Định nghĩa của đòn bẩy là “việc sử dụng tài sản hoặc nguồn tiền mà công ty phải trả Chi phí cố định hoặc Lợi tức cố định”. Chi phí cố định hoặc lợi nhuận cố định này không biến động theo sản lượng hoặc khối lượng bán hàng. Theo lý thuyết về đòn bẩy, rủi ro và lợi nhuận cho chủ sở hữu có tương quan nghịch.
Hai loại đòn bẩy là đòn bẩy hoạt động và đòn bẩy tài chính. Kết hợp hai đòn bẩy này được gọi là “Đòn bẩy kết hợp”.
Kết hợp nợ có lãi suất cố định dài hạn, vốn cổ phần ưu đãi và vốn cổ phần được gọi là đòn bẩy tài chính.
Sự kết hợp giữa nợ và vốn chủ sở hữu được gọi là đòn bẩy tài chính. Trong một công ty, nợ được sử dụng làm đòn bẩy để tăng Thu nhập trên mỗi Cổ phiếu được chuyển cho các nhà đầu tư.
Đòn bẩy tài chính có thể được tính theo công thức dưới đây:
EBIT / EBT Đòn bẩy tài chính Đòn bẩy tài chính = EBIT / EBT (EBIT-lãi)
Ở đâu,
Thu nhập Trước Lãi suất và Thuế được gọi là EBIT.
Thu nhập Trước thuế được gọi là LNTT.
Mức độ đòn bẩy tài chính được tính theo công thức dưới đây:
Phần trăm thay đổi EPS / Tỷ lệ phần trăm = Mức độ thay đổi của đòn bẩy tài chính EBIT
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu được gọi là EPS.
Công thức Đòn bẩy Tài chính được sử dụng khi cung cấp thông tin từ hơn một năm tài chính của một công ty.
Giải thích về Công thức Đòn bẩy Tài chính
Nền tảng của Công thức Đòn bẩy Tài chính là ý tưởng rằng tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cao hơn dẫn đến lợi nhuận cao hơn cho các nhà đầu tư cổ phần. Điều này là do với tỷ trọng nợ cao hơn trong cơ cấu vốn của công ty, các quyết định tài trợ được đưa ra nhiều hơn thông qua tài trợ bằng nợ và ít trọng lượng hơn đối với tài trợ vốn cổ phần, dẫn đến số lượng vốn cổ phần đã phát hành thấp hơn và kết quả là lợi nhuận cao hơn cho các cổ đông.
Đòn bẩy tài chính do đó chỉ ra sự phụ thuộc của một công ty vào việc vay nợ thay vì vốn chủ sở hữu trong khi đưa ra các quyết định tài chính. Đòn bẩy tài chính là việc sử dụng vốn cổ phần cùng với nợ dài hạn có lãi suất cố định và vốn cổ phần ưu đãi.
Đòn bẩy tài chính là mức độ nhạy cảm của lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) của một công ty đối với những thay đổi trong thu nhập hoạt động do thay đổi cấu trúc vốn. Tỷ lệ này cho thấy thu nhập trên mỗi cổ phiếu càng thất thường khi càng có nhiều nợ tài chính (EPS).
Câu Hỏi Thường Gặp
-
Điều gì đủ điều kiện là đòn bẩy tài chính tốt?
Không thể xác định một con số là tốt hay xấu nếu không so sánh nó với các con số tương đương của nó vì các doanh nghiệp khác nhau yêu cầu các lượng đòn bẩy tài chính khác nhau.
Ví dụ, lĩnh vực bảo hiểm không được phép sử dụng đòn bẩy tài chính, trong khi lĩnh vực viễn thông thì có.
-
Đòn bẩy tài chính âm có phải là một khả năng?
Vì tỷ lệ đòn bẩy tài chính bằng tổng tài sản chia cho tổng nợ phải trả nên đòn bẩy tài chính không bao giờ có thể âm. Điều này là do tổng tài sản của một công ty không thể âm vì nó có nghĩa là nó mất khả năng thanh toán.
-
Chính xác thì “toàn bộ vốn chủ sở hữu” có nghĩa là gì?
Tổng vốn chủ sở hữu là phần chênh lệch giữa tất cả tài sản và tất cả các khoản nợ phải trả. Đây là giá trị mà các cổ đông sẽ được hưởng nếu công ty thanh toán hết các khoản nợ bằng toàn bộ tài sản của mình.
-
Điều gì phân biệt tài sản lưu động với tài sản dài hạn?
Tài sản dài hạn là các khoản đầu tư dài hạn được dự đoán sẽ mang lại giá trị trong hơn một năm, trái ngược với tài sản lưu động, là những khoản đầu tư dự kiến sẽ được sử dụng vào hoạt động kinh doanh trong vòng dưới một năm.
-
Đòn bẩy tài chính nên được hiểu như thế nào?
Nói chung, một công ty càng rủi ro khi càng có nhiều đòn bẩy tài chính. Điều này là do đòn bẩy tài chính của một công ty tăng lên, thì nguy cơ vỡ nợ cũng tăng theo.
Mức độ đòn bẩy tài chính cao có thể hữu ích. Lợi thế chính là tiềm năng tăng lợi tức đầu tư (ROI) của dự án hoặc công ty. Mặt khác, đòn bẩy tài chính đáng kể sẽ làm giảm xếp hạng tín dụng của công ty do tính rủi ro cao. Tài chính sẽ trở nên đắt đỏ hơn do giá cổ phiếu và chi phí nợ của công ty tăng lên.
Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, cần lưu ý rằng đòn bẩy tài chính chỉ hiệu quả khi so sánh với các đối thủ cạnh tranh trong cùng lĩnh vực. Điều này xảy ra do thực tế là các ngành công nghiệp khác nhau có các động lực khác nhau. Hãy nhớ điều này khi sử dụng công cụ tính tỷ lệ đòn bẩy tài chính.
