Що таке прибуток на акцію або EPS?
Щоб визначити прибуток компанії на акцію, розділіть її прибуток на кількість акцій її звичайних акцій, які все ще знаходяться в обігу (EPS). Це число використовується, щоб визначити, наскільки прибутковим є бізнес. Зазвичай компанія звітує про прибуток на акцію (EPS), який було змінено для врахування незвичайних статей та можливого розбавлення акцій.
Як визначити прибуток на акцію?
Щоб визначити прибуток на акцію, просто скористайтеся такою формулою EPS:
EPS = (Чистий прибуток мінус дивіденди на привілейовані акції) / середня кількість простих акцій в обігу
де:
Чистий прибуток — це загальний дохід (прибуток) компанії, який розраховується шляхом вирахування загального обсягу продажів за мінусом усіх витрат.
Дивіденди за привілейованими акціями: привілейовані акції - це тип активу, який надає своїм власникам пріоритет над звичайними акціями. Привілейовані акції мають вищі дивіденди і є безпечнішими, оскільки якщо компанія збанкрутує, гроші першими надходять до цих власників.
Проте вони не можуть голосувати. Дивіденди на привілейовані акції – це прості виплати, які здійснюються власникам акцій щомісяця або кожні три місяці.
Середня кількість простих акцій, які все ще перебувають у власності акціонерів, називається середньою кількістю простих акцій у обігу. Ця цифра змінюється з часом. Наприклад, вона зростає, коли компанія роздає нові акції, і знижується, коли вона викуповує старі.
У чому сенс EPS?
Прибуток на акцію є однією з найважливіших речей, на які слід звертати увагу, коли з’ясовуєш, наскільки прибуткова компанія в цілому. Це також велика частина визначення співвідношення ціни та прибутку (P/E), де E означає прибуток на акцію.
Поділивши ціну акції на прибуток на акцію, інвестор може визначити, скільки ринок готовий платити за кожен долар прибутку.
Прибуток на акцію є одним із багатьох способів визначити, які акції купувати (EPS). Якщо ви хочете купувати та продавати акції або інвестувати в них, наступним кроком є пошук брокера, який може допомогти вам у досягненні ваших інвестиційних цілей.
Інвесторів може не хвилювати порівняння прибутку на акцію в абсолютних значеннях, оскільки звичайні акціонери не мають прямого доступу до прибутків. Натомість інвестори порівнюють прибуток на акцію з ціною акції, щоб з’ясувати, скільки коштують прибутки та наскільки вони оптимістично налаштовані щодо майбутнього зростання.
Розбавлена EPS проти основної EPS
Формула в таблиці вище використовується для визначення базової прибутку на акцію кожної з цих компаній. Базовий прибуток на акцію не враховує ефект, який роздача більшої кількості акцій має на прибуток.
Якщо структура капіталу компанії включає опціони на акції, варанти або обмежені акції (RSU), і якщо ці інвестиції використовуються, загальна кількість акцій на ринку може зрости.
Компанії також повідомляють про розводнений прибуток на акцію, який передбачає, що всі можливі акції були випущені. Це допомагає показати, як нові цінні папери впливають на прибуток на акцію.
За фінансовий рік, який закінчився в 2017 році, конвертовані інструменти NVIDIA можна було використовувати для створення та випуску в цілому 23 мільйонів акцій. Якщо це число додати до загальної кількості акцій, розведена середньозважена кількість акцій, що є там, складе 541 мільйон + 23 мільйони = 564 мільйони. Отже, розбавлений прибуток на акцію компанії становить 1.67 мільярда доларів, поділений на 564 мільйони, що дорівнює 2.96 доларів.
Щоб визначити повністю розведений EPS, часто доводиться змінювати чисельник. Наприклад, кредитор може запропонувати позику з можливістю перетворити борг на акції, якщо виконуються певні умови. Акції, створені конвертованими боргами, слід врахувати в знаменнику розрахунку розбавленої прибутку на акцію, але якби це сталося, компанія не виплатила б відсотки за боргом. У цьому випадку компанія або аналітик додасть назад сплачені відсотки за конвертованим боргом до чисельника розрахунку EPS, щоб не змінити результат.
Прибуток на акцію (EPS) від операцій, які все ще тривають
На початку року компанія мала 500 магазинів і прибуток на акцію в розмірі 5.00 доларів США. Але припустимо, що за цей час компанія закрила 100 магазинів і закінчила рік із 400. Аналітика буде цікавити прибуток компанії на акцію лише для 400 магазинів, які вона планує відкрити в наступному кварталі.
У цьому випадку EPS може зрости, тому що, можливо, 100 закритих магазинів втратили гроші. Вимірюючи прибуток на акцію за поточними операціями, аналітик може краще порівняти результати минулого з результатами сьогодення.
Капіталізація та прибуток на акцію
Ключовою частиною прибутку на акцію, на яку часто не звертають уваги, є сума капіталу, необхідного для отримання прибутку (чистого прибутку), який використовується при розрахунку. Якщо дві компанії мають однаковий прибуток на акцію (EPS), але одна з них має менше чистих активів, то ця компанія ефективніше використовує свій капітал для заробітку грошей і, за інших рівних умов, є «кращою» компанією в умови ефективності.
Рентабельність власного капіталу – це число, яке можна використовувати для пошуку підприємств, які краще виконують свою роботу (ROE).
Дивіденди та прибуток на акцію
Незважаючи на те, що EPS часто використовується для вимірювання того, наскільки добре працює компанія, акціонери не мають прямого доступу до її прибутку. Частина прибутку може бути видана як дивіденди, але компанія може вирішити залишити весь прибуток на акцію або її частину.
Щоб акціонери отримували більше цих прибутків, їх представники в раді директорів повинні були б змінити розмір EPS, який видається як дивіденди.
Співвідношення ціни та прибутку (P/E) і прибуток на акцію (EPS) (EPS)
Використання коефіцієнта P/E для порівняння компаній у тій самій галузевій групі може бути корисним, але в такий спосіб, якого ви могли не очікувати. Хоча може здатися, що акція «завищена», якщо вона коштує дорожче порівняно з прибутком на акцію, ніж аналогічні акції, зазвичай це не так. Інвестори готові платити більше за акцію, незалежно від того, якою була її минула прибуток на акцію, якщо очікується, що вона зросте або перевершить аналогів. Під час бичачого ринку акції в індексі з найвищим співвідношенням P/E часто працюють краще, ніж середнє значення індексу.
Як дізнатися, чи хороший EPS?
Те, що робить хороший прибуток на акцію, буде залежати від таких речей, як те, наскільки добре працює компанія зараз, як працюють її конкуренти та що думають аналітики про акції. Прибуток на акцію компанії може зрости, але ціна акцій може знизитися, якщо аналітики очікували більшого числа.
Навіть якщо аналітики очікували, що компанія буде працювати ще гірше, падіння прибутку на акцію все одно може призвести до зростання цін. Завжди дивіться на прибуток на акцію стосовно ціни акцій компанії, наприклад, використовуючи коефіцієнт P/E або прибутковість.
Яка різниця між розбавленим EPS та базовим EPS?
Аналітики іноді говорять про різницю між базовим прибутком на акцію та розведеним прибутком на акцію. Базовий прибуток на акцію визначається шляхом ділення чистого доходу компанії на кількість акцій, які все ще знаходяться в обігу. Це найпоширеніший показник, який використовується фінансовою пресою, і найпростіший спосіб пояснити прибуток на акцію.
Оскільки він містить ширше визначення акцій компанії в обігу, розведений прибуток на акцію завжди буде таким же або меншим за базовий прибуток на акцію. Сюди входять акції, які зараз не знаходяться в обігу, але можуть бути, якщо використовуються опціони на акції та інші конвертовані цінні папери.
Яка різниця між прибутком на акцію (EPS) і прибутком на акцію (EPS), які були скориговані?
Скоригований прибуток на акцію – це тип розрахунку прибутку на акцію, коли аналітик змінює число в чисельнику. У більшості випадків це означає зміну або видалення часток чистого доходу, що не повторюються. Наприклад, якщо чистий прибуток компанії зріс через одноразовий продаж будівлі, аналітик може відняти гроші, отримані від цього продажу, що зменшить чистий прибуток компанії. У цьому випадку скоригований EPS буде меншим за базовий EPS.
