La définition de l'effet de levier est "l'utilisation d'un actif ou d'une source de fonds pour laquelle l'entreprise doit payer un coût fixe ou un rendement fixe". Ce coût fixe ou ce rendement fixe ne fluctue pas avec la production ou le volume des ventes. Selon la théorie de l'effet de levier, le risque et le rendement pour le propriétaire sont inversement corrélés.
Les deux types de levier sont le levier opérationnel et le levier financier. La combinaison de ces deux leviers est appelée « effet de levier combiné ».
La combinaison de la dette à long terme à intérêt fixe, du capital social privilégié et du capital social est connue sous le nom de levier financier.
La combinaison de la dette et des capitaux propres est appelée effet de levier financier. Dans une entreprise, la dette est utilisée comme levier pour augmenter le bénéfice par action fourni aux investisseurs.
Le levier financier peut être calculé à l'aide de la formule ci-dessous :
EBIT/EBT Levier Financier Levier Financier = EBIT/EBT (EBIT-Intérêts)
Où,
Le bénéfice avant intérêts et impôts est appelé EBIT.
Le bénéfice avant impôt est appelé EBT.
Le niveau de levier financier est calculé selon la formule ci-dessous :
Variation du BPA en pourcentage / Pourcentage = Degré de levier financier Variation de l'EBIT
Le bénéfice par action est appelé BPA.
La formule de levier financier est utilisée lorsque des informations provenant de plus d'un exercice financier d'une entreprise sont fournies.
Explication de la formule de levier financier
Le fondement de la formule de levier financier est l'idée qu'un ratio d'endettement plus élevé se traduit par un rendement plus élevé pour les investisseurs en actions. En effet, avec une proportion plus élevée de dette dans la structure du capital de l'entreprise, plus de décisions de financement sont prises par le biais du financement par emprunt et moins de poids est accordé au financement par actions, ce qui se traduit par un nombre inférieur de capital social émis et, par conséquent, un rendement plus élevé pour les actionnaires.
L'effet de levier financier indique donc la dépendance d'une entreprise au financement par emprunt plutôt qu'aux capitaux propres lors de la prise de décisions financières. L'effet de levier financier est l'utilisation du capital social ainsi que de la dette à long terme à intérêt fixe et du capital social privilégié.
Le levier financier est la sensibilité des bénéfices par action (EPS) d'une entreprise aux variations du revenu opérationnel provoquées par les modifications de la structure du capital. Le ratio montre que le bénéfice par action est d'autant plus erratique qu'il y a d'endettement financier (EPS).
QFP
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Qu'est-ce qu'un bon levier financier ?
Il est impossible de déterminer si un nombre est bon ou mauvais sans le comparer à ses équivalents, car diverses entreprises exigent différents niveaux de levier financier.
Par exemple, le secteur des assurances n'est pas autorisé à utiliser l'effet de levier financier, contrairement au secteur des télécommunications.
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Un effet de levier financier négatif est-il possible ?
Étant donné que le ratio de levier financier est égal au total des actifs divisé par le total des passifs, le levier financier ne peut jamais être négatif. En effet, le total des actifs d'une entreprise ne peut pas être négatif car cela signifierait qu'elle est insolvable.
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Que signifie exactement « pleine équité » ?
Le total des capitaux propres est la différence entre tous les actifs et tous les passifs. C'est la valeur à laquelle les actionnaires auront droit si l'entreprise rembourse toutes ses dettes avec tous ses actifs.
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Qu'est-ce qui distingue les actifs courants des actifs non courants ?
Les actifs non courants sont des investissements à long terme qui devraient générer de la valeur dans plus d'un an, par opposition aux actifs courants, qui sont ceux qui devraient être utilisés dans les opérations commerciales dans moins d'un an.
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Comment interpréter le levier financier ?
En général, une entreprise est plus risquée, plus elle a de levier financier. Cela est dû au fait qu'au fur et à mesure que le levier financier d'une entreprise augmente, le risque de défaillance augmente également.
Un degré élevé de levier financier peut être utile. Le principal avantage est le potentiel d'augmentation du retour sur investissement (ROI) d'un projet ou d'une entreprise. D'un autre côté, un levier financier substantiel réduira la cote de crédit de l'entreprise en raison de son profil de risque élevé. Le financement deviendra plus cher en raison de l'augmentation du coût des actions et du coût de la dette de l'entreprise.
Enfin et surtout, il est essentiel de garder à l'esprit que l'effet de levier financier n'est efficace que lorsqu'il est comparé à des concurrents du même secteur. Cela se produit en raison du fait que diverses industries ont des dynamiques différentes. N'oubliez pas cela lorsque vous utilisez le calculateur de ratio de levier financier.
