Калькулятор рентабельности собственного капитала был разработан, чтобы помочь в расчете ROE. Это часто используемый и важный бизнес-показатель, отражающий эффективность компании. Это эссе объяснит, что такое хорошая рентабельность собственного капитала и что такое общая рентабельность собственного капитала. Кроме того, мы рассмотрим различия между рентабельностью собственного капитала и рентабельностью капитала.
Какова норма окупаемости инвестиций?
Начнем с вопроса: какова рентабельность собственного капитала? Рентабельность собственного капитала (ROE) — это показатель прибыльности, который измеряет прибыль компании от собственного капитала. Другими словами, это способность корпорации получать прибыль от денег, вложенных акционерами. Рентабельность собственного капитала (ROE) в некоторых кругах также известна как «рентабельность собственного капитала» (RONW).
Формула рентабельности собственного капитала
Вам может быть интересно, как рассчитать рентабельность собственного капитала теперь, когда вы знаете, что это такое. Давайте посмотрим, что мы можем придумать!
Вычисление рентабельности собственного капитала основано на двух элементах, о которых вы наверняка знаете. Нам требуется следующее:
- прибыль после налогообложения
- собственный капитал
Следующий шаг — определить их отношение, разделив первое на второе, а затем умножив результат на 100 процентов — не пропускайте этот шаг, потому что ROE всегда выражается в процентах. Зная это, у вас не должно возникнуть проблем с получением следующей формулы рентабельности собственного капитала:
ROE = (чистая прибыль / собственный капитал) x 100%
Что считается достойным возвратом инвестиций?
Хотя мы уже знаем, что такое ROE, остается еще один вопрос. Звучит как хорошая рентабельность собственного капитала.
Возврат инвестиций (ROI) должен быть максимальным. Чем выше рентабельность капитала (ROI) компании, тем прочнее и благоприятнее ее положение на рынке. Идеальный ROE составляет несколько десятков процентов, но этот уровень трудно получить и потом поддерживать. Хорошая окупаемость инвестиций намного ниже. Экономисты оценивают его примерно в 10-15%, и этот показатель, по прогнозам, сохранится.
Рентабельность инвестированного капитала и рентабельность собственного капитала
Трудность для многих людей заключается в выявлении различий между знаками, которые кажутся похожими. В результате мы провели прямое сравнение рентабельности собственного капитала и рентабельности капитала, поскольку они довольно похожи.
ROCE (рентабельность задействованного капитала) — это термин, который оценивает рентабельность инвестиций, в которых используется весь задействованный капитал компании. В отличие от ROE, ROCE учитывает как капитал, так и обязательства. Эта функция делает его более полезным при анализе компании с большой суммой долга.
С другой стороны, очень важно исследовать, как компания финансируется. Чтобы рассчитать это, мы можем использовать отношение долга к капиталу, которое сравнивает долг, приносящий проценты, с акционерным капиталом. В отличие от ROE, более высокое отношение долга к капиталу может указывать на то, что в структуре капитала компании слишком много долга.
Наконец, высокий ROE приведет к росту цены акций на фондовом рынке. На этом рынке легко получить прибыль. Вы также можете защитить свою прибыль, инвестируя в акции, которые торгуются выше своей 7-дневной скользящей средней.
Каков наиболее точный подход к интерпретации ROE при покупке или продаже опционов?
Высокая окупаемость инвестиций (ROI) в течение длительного периода времени демонстрирует силу бизнеса. Покупка колл-опционов может быть весьма выгодной, если не ожидаются побочные эффекты.
Если ваша рентабельность инвестиций (ROI) в последнее время снижается. Мы можем ожидать, что цена акций упадет. В результате, чтобы защитить себя, мы можем использовать опцион пут или аналогичный медвежий спред опционов.
Чему вас может научить рентабельность собственного капитала?
То, что считается нормальным среди аналогов акций, влияет на то, будет ли ROE оценена как хорошая или плохая. Коммунальные предприятия, например, имеют на балансе большое количество активов и долгов, но лишь небольшую сумму чистой прибыли.
Типичная рентабельность инвестиций (ROI) в сфере коммунальных услуг может составлять всего 10%. Технический или розничный бизнес с меньшими балансовыми счетами, чем чистая прибыль, может иметь обычную ROE 18% или выше.
Стремитесь к возврату инвестиций (ROI), который сопоставим или немного превышает средний показатель по отрасли.
Коэффициенты ROE, которые являются относительно высокими или низкими, будут сильно различаться в зависимости от отраслевых групп или секторов. Тем не менее, общий путь инвестора состоит в том, чтобы считать рентабельность капитала близкой к долгосрочному среднему значению индекса S&P 500 (14%), а доходность менее 10% — плохой.
Рентабельность собственного капитала и производительность акций
ROE можно использовать для оценки долгосрочных темпов роста и темпов роста дивидендов, если коэффициент в значительной степени соответствует или несколько превышает средний показатель по группе аналогов. Несмотря на эти недостатки, ROE может быть хорошей отправной точкой при оценке будущих темпов роста акций и темпов роста дивидендов. Эти две формулы являются функциями друг друга и могут быть использованы для более удобного сравнения аналогичных фирм.
Чтобы оценить будущие темпы роста компании, умножьте ROE на коэффициент удержания. Коэффициент удержания — это процент чистой прибыли, удерживаемой или реинвестируемой компанией для обеспечения будущего роста.
Высокий ROI в сочетании с долгосрочным темпом роста
Рассмотрим две компании, у которых одинаковая рентабельность собственного капитала и чистая прибыль, но разные коэффициенты удержания. Это означает, что их долгосрочные темпы роста будут различаться (SGR). SGR — это скорость, с которой компания может расти без необходимости занимать деньги. ROE, умноженный на коэффициент удержания, дает SGR (или ROE, умноженный на один минус коэффициент выплат).
Компания, которая расширяется медленнее, чем может поддерживать, может быть недооценена, или рынок может не учитывать серьезные риски. В любом случае темпы роста, которые намного выше или ниже устойчивых темпов, требуют дальнейшего изучения.
. ВОЗВРАТ о справедливости для выявления проблем
Естественно задаться вопросом, почему средний или чуть выше среднего ROE предпочтительнее, чем тот, который вдвое, вчетверо или даже больше, чем в среднем по аналогичной группе. Не правда ли, что акции с высокой рентабельностью инвестиций (ROI) являются лучшими инвестициями?
Поскольку производительность компании очень высока, может потребоваться чрезвычайно высокая рентабельность собственного капитала, если чистая прибыль чрезвычайно велика по сравнению с собственным капиталом. С другой стороны, высокий ROE иногда связан с небольшим счетом собственного капитала по сравнению с чистой прибылью, что свидетельствует о риске.
Прибыль, которая не повторяется
Первой проблемой с высоким ROE может быть волатильность прибыли. Рассмотрим ABC, компанию, которая несколько лет терпит убытки. Убытки за каждый год представлены как «нераспределенный убыток» в колонке «Собственный капитал» балансового отчета. Эти потери имеют отрицательное значение и уменьшают акционерный капитал.
Предположим, что ABC недавно получила непредвиденную прибыль и вернулась к прибыльности. После нескольких лет убытков знаменатель в расчете ROE теперь относительно мал, что придает ROE искусственно завышенный вид.
Слишком много долгов
Второй проблемой, которая может привести к высокому ROE, является чрезмерная задолженность. Поскольку собственный капитал = активы минус заемные средства, рентабельность собственного капитала компании может увеличиться, если она в значительной степени заимствовала средства. Чем больше долг компании, тем меньше у нее собственного капитала.
Это обычное явление, когда компания занимает большие суммы долга, чтобы выкупить собственные акции. Это может привести к более высокой прибыли на акцию (EPS), но не влияет на реальную производительность или темпы роста.
Отрицательная чистая прибыль
Наконец, отрицательный чистый доход и отрицательный собственный капитал могут привести к завышенной рентабельности инвестиций (ROI). Однако, если компания имеет чистый убыток или отрицательный акционерный капитал, ROE не следует рассчитывать.
Наиболее распространенными причинами отрицательного акционерного капитала являются чрезмерная задолженность или неравномерная производительность. Есть определенные исключения из этого правила, например, прибыльные фирмы, которые использовали денежный поток для выкупа собственных акций.
Для многих фирм это альтернатива выплате дивидендов, и это может в конечном итоге уменьшить собственный капитал (выкупы вычитаются из собственного капитала) до такой степени, что расчет становится отрицательным.
Отрицательные или аномально высокие уровни ROE всегда следует рассматривать как тревожный сигнал, который необходимо исследовать. В экстремальных обстоятельствах отрицательный коэффициент ROE может быть результатом программы выкупа акций, поддерживаемой денежными потоками, и отличного управления, хотя это менее вероятный сценарий. В любом случае компанию с отрицательной рентабельностью инвестиций (ROI) нельзя сравнивать с другими акциями с положительной рентабельностью инвестиций (ROI).
