Thu nhập trên mỗi cổ phiếu, hay EPS là gì?
Để tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu của một công ty, hãy chia lợi nhuận của công ty đó cho số cổ phiếu của cổ phiếu phổ thông vẫn đang lưu hành (EPS). Con số này được sử dụng để tìm ra mức lợi nhuận của một doanh nghiệp. Thông thường một công ty báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đã được thay đổi để giải thích cho các khoản mục bất thường và khả năng pha loãng cổ phiếu.
Làm thế nào để tìm ra thu nhập trên mỗi cổ phiếu?
Để tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu, chỉ cần sử dụng công thức EPS sau:
EPS = (Thu nhập ròng trừ cổ tức trên cổ phiếu ưu đãi) / số lượng cổ phiếu phổ thông bình quân đang lưu hành
Trong đó:
Thu nhập ròng là tổng thu nhập (lợi nhuận) của công ty, được tính bằng cách lấy tổng doanh thu trừ đi tất cả các chi phí.
Cổ tức trên cổ phiếu ưu đãi: Cổ phiếu ưu đãi là một loại tài sản được người sở hữu ưu tiên hơn cổ phiếu phổ thông. Cổ phiếu ưu đãi có cổ tức cao hơn và an toàn hơn vì nếu một công ty phá sản, tiền sẽ đến tay những chủ sở hữu này trước tiên.
Tuy nhiên, họ không thể bỏ phiếu. Cổ tức trên cổ phiếu ưu đãi là các khoản thanh toán đơn giản được thực hiện cho người sở hữu cổ phiếu hàng tháng hoặc ba tháng một lần.
Số cổ phiếu phổ thông bình quân còn sở hữu của các cổ đông được gọi là số cổ phiếu phổ thông đang lưu hành bình quân. Con số này thay đổi theo thời gian. Ví dụ, nó tăng lên khi công ty phát hành cổ phiếu mới và giảm xuống khi mua lại những cổ phiếu cũ.
Điểm của EPS là gì?
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu là một trong những điều quan trọng nhất cần xem xét khi tìm hiểu mức lợi nhuận của một công ty nói chung. Đó cũng là một phần quan trọng trong việc tìm ra tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E), trong đó E là viết tắt của thu nhập trên mỗi cổ phiếu.
Bằng cách chia giá cổ phiếu cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu, nhà đầu tư có thể tìm ra thị trường sẵn sàng trả bao nhiêu cho mỗi đô la thu nhập.
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu là một trong nhiều cách để xác định cổ phiếu nên mua (EPS). Nếu bạn muốn mua và bán cổ phiếu hoặc đầu tư vào chúng, bước tiếp theo là tìm một nhà môi giới có thể giúp bạn thực hiện các mục tiêu đầu tư của mình.
Các nhà đầu tư có thể không quan tâm đến việc so sánh EPS theo nghĩa tuyệt đối bởi vì các cổ đông phổ thông không có quyền truy cập trực tiếp vào thu nhập. Thay vào đó, các nhà đầu tư sẽ so sánh EPS với giá của một cổ phiếu để tìm ra giá trị thu nhập và mức độ lạc quan của họ về sự tăng trưởng trong tương lai.
EPS pha loãng so với EPS cơ bản
Công thức trong bảng trên được sử dụng để tính EPS cơ bản của từng công ty này. EPS cơ bản không tính đến ảnh hưởng của việc đưa ra nhiều cổ phiếu hơn đối với thu nhập.
Nếu cấu trúc vốn của một công ty bao gồm quyền chọn mua cổ phiếu, chứng quyền hoặc đơn vị cổ phiếu hạn chế (RSU) và nếu những khoản đầu tư này được sử dụng, thì tổng số cổ phiếu trên thị trường có thể tăng lên.
Các công ty cũng báo cáo thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu, giả định rằng tất cả các cổ phiếu có thể đã được phát hành. Điều này giúp cho biết chứng khoán mới ảnh hưởng như thế nào đến thu nhập trên mỗi cổ phiếu.
Đối với năm tài chính kết thúc vào năm 2017, các công cụ chuyển đổi của NVIDIA có thể được sử dụng để tạo và phát hành tổng cộng 23 triệu cổ phiếu. Khi cộng số này vào tổng số cổ phiếu hiện có thì số cổ phiếu bình quân gia quyền pha loãng ngoài đó là 541 triệu + 23 triệu = 564 triệu. Vì vậy, EPS pha loãng của công ty là 1.67 tỷ đô la chia cho 564 triệu, tương đương 2.96 đô la.
Để tính toán EPS pha loãng hoàn toàn, thường cần phải thay đổi tử số. Ví dụ, một người cho vay có thể cung cấp một khoản vay với tùy chọn chuyển khoản nợ thành cổ phiếu nếu đáp ứng các điều kiện nhất định. Cổ phiếu tạo ra từ nợ có thể chuyển đổi nên được tính theo mẫu số của phép tính EPS pha loãng, nhưng nếu điều đó xảy ra, công ty sẽ không phải trả lãi cho khoản nợ. Trong trường hợp này, công ty hoặc nhà phân tích sẽ cộng lại tiền lãi trả cho nợ chuyển đổi vào tử số của phép tính EPS để không làm thay đổi kết quả.
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) từ các hoạt động vẫn đang diễn ra
Vào đầu năm, một công ty có 500 cửa hàng và EPS $ 5.00. Nhưng giả sử công ty đã đóng cửa 100 cửa hàng trong thời gian đó và kết thúc năm với con số 400. Một nhà phân tích sẽ quan tâm đến thu nhập trên mỗi cổ phiếu của công ty đối với 400 cửa hàng mà công ty dự định mở trong quý tới.
Trong trường hợp này, EPS có thể tăng lên vì có thể 100 cửa hàng đã đóng cửa đang thua lỗ. Bằng cách đo lường EPS từ các hoạt động đang diễn ra, nhà phân tích có thể so sánh tốt hơn hiệu suất của quá khứ với hiệu suất của hiện tại.
Viết hoa và thu nhập trên mỗi cổ phiếu
Một phần quan trọng của EPS thường bị bỏ qua là lượng vốn cần thiết để tạo ra thu nhập (thu nhập ròng) được sử dụng trong tính toán. Nếu hai công ty có cùng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS), nhưng một trong số chúng có tài sản ròng ít hơn, thì công ty đó sử dụng vốn hiệu quả hơn để kiếm tiền và tất cả những thứ khác đều bằng nhau, là công ty “tốt hơn” trong điều kiện hiệu quả.
Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là một con số có thể được sử dụng để tìm các doanh nghiệp hoạt động tốt hơn (ROE).
Cổ tức và EPS
Mặc dù EPS được sử dụng rất nhiều để đo lường mức độ hoạt động của một công ty, các cổ đông không có quyền truy cập trực tiếp vào lợi nhuận của nó. Một số lợi nhuận có thể được chia dưới dạng cổ tức, nhưng công ty có thể chọn giữ lại toàn bộ hoặc một phần EPS.
Để các cổ đông nhận được nhiều hơn những khoản lợi nhuận này, đại diện của họ trong hội đồng quản trị sẽ phải thay đổi mức EPS được chia dưới dạng cổ tức.
Tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E) và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) (EPS)
Sử dụng tỷ lệ P / E để so sánh các công ty trong cùng một nhóm ngành có thể hữu ích, nhưng theo những cách mà bạn có thể không ngờ tới. Mặc dù có vẻ như một cổ phiếu bị “định giá quá cao” nếu nó có giá cao hơn so với EPS của nó so với các cổ phiếu tương tự, nhưng điều này thường không đúng. Các nhà đầu tư sẵn sàng trả nhiều tiền hơn cho một cổ phiếu, bất kể EPS trước đây của nó là bao nhiêu, nếu nó được kỳ vọng sẽ tăng trưởng hoặc đánh bại các cổ phiếu cùng ngành. Trong một thị trường tăng giá, các cổ phiếu trong chỉ số có hệ số P / E cao nhất thường hoạt động tốt hơn mức trung bình của chỉ số.
Làm thế nào để bạn biết nếu một EPS là tốt?
Điều gì tạo nên một EPS tốt sẽ phụ thuộc vào những thứ như công ty hiện đang hoạt động tốt như thế nào, đối thủ cạnh tranh của họ đang làm gì và các nhà phân tích nghĩ gì về cổ phiếu. EPS của một công ty có thể tăng lên, nhưng giá cổ phiếu có thể giảm xuống nếu các nhà phân tích kỳ vọng một con số cao hơn.
Ngay cả khi các nhà phân tích kỳ vọng công ty còn tệ hơn nữa, thì việc giảm EPS vẫn có thể khiến giá tăng. Luôn xem xét EPS liên quan đến giá cổ phiếu của công ty, chẳng hạn như bằng cách sử dụng tỷ lệ P / E hoặc lợi suất thu nhập.
Sự khác biệt giữa EPS loãng và EPS cơ bản là gì?
Các nhà phân tích đôi khi nói về sự khác biệt giữa thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu và thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu. EPS cơ bản được tính bằng cách chia thu nhập ròng của công ty cho số cổ phiếu vẫn đang lưu hành. Đây là số liệu phổ biến nhất được báo chí tài chính sử dụng và là cách đơn giản nhất để giải thích về EPS.
Vì nó bao gồm một định nghĩa rộng hơn về số cổ phiếu đang lưu hành của công ty, nên EPS pha loãng sẽ luôn bằng hoặc thấp hơn EPS cơ bản. Nó bao gồm các cổ phiếu hiện không được lưu hành nhưng có thể là nếu quyền chọn cổ phiếu và các chứng khoán chuyển đổi khác được sử dụng.
Sự khác biệt giữa Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) và Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đã được điều chỉnh là gì?
EPS điều chỉnh là một loại tính toán EPS trong đó nhà phân tích thay đổi số trong tử số. Hầu hết thời gian, điều này có nghĩa là thay đổi hoặc loại bỏ các phần không định kỳ của thu nhập ròng. Ví dụ: nếu thu nhập ròng của công ty tăng lên do việc bán một tòa nhà một lần, nhà phân tích có thể trừ đi số tiền kiếm được từ việc bán đó, điều này sẽ làm giảm thu nhập ròng của công ty. Trong trường hợp đó, EPS điều chỉnh sẽ nhỏ hơn EPS cơ bản.
