Коефіцієнт покриття боргу використовується в бізнесі, уряді та особистих фінансах. У контексті корпоративних фінансів коефіцієнт покриття боргу (DSCR) є вимірюванням доступного грошового потоку компанії для виконання поточних боргових зобов’язань. Інвестори можуть дізнатися про здатність компанії сплачувати свої борги через DSCR.
Розрахувати коефіцієнт покриття боргу вашої компанії легко за допомогою нашого калькулятора DSCR (DSCR).
Просто введіть свою інформацію в області нижче, а потім натисніть «Розрахувати».
Оцінюючи рівень ризику, пов’язаного з інвестиційною нерухомістю або компанією, комерційні кредитори повинні звертати пильну увагу на коефіцієнт покриття боргу, або DSCR. Обчислюючи DSCR, кредитор може визначити, чи буде чистий дохід, отриманий будівлею або компанією, легко фінансувати погашення позики, включаючи збори та відсотки на додаток до принципу.
DSCR — це фінансова статистика, яка використовується для аналізу того, чи потрібно вам отримати дозвіл на отримання позики, на основі суми грошових потоків, які генерує ваша фірма, і чи достатньо її для покриття витрат за кредитом. Це робить DSCR важливим для вашого потенційного бізнес-кредиту.
Кредитори часто хочуть отримати DSCR 1.25 або вище, оскільки більший коефіцієнт означає нижчий рівень ризику. З іншого боку, деякі кредитори можуть бути готові терпіти нижчий DSCR, тоді як інші можуть вимагати більшого коефіцієнта.
Коефіцієнт покриття боргу (DSCR): що це означає?
DSCR — це сума експортних прибутків, необхідних країні для виконання щорічних платежів по відсотках та основної суми за зовнішнім боргом з точки зору державних фінансів. У контексті особистих фінансів спеціалісти з банківських кредитів використовують цей коефіцієнт для розрахунку доходів від позик на нерухомість.
У контексті корпоративних фінансів, державних фінансів чи особистих фінансів коефіцієнт покриття боргу показує здатність обслуговувати борг за певного рівня доходу. Сума боргових зобов’язань, які підлягають погашенню протягом року, включаючи відсотки, основну суму, погашення та лізингові платежі, вказано як кратне чистого операційного доходу.
Кредитори оцінять DSCR позичальника перед схваленням позики. DSCR менший за одиницю показує негативний грошовий потік, що означає, що позичальникові, ймовірно, доведеться взяти на себе додатковий борг, щоб виконати поточні боргові зобов’язання.
Наприклад, DSCR 0.95 вказує на те, що чистого операційного доходу достатньо лише для покриття 95% річних боргових виплат.
Для цього позичальнику потрібно буде щомісяця знімати кошти зі своїх заощаджень, щоб підтримувати фінансову життєздатність проекту. Хоча багато кредиторів неприйнятно ставляться до негативного грошового потоку, інші допускають це за умови, що позичальник має значні активи на додаток до свого доходу.
Організація вразлива, якщо коефіцієнт покриття боргу надто низький, наприклад 1.1, і навіть невелике зниження грошового потоку може призвести до невиконання позики.
У різних випадках кредитори можуть очікувати, що позичальник підтримуватиме встановлений мінімальний DSCR, поки позика є непогашеною. Декілька угод можуть вважати, що позичальник не виконує зобов’язання, якщо вони опускаються нижче цієї вимоги. Якщо DSCR більше 1, це означає, що суб’єкт господарювання — будь то фізична особа, підприємство чи держава — має достатній дохід для сплати своїх поточних боргових зобов’язань.
Макроекономічні умови можуть вплинути на найменший DSCR, який може вимагати кредитор. Отримати кредит легше, а кредитори можуть бути більш поблажливими з нижчим співвідношенням боргу до доходу, коли економіка йде добре.
Тенденція кредитувати менш кваліфікованих позичальників може вплинути на стабільність економіки, як і в роки, що передували фінансовій кризі 2008 року. Субстандартні позичальники змогли отримати кредит, зокрема іпотеку, без особливої уваги. Коли ці кредитори почали дефолт у значній кількості, фінансові установи, які їх фінансували, розвалилися.
Коефіцієнт покриття відсотків у порівнянні з DSCR
Коефіцієнт покриття відсотків показує, як часто операційних прибутків підприємства буде достатньо для виконання всіх його зобов’язань за певний період часу, включаючи відсотки. Це часто вказується як коефіцієнт і розраховується щорічно.
Щоб розрахувати коефіцієнт покриття відсотків, просто розділіть EBIT визначеного періоду на загальну суму відсотків, які необхідно сплатити протягом цього ж періоду. EBIT, яку іноді називають чистим операційним прибутком або операційним прибутком, отримують шляхом вирахування накладних і операційних витрат із доходу, таких як орендна плата, вартість продукції, фрахт, робоча сила та комунальні послуги. Ця цифра вказує на суму готівки, доступну після вирахування всіх необхідних витрат для підтримки бізнесу.
Чим фінансово надійніша корпорація, тим більше її відношення EBIT до виплати відсотків. Цей захід враховує лише процентні платежі, ігноруючи будь-які виплати основної суми, які можуть вимагатися кредиторами.
Коефіцієнт покриття боргу та обслуговування боргу є дещо більш ретельним. Цей показник оцінює здатність компанії здійснювати необхідні мінімальні виплати основної суми та процентів протягом певного періоду часу, включаючи внески до фонду.
Для обчислення чистого операційного доходу EBIT ділиться на загальну суму основної суми та процентних платежів за вказаний період. У зв’язку з тим, що він враховує виплати основної суми та відсотків, DSCR є дещо більш потужним показником фінансового здоров’я компанії.
Фірма з коефіцієнтом покриття боргу менше 1.00 отримує недостатній дохід, щоб покрити свої скромні витрати по боргу в будь-якому випадку. Це ризикована стратегія інвестування або управління, оскільки навіть короткий період доходу нижче середнього може призвести до катастрофи.
Особливі міркування
Коефіцієнт покриття відсотків має недолік у тому, що він неявно ігнорує здатність компанії погасити свої борги.
Більшість випусків довгострокових боргів мають амортизаційні застереження з фінансовими вимогами, подібними до відсоткових, і невиконання вимоги щодо погашення коштів є невиконанням зобов’язань, яке може призвести до банкрутства. Коефіцієнт покриття фіксованої плати – це показник, який використовується для визначення ймовірності компанії погасити борг.
Яким чином визначається коефіцієнт покриття боргу (DSCR)?
Діленням чистого операційного доходу на загальний обсяг обслуговування боргу розраховується коефіцієнт покриття боргу (DSCR) (який включає основну суму та виплати відсотків за позикою). Наприклад, якщо корпорація мала 100,000 60,000 доларів США чистого операційного доходу і 1.67 XNUMX доларів США загального обслуговування боргу, її DSCR становитиме XNUMX.
Для чого служить DSCR?
DSCR є часто використовуваним індикатором у переговорах щодо кредитних договорів між підприємствами та банками. Для ілюстрації, компанії, яка запитує кредитну лінію, може знадобитися зберегти DSCR щонайменше 1.25.
Якщо це станеться, позичальника можна вважати простроченим по кредиту. На додаток до допомоги банкам керувати своїми ризиками, DSCR можуть допомогти аналітикам та інвесторам оцінити фінансову міцність компанії.
Що робить сильний DSCR?
Галузь, конкуренти та стадія розвитку компанії – все це впливає на те, що є «хорошим» DSCR. Наприклад, менший бізнес, який лише зараз починає генерувати грошові потоки, може мати нижчі очікування від DSCR, ніж зріла, добре зарекомендувана організація.
З іншого боку, DSCR 1.25 часто розглядається як «сильний», тоді як коефіцієнт нижче 1.00 може свідчити про фінансові труднощі у компанії.
