les immobilisations nettes correspondent au montant des immobilisations corporelles moins les amortissements cumulés. Un ratio d'immobilisations élevé dénote souvent une meilleure génération de revenus à partir d'investissements en immobilisations. Ce ratio est généralement examiné conjointement avec les ratios de rentabilité et d'endettement.
Que sont les immobilisations et comment fonctionnent-elles ?
Les actifs à long terme ou non courants, tels que les immobilisations, sont utilisés par les entreprises pour générer des revenus. L'immobilier comprend des éléments tels que les terrains, les bâtiments, les machines, l'équipement, l'ameublement et les automobiles. Ils subissent fréquemment des dépréciations, des dépréciations et sont éliminés. Tous ces éléments sont systématiquement dépréciés à partir de leur valeur d'actif initiale jusqu'à ce qu'ils soient désactivés ou rendus inutiles.
Indicateurs d'un taux de rotation des immobilisations élevé ou faible :
Rapport réduit
Si une société a un investissement élevé en immobilisations et des performances de vente médiocres, le ratio FAT peut être faible.
Cela est particulièrement vrai pour les entreprises manufacturières qui dépendent d'équipements et de structures importants. Un FAT bas peut avoir une connotation négative si l'organisation vient de faire des achats importants d'immobilisations pour la modernisation, même si tous les ratios bas ne sont pas mauvais.
La société peut surinvestir dans des immobilisations si le ratio diminue.
Un rapport élevé
En revanche, la majorité des entreprises privilégie un ratio élevé. Cela implique qu'une meilleure gestion des immobilisations génère des rendements plus élevés sur les investissements en actifs.
La capacité d'une société à générer des revenus à partir de ces actifs ne peut être déterminée avec un pourcentage ou une fourchette spécifique. Ce n'est qu'en comparant le ratio le plus récent d'une entreprise à des périodes antérieures, ainsi que les ratios d'autres entreprises d'un secteur ou de normes comparables, que cela peut être vérifié.
La comparaison des ratios de types d'organisations comparables est cruciale puisque les immobilisations varient considérablement d'une entreprise à l'autre et d'une industrie à l'autre.
Les investisseurs sont-ils conscients du taux de rotation des immobilisations ?
Pour les investisseurs à la recherche d'opportunités d'investissement dans des secteurs avec des entreprises à forte intensité de capital, le FAT peut être utile pour évaluer et suivre le retour sur investissement.
Cette évaluation les aide à décider de continuer ou non à investir ainsi que l'efficacité avec laquelle une certaine organisation est exploitée. De plus, il peut être utilisé pour évaluer l'expansion d'une entreprise afin de voir si les revenus augmentent proportionnellement à ses actifs.
Que peut-on déduire de la rotation des immobilisations ?
Lorsque nous comprenons le calcul du taux de rotation des immobilisations, nous devons savoir comment interpréter les résultats.
Nous supposons que plus le ratio de rotation des immobilisations est bon, plus il devrait être élevé. Cela est dû au fait qu'une rotation élevée des immobilisations indique que les immobilisations corporelles ou les immobilisations sont utilisées de manière efficace et efficiente par l'organisation.
Cependant, un fort taux de rotation des immobilisations ne peut être déterminé par un seul facteur. Étant donné que la mécanique et la dynamique des divers secteurs varient, il en va de même pour leurs taux de rotation favorables des immobilisations. Par exemple, une entreprise cyclique peut voir une faible rotation des immobilisations pendant la période creuse mais élevée pendant la période de pointe. Par conséquent, comparer cette statistique à la moyenne de l'industrie est la meilleure approche pour l'évaluer.
De plus, la rentabilité n'est pas toujours impliquée par une rotation importante des immobilisations. Une société peut néanmoins échouer malgré une bonne utilisation des immobilisations en raison d'autres variables telles que la concurrence et les coûts variables élevés.
Applications et pertinence
Pour déterminer l'efficacité avec laquelle une entreprise utilise ses machines et son équipement pour générer des ventes, un investisseur ou un créancier examinera le taux de rotation des immobilisations. Les investisseurs doivent comprendre cette idée car elle leur permet d'estimer le rendement de leur investissement en immobilisations.
De l'autre côté, les créanciers examinent le ratio pour voir si l'entreprise peut générer suffisamment de flux de trésorerie à partir de l'équipement récemment acquis pour rembourser le prêt qui a été utilisé pour l'acheter. Dans l'industrie manufacturière, où les achats d'équipements importants et coûteux sont typiques, ce ratio est largement utilisé.
D'un autre côté, la haute direction de toute organisation utilise rarement ce ratio car elle a une connaissance privilégiée des statistiques de vente, des achats d'équipement et d'autres éléments difficiles d'accès pour les étrangers.
Au lieu de cela, la direction préfère utiliser des données plus précises et complètes pour déterminer le retour sur leurs investissements.
Si une société a une somme d'argent excessive investie dans ses actifs, son capital opérationnel sera excessivement élevé.
Sinon, si l'entreprise n'investit pas suffisamment d'argent dans l'achat, elle peut perdre des ventes, affectant la rentabilité, le flux de trésorerie disponible et, enfin, le cours de l'action. Le degré approprié d'investissement dans chaque actif doit être déterminé par la direction.
En comparant le ratio de l'entreprise à celui d'autres entreprises du même secteur et en examinant combien de capital les autres entreprises ont investi dans des actifs de composition comparable.
L'organisation peut également suivre le montant qu'elle dépense annuellement pour chaque article et développer un modèle pour analyser les changements d'une année à l'autre.
