Tỷ lệ bao phủ dịch vụ nợ được sử dụng trong doanh nghiệp, chính phủ và tài chính cá nhân. Trong bối cảnh tài chính doanh nghiệp, tỷ lệ bao phủ dịch vụ nợ (DSCR) là phép đo dòng tiền khả dụng của công ty để đáp ứng các cam kết nợ hiện tại. Các nhà đầu tư có thể tìm hiểu về khả năng thanh toán các khoản nợ của một công ty thông qua DSCR.
Việc tính toán tỷ lệ bao phủ dịch vụ nợ của công ty bạn rất đơn giản với máy tính DSCR (DSCR) của chúng tôi.
Chỉ cần nhập thông tin của bạn vào các vùng bên dưới, sau đó nhấn “Tính toán”.
Khi đánh giá mức độ rủi ro liên quan đến bất động sản đầu tư hoặc công ty, người cho vay thương mại nên chú ý đến tỷ lệ bao phủ dịch vụ nợ, hoặc DSCR. Bằng cách tính toán DSCR, người cho vay có thể xác định xem doanh thu thuần do một tòa nhà hoặc công ty tạo ra có dễ dàng tài trợ cho việc hoàn trả khoản vay, bao gồm cả phí và lãi ngoài nguyên tắc hay không.
DSCR là một thống kê tài chính được sử dụng để phân tích xem bạn có nên được ủy quyền cho một khoản vay hay không dựa trên số lượng ngân lưu mà công ty của bạn tạo ra và liệu nó có đủ để trả các khoản phí cho vay hay không. Điều này làm cho DSCR trở nên quan trọng đối với khoản vay kinh doanh tiềm năng của bạn.
Những người cho vay thường mong muốn DSCR từ 1.25 trở lên vì tỷ lệ này cao hơn biểu thị mức độ rủi ro thấp hơn. Mặt khác, một số người cho vay có thể sẵn sàng chấp nhận DSCR thấp hơn, trong khi những người khác có thể yêu cầu một tỷ lệ cao hơn.
Tỷ lệ Bảo hiểm Nợ-Dịch vụ (DSCR): Nghĩa là gì?
DSCR là số lợi nhuận xuất khẩu cần thiết của một quốc gia để hoàn thành các khoản thanh toán lãi và gốc hàng năm đối với khoản nợ nước ngoài của mình về mặt tài chính chính phủ. Trong bối cảnh tài chính cá nhân, các nhân viên cho vay ngân hàng sử dụng tỷ lệ này để tính toán các khoản cho vay tài sản thu nhập.
Cho dù trong bối cảnh tài chính doanh nghiệp, tài chính công hay tài chính cá nhân, tỷ lệ bao phủ nợ - dịch vụ cho thấy khả năng trả nợ với một mức doanh thu nhất định. Số lượng nghĩa vụ nợ đến hạn trong vòng một năm, bao gồm lãi, gốc, quỹ chìm và các khoản thanh toán cho thuê, được phản ánh là bội số của thu nhập hoạt động ròng.
Người cho vay sẽ đánh giá DSCR của người đi vay trước khi phê duyệt khoản vay. DSCR nhỏ hơn một cho thấy dòng tiền âm, có nghĩa là người đi vay có khả năng cần phải vay thêm nợ để đáp ứng các nghĩa vụ nợ hiện tại.
Ví dụ, DSCR là 0.95 cho thấy rằng doanh thu hoạt động thuần chỉ đủ để trả 95% các khoản thanh toán nợ hàng năm.
Điều này sẽ cần người vay rút tiền hàng tháng từ khoản tiết kiệm của chính họ để duy trì khả năng tài chính của dự án. Mặc dù nhiều người cho vay lo lắng về dòng tiền âm, những người khác vẫn cho phép điều đó với điều kiện người đi vay có tài sản đáng kể ngoài thu nhập của họ.
Tổ chức dễ bị tổn thương nếu tỷ lệ bao phủ nợ-dịch vụ quá thấp, chẳng hạn như 1.1, và thậm chí một sự suy giảm nhỏ trong dòng tiền có thể dẫn đến vỡ nợ.
Người cho vay có thể mong đợi người đi vay duy trì một DSCR tối thiểu cụ thể trong khi khoản vay còn nợ trong nhiều trường hợp khác nhau. Một số thỏa thuận có thể coi là người đi vay không trả được nợ nếu họ không đạt yêu cầu đó. Nếu DSCR lớn hơn 1, điều đó có nghĩa là pháp nhân — cho dù là cá nhân, doanh nghiệp hay chính phủ — có đủ doanh thu để thanh toán các cam kết nợ hiện tại của mình.
Các điều kiện kinh tế vĩ mô có thể có tác động đến DSCR ít nhất mà người cho vay có thể yêu cầu. Tín dụng dễ dàng hơn và người cho vay có thể dễ dàng tha thứ hơn với tỷ lệ nợ trên thu nhập thấp hơn khi nền kinh tế đang hoạt động tốt.
Xu hướng cho vay những người vay có trình độ thấp hơn có thể ảnh hưởng đến sự ổn định của nền kinh tế, giống như những năm trước cuộc khủng hoảng tài chính 2008. Những người đi vay dưới chuẩn có thể nhận được tín dụng, đặc biệt là các khoản thế chấp, mà không cần phải kiểm tra kỹ lưỡng. Khi những chủ nợ này bắt đầu vỡ nợ với số lượng đáng kể, các tổ chức tài chính đã cấp vốn cho họ sụp đổ.
Tỷ lệ bao phủ lãi suất so với DSCR
Tỷ lệ bao phủ lãi vay cho biết tần suất thu nhập hoạt động của một doanh nghiệp sẽ đủ để đáp ứng tất cả các cam kết trong một khoảng thời gian nhất định, bao gồm cả lãi vay. Điều này thường được nêu dưới dạng một tỷ lệ và được tính toán hàng năm.
Để tính toán tỷ lệ bao phủ lãi vay, chỉ cần chia EBIT của thời kỳ xác định cho tổng số tiền lãi phải trả trong cùng thời kỳ đó. EBIT, đôi khi được gọi là thu nhập hoạt động ròng hoặc lợi nhuận hoạt động, được tạo ra bằng cách trừ chi phí hoạt động và chi phí chung khỏi doanh thu, chẳng hạn như tiền thuê, giá thành sản phẩm, cước phí, nhân công và tiện ích. Con số này cho biết lượng tiền mặt hiện có sau khi trừ đi tất cả các chi phí cần thiết để duy trì hoạt động kinh doanh.
Một công ty càng vững chắc về mặt tài chính, thì tỷ lệ EBIT trên chi trả lãi vay càng lớn. Biện pháp này chỉ xem xét các khoản thanh toán lãi suất, không tính đến bất kỳ khoản thanh toán gốc nào có thể được yêu cầu bởi người cho vay.
Tỷ lệ bao phủ nợ-dịch vụ kỹ lưỡng hơn một chút. Chỉ số này đánh giá khả năng của một công ty trong việc thanh toán gốc và lãi tối thiểu bắt buộc trong một khoảng thời gian nhất định, bao gồm cả các khoản đóng góp quỹ chìm.
EBIT được chia cho tổng số tiền thanh toán gốc và lãi đến hạn trong một khoảng thời gian nhất định để tính thu nhập hoạt động thuần. Do thực tế là nó có tính đến các khoản thanh toán gốc cũng như lãi vay, DSCR là một thước đo hiệu quả hơn một chút về sức khỏe tài chính của một công ty.
Một công ty có tỷ lệ bao phủ nợ - dịch vụ nhỏ hơn 1.00 kiếm được doanh thu không đủ để trang trải chi phí nợ khiêm tốn của mình trong cả hai trường hợp. Đây là một chiến lược đầu tư hoặc quản lý rủi ro vì ngay cả một thời gian ngắn doanh thu dưới mức trung bình cũng có thể dẫn đến thảm họa.
Cân nhắc cụ thể
Tỷ lệ bao phủ lãi suất có lỗi ở chỗ nó ngầm coi thường khả năng thanh toán các khoản nợ của công ty.
Phần lớn các vấn đề về nợ dài hạn có các điều khoản khấu hao với các yêu cầu tài chính tương tự như các yêu cầu về lãi suất, và việc không đáp ứng yêu cầu về quỹ chìm là một sự vỡ nợ có thể dẫn đến phá sản. Tỷ lệ bao phủ phí cố định là một thước đo được sử dụng để xác định khả năng trả nợ của một công ty.
Tỷ lệ Bảo hiểm Dịch vụ Nợ (DSCR) được xác định theo cách nào?
Bằng cách chia doanh thu hoạt động ròng cho tổng dịch vụ nợ, tỷ lệ bao phủ dịch vụ nợ (DSCR) được tính (bao gồm các khoản thanh toán gốc và lãi của một khoản vay). Ví dụ: nếu một công ty có 100,000 đô la thu nhập hoạt động ròng và 60,000 đô la tổng dịch vụ nợ, thì DSCR của họ sẽ là 1.67.
DSCR phục vụ mục đích gì?
DSCR là một chỉ số thường được sử dụng trong các cuộc đàm phán hợp đồng cho vay giữa các doanh nghiệp và ngân hàng. Để minh họa, một doanh nghiệp yêu cầu hạn mức tín dụng có thể cần giữ DSCR ít nhất là 1.25.
Người đi vay có thể bị coi là không trả được nợ nếu điều này xảy ra. Ngoài việc giúp các ngân hàng quản lý rủi ro của họ, DSCR có thể giúp các nhà phân tích và nhà đầu tư đánh giá sức mạnh tài chính của một công ty.
Điều gì tạo nên DSCR mạnh?
Ngành, đối thủ cạnh tranh và giai đoạn phát triển của công ty đều ảnh hưởng đến những yếu tố tạo nên DSCR “tốt”. Ví dụ, một doanh nghiệp nhỏ hơn mới bắt đầu tạo ra dòng tiền, có thể có kỳ vọng DSCR thấp hơn so với một tổ chức đã trưởng thành, được thành lập tốt.
Mặt khác, DSCR 1.25 thường được coi là “mạnh”, trong khi tỷ lệ này dưới 1.00 có thể cho thấy công ty đang gặp khó khăn về tài chính.
