Mức độ đòn bẩy hoạt động của máy tính là một công cụ đánh giá mức thu nhập có thể thay đổi do sự thay đổi trong doanh số bán hàng. Một tên khác của nó là đòn bẩy hoạt động. Trong bài đăng này, chúng ta sẽ tìm hiểu thêm về đòn bẩy hoạt động, công thức của nó và cách xác định mức độ của nó.
Thuật ngữ “đòn bẩy hoạt động” có nghĩa là gì?
Mức độ thay đổi trong thu nhập có thể được dự đoán trước khi thay đổi doanh số bán hàng được gọi là mức độ đòn bẩy hoạt động (DOL). Có thể lập luận rằng đó là tác động của doanh số bán hàng đến thu nhập của công ty. Nói cách khác, giá trị số của tỷ số cho thấy mức độ nhạy cảm của Thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT) của công ty đối với doanh số bán hàng.
Chúng ta sẽ bắt đầu với phương pháp cơ bản để tính toán thu nhập của một công ty:
Tổng doanh thu - Tổng chi phí = Thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT)
Sau đó, để làm cho mọi thứ rõ ràng hơn, chúng tôi sẽ định nghĩa thuật ngữ “tổng chi phí”.
Tổng doanh thu - (Chi phí biến đổi + Chi phí cố định) = EBIT
Ở đây, điều quan trọng cần ghi nhớ là hai điều:
- Sản lượng tiêu thụ ít ảnh hưởng đến chi phí cố định, không đổi.
- Chi phí biến đổi tăng cùng với doanh số bán hàng.
Kết quả là, nếu cơ cấu chi phí ủng hộ chi phí biến đổi so với chi phí cố định, thì doanh thu đạt được đáng kể sẽ ít ảnh hưởng đến EBIT. Một lượng lớn thu nhập tổng thể sẽ bị mất do sự gia tăng của chi phí biến đổi.
Tuy nhiên, khi chi phí cố định lớn trái ngược với chi phí biến đổi, EBIT sẽ theo sau khi doanh số bán hàng tăng lên đáng kể vì chi phí biến đổi sẽ vẫn ở mức thấp so với.
Nếu phần giải thích về cấu trúc chi phí này không khiến bạn muốn tìm hiểu thêm, bạn có thể quan tâm đến việc đọc bài viết này về tỷ suất lợi nhuận đóng góp, trong đó các tác giả sẽ trình bày chi tiết hơn về các khái niệm này.
Quay trở lại định nghĩa đòn bẩy hoạt động, nó đã tính đến tác động của cấu trúc chi phí vì nó xem xét doanh thu và EBIT.
Khi bạn có nó, bạn có thể giải thích nó bằng cách tìm ra tần suất EBIT sẽ tăng hoặc giảm khi doanh số bán hàng thay đổi. Ví dụ, hệ số đòn bẩy hoạt động 5 có nghĩa là nếu doanh thu tăng 10%, EBIT sẽ tăng 50%. Nhân tiện, nếu bạn gặp một công ty như vậy, vui lòng liên hệ với chúng tôi.
Công thức cho mức độ đòn bẩy hoạt động
Một công thức đơn giản có thể được sử dụng để tính toán tỷ lệ đòn bẩy hoạt động:
Thay đổi EBIT / Thay đổi Doanh số = Thay đổi Đòn bẩy Hoạt động
Phần trăm thay đổi trong doanh số bán hàng và EBIT thường sẽ có sẵn. Trong các cuộc gọi thu nhập hàng quý và hàng năm của công ty, một số con số nhất định thường xuyên được trình bày. Trong khi người thuyết trình vẫn đang nói, hãy nhập tỷ lệ phần trăm được chỉ định vào máy tính mức độ đòn bẩy hoạt động của chúng tôi để hoàn tất quá trình.
Bạn sẽ cần tính toán phương sai cụ thể trong doanh số bán hàng và EBIT trong các trường hợp khác khi bạn muốn so sánh các giai đoạn cụ thể (ví dụ: để ngăn chặn hiệu ứng thời vụ) (ví dụ: để tránh hiệu ứng thời vụ). Các công thức sau là bắt buộc:
Sự thay đổi doanh số bán hàng bằng (Doanh số giai đoạn hai - Doanh số giai đoạn một) / Doanh số bán hàng giai đoạn một.
Thay đổi EBIT = (EBIT kỳ hai - EBIT kỳ một) / EBIT kỳ một
Trong một kịch bản hoàn hảo, bạn sẽ đối chiếu các quý giống nhau từ hai năm khác nhau, hai quý liên tiếp, số liệu của mười hai tháng hoặc cả năm.
Đòn bẩy hoạt động: Nó nói gì về bạn?
Bạn sẽ nhận thấy rằng nhiều thông báo xuất hiện khi bạn sử dụng công cụ tính toán đòn bẩy hoạt động thông minh của chúng tôi để thử nghiệm với các kết hợp khác nhau của mức EBIT và doanh số.
Mỗi kịch bản trong số này sẽ được thảo luận vì việc hiểu cách giải thích chúng cũng quan trọng như hiểu thống kê hệ số đòn bẩy hoạt động.
Các nguyên tắc sau sẽ có hiệu lực khi hệ số đòn bẩy hoạt động là dương:
Cả thay đổi EBIT> 0 và thay đổi doanh số> 0 đều là những dấu hiệu cho thấy doanh nghiệp của bạn đang hoạt động tốt — bán được nhiều sản phẩm hơn và kiếm được nhiều tiền hơn. Tốt nhất bạn nên có mục tiêu hoàn vốn đầu tư rõ ràng nếu bạn muốn bán.
Bạn cũng có thể xem xét tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm của lợi nhuận để đánh giá xem công ty của bạn sẽ đứng ở đâu trong vài năm tới.
Thay đổi EBIT 0 và thay đổi doanh số 0 là những kết quả tồi tệ nhất có thể xảy ra đối với một công ty. Nó đang thua lỗ vì nó không bán chạy như trước đây. Trong trường hợp này, nhà đầu tư nên phân tích cơ cấu nợ, bắt đầu từ việc trả lãi như thế nào. Để hiểu các hành động của ban quản lý liên quan đến chi tiêu vốn, bạn cũng có thể muốn xem xét dòng tiền tự do.
Khi hệ số đòn bẩy hoạt động âm, các tiêu chí sau được áp dụng:
Khi EBIT thay đổi nhiều hơn 0 và doanh số bán hàng không thay đổi, công ty của bạn đang thu lợi nhiều hơn trong khi chuyển ít hàng hóa hơn. Chúng tôi khuyên bạn nên xem vòng quay hàng tồn kho và chu kỳ chuyển đổi tiền mặt để hiểu rõ hơn về công ty.
EBIT giảm và doanh thu tăng đều làm giảm khả năng sinh lời. Bắt đầu với tiền do hoạt động sản xuất và do đó, dòng tiền tự do, là một cách tiếp cận thông minh. Cần thận trọng khi tiếp cận bất kỳ công ty nào có tỷ lệ đòn bẩy hoạt động cao.
Đòn bẩy tài chính so với đòn bẩy hoạt động
Hai trong số các đòn bẩy quan trọng nhất của công ty là đòn bẩy tài chính và đòn bẩy hoạt động. Ngoài ra, chúng có liên quan với nhau bởi vì trong khi nợ cuối cùng sẽ được trả bằng thu nhập tốt hơn, tài chính có thể làm tăng thu nhập từ hoạt động. Do đó, các nhà đầu tư phải đánh giá tác động của cả hai hình thức đòn bẩy.
Khả năng sinh lời và đòn bẩy hoạt động
Tỷ lệ DOL giúp các nhà phân tích xác định những thay đổi trong doanh số có thể ảnh hưởng đến thu nhập của công ty như thế nào. Đòn bẩy hoạt động là tỷ lệ chi phí cố định của một công ty trong tổng chi phí của nó. Điểm hòa vốn của một doanh nghiệp - điểm mà tại đó doanh thu đủ bù đắp mọi chi phí và lợi nhuận bằng XNUMX - được thiết lập bằng phương pháp này. Bởi vì một công ty có đòn bẩy hoạt động lớn có tỷ trọng chi phí cố định cao, doanh thu tăng đáng kể có thể dẫn đến những thay đổi lớn trong lợi nhuận.
Các tổ chức có đòn bẩy hoạt động cao hơn có thể tạo ra thu nhập từ hoạt động kinh doanh cao hơn các công ty khác vì họ không tăng chi tiêu một cách tương xứng khi doanh số bán hàng tăng lên. Mặt khác, các công ty có đòn bẩy hoạt động cao dễ bị sụt giảm doanh thu hơn. Do đó, họ dễ bị ảnh hưởng bởi các lựa chọn quản lý kém và các yếu tố khác có thể gây thất thoát doanh thu.
Một công ty có đòn bẩy hoạt động thấp có tỷ lệ chi phí biến đổi cao, điều này cho thấy công ty có thể tạo ra lợi nhuận gộp nhỏ hơn trên mỗi lần bán hàng nhưng ít bị tổn thương hơn khi phải trả các khoản chi cố định nếu doanh số bán hàng giảm.
Bất kể sản lượng bán ra, phần lớn các chi phí cố định đều phát sinh. Miễn là doanh nghiệp tạo ra lợi nhuận khá lớn trên mỗi lần bán hàng và duy trì đủ số lượng bán hàng, chi phí cố định được trang trải và tạo ra lợi nhuận.
