Qu'est-ce que le ratio de trésorerie ?
Le ratio de trésorerie est une statistique permettant de mesurer la liquidité d'une entreprise. Il compare le total de la trésorerie et des équivalents de trésorerie d'une entreprise à ses obligations actuelles. L'indicateur mesure la capacité d'une entreprise à rembourser sa dette à court terme en utilisant des liquidités ou des quasi-liquidités telles que des titres facilement négociables. Les créanciers peuvent utiliser ces informations pour évaluer le montant d'argent, le cas échéant, qu'ils sont prêts à prêter à une entreprise.
Calculateur de ratio de liquidités
Comparé à d'autres ratios de liquidité, le ratio de trésorerie est une évaluation plus prudente de la capacité d'une entreprise à couvrir ses dettes et ses engagements puisqu'il analyse uniquement les avoirs en trésorerie ou équivalents de trésorerie, sans tenir compte d'autres actifs tels que les comptes débiteurs.
Le ratio de trésorerie d'une société est calculé selon la formule suivante :
Ratio de trésorerie = Trésorerie + Équivalents de trésorerie / Passif à court terme
Que peut vous dire le ratio de liquidités ?
Le ratio de trésorerie est l'indicateur le plus couramment utilisé pour mesurer la liquidité d'une entreprise. Cet indicateur représente la capacité de l'entreprise à payer tous les créanciers actuels sans vendre ou liquider de nouveaux actifs si nécessaire.
Un ratio de trésorerie est un chiffre supérieur ou inférieur à un. Si le résultat du calcul du ratio est de 1, la société a exactement le même montant de passifs courants que de trésorerie et d'équivalents de trésorerie pour rembourser ces dettes.
Le ratio de trésorerie s'apparente à un indicateur de la valeur d'une entreprise dans le pire des cas, comme lorsqu'elle est sur le point de fermer ses portes. Il informe les créanciers et les analystes de la valeur des actifs circulants pouvant être rapidement transformés en liquidités, ainsi que du pourcentage des passifs circulants que ces liquidités et quasi-liquidités peuvent couvrir.
La Small Business Administration des États-Unis exhorte les entreprises à utiliser ce ratio et d'autres ratios de liquidité pour maintenir des niveaux appropriés de liquidité, de capacité et de garantie, en particulier lors de l'établissement de relations avec les prêteurs.
Lorsqu'une entreprise sollicite un prêt, les prêteurs vérifient les états financiers pour déterminer sa santé.
Calculs pour moins d'un
Si le ratio de trésorerie d'une entreprise est inférieur à un, elle a plus de passifs courants que de trésorerie et d'équivalents de trésorerie. Cela implique qu'il n'y a pas assez de liquidités disponibles pour rembourser la dette à court terme. Ce n'est peut-être pas une mauvaise chose si les bilans de l'entreprise sont faussés par des facteurs tels que de longues conditions de crédit avec les fournisseurs, des stocks bien gérés et un crédit limité offert aux clients.
Plus d'un calcul
Lorsque le ratio de trésorerie d'une entreprise dépasse un, cela signifie qu'elle a plus de trésorerie et d'équivalents de trésorerie que ses engagements actuels. Dans cette situation, l'entreprise dispose de suffisamment de liquidités pour rembourser toutes les dettes à court terme tout en ayant encore des liquidités en main.
Bien qu'un ratio de trésorerie plus élevé soit généralement bon, il peut également indiquer que l'entreprise dépense de l'argent de manière inefficace ou ne profite pas des options d'emprunt à faible coût. Plutôt que d'investir dans des entreprises rentables ou de développer l'entreprise. Un ratio de trésorerie élevé peut également indiquer qu'une entreprise s'inquiète de sa rentabilité future et constitue un coussin de capital pour se protéger.
Exemple de ratio de trésorerie
Apple, Inc. disposait de 37.1 milliards de dollars en espèces et de 26.8 milliards de dollars en titres négociables à la fin de 2021. Apple dispose actuellement de 63.9 milliards de dollars en espèces pour rembourser sa dette à court terme. Apple était responsable d'environ 123.5 milliards de dollars de dettes à court terme, qui comprenaient les comptes créditeurs et autres passifs courants. 2
Ratio à court terme = 63.9 millions de dollars divisé par 123.5 milliards de dollars soit 0.52.
La structure d'exploitation d'Apple met en évidence la façon dont l'entreprise utilise la dette pour se développer, profite de conditions de crédit favorables et donne la priorité aux liquidités pour son expansion. Bien qu'elle dispose de milliards de dollars en espèces, l'entreprise a presque deux fois plus de passifs à court terme que d'obligations à long terme.
Les limites du ratio de trésorerie
Le ratio de trésorerie est rarement utilisé dans les rapports financiers ou par les analystes effectuant une analyse fondamentale d'une entreprise.
Il n'est pas réaliste de s'attendre à ce qu'une société soit en mesure de couvrir ses dettes à court terme en utilisant des liquidités supplémentaires et des quasi-liquidités. De grandes quantités de liquidités au bilan d'une entreprise sont souvent considérées comme une mauvaise utilisation des actifs, car cet argent peut être restitué aux actionnaires ou utilisé ailleurs pour générer des rendements plus élevés.
Lorsqu'on le compare aux moyennes de l'industrie et des concurrents, ou lorsqu'on examine les changements dans la même entreprise au fil du temps, le ratio de trésorerie est plus révélateur. Certaines industries ont des passifs courants plus élevés et des réserves de trésorerie plus faibles que d'autres.
Le ratio de liquidités est plus utile lorsqu'il est étudié dans le temps ; la mesure d'une entreprise peut être faible en ce moment, mais s'est améliorée dans la bonne direction au cours de la dernière année. Le nombre néglige également la saisonnalité et le moment des grosses entrées de trésorerie futures, ce qui pourrait conduire à une surestimation d'une entreprise au cours d'un seul mois réussi ou à une surestimation pendant l'intersaison.
Un ratio de trésorerie inférieur à un peut indiquer qu'une entreprise est en difficulté financière. D'un autre côté, un faible ratio de liquidités peut indiquer la stratégie spécifique d'une entreprise, qui nécessite de faibles réserves de liquidités pour les maintenir à un niveau bas, par exemple, parce que les fonds sont utilisés pour l'expansion.
Qu'est-ce qu'un ratio de trésorerie adéquat ?
Le ratio de trésorerie diffère selon l'industrie, car certaines entreprises dépendent davantage des prêts et du financement à court terme (c'est-à-dire des secteurs qui dépendent d'une rotation rapide des stocks). Un ratio de trésorerie supérieur ou égal à un indique qu'une entreprise dispose de suffisamment de trésorerie et d'équivalents de trésorerie pour rembourser intégralement toutes les dettes à court terme. Un ratio supérieur à un est normalement préférable, mais un ratio inférieur à 0.5 est considéré comme dangereux car l'entreprise a deux fois plus de dettes à court terme que de liquidités.
Que signifie le ratio de liquidités ?
Le ratio de trésorerie est une méthode pour déterminer la liquidité d'une entreprise. La capacité d'une personne ou d'une entreprise à payer ses obligations courantes est appelée liquidité. Lorsqu'une entreprise dispose d'une grande quantité de liquidités, elle peut payer ses factures à court terme lorsqu'elles deviennent exigibles. Lorsque la liquidité d'une entreprise est faible, elle a du mal à payer ses factures à court terme.
Comment calculez-vous votre ratio de trésorerie ?
Le ratio de trésorerie est calculé en divisant la trésorerie par les passifs courants. Les équivalents de trésorerie, tels que les titres négociables, sont inclus dans la partie trésorerie du calcul.
Vaut-il mieux avoir un ratio de trésorerie élevé ou un ratio de trésorerie faible ?
Un ratio de trésorerie élevé est souvent préféré. Cela signifie qu'une entreprise a plus de liquidités, moins de dettes à court terme, ou les deux. Cela implique également qu'une entreprise sera en mesure de rembourser ses dettes actuelles à leur échéance.
Il est possible que le ratio de trésorerie d'une entreprise soit trop élevé. La gestion de trésorerie d'une entreprise peut être inefficace et celle-ci peut profiter de conditions de prêt favorables. Abaisser le ratio de liquidités d'une entreprise peut être avantageux dans certains cas.
Que peut faire une entreprise pour augmenter son ratio de trésorerie ?
Le ratio de trésorerie est calculé en divisant la trésorerie et les équivalents de trésorerie par les obligations à court terme. Une entreprise peut améliorer son ratio de trésorerie en s'efforçant d'avoir plus de liquidités en cas de liquidation à court terme ou de demande de paiement. Cela comprend la réalisation plus rapide des stocks, la conservation de moins de marchandises et l'évitement des dépenses anticipées.
Une société, d'autre part, peut réduire ses dettes à court terme. Si les conditions de crédit ne sont plus avantageuses, l'entreprise peut commencer à payer les dépenses en espèces. L'entreprise peut également évaluer ses dépenses et essayer de réduire les coûts totaux (réduisant ainsi les obligations de paiement).
