Что такое прибыль на акцию или EPS?
Чтобы рассчитать прибыль компании на акцию, разделите ее прибыль на количество обыкновенных акций, которые все еще находятся в обращении (EPS). Это число используется, чтобы выяснить, насколько прибыльным является бизнес. Компании обычно сообщают о прибыли на акцию (EPS), которая была изменена с учетом необычных статей и возможного разводнения акций.
Как рассчитать прибыль на акцию?
Чтобы рассчитать прибыль на акцию, просто используйте следующую формулу EPS:
EPS = (Чистая прибыль минус дивиденды по привилегированным акциям) / среднее количество обыкновенных акций в обращении
где:
Чистая прибыль – это общий доход (прибыль) компании, который рассчитывается путем вычитания общего объема продаж за вычетом всех затрат.
Дивиденды по привилегированным акциям: привилегированные акции — это тип активов, которые дают своим владельцам преимущество перед обыкновенными акциями. Привилегированные акции имеют более высокий дивиденд и являются более безопасными, потому что, если компания обанкротится, деньги в первую очередь достанутся этим владельцам.
Однако они не могут голосовать. Дивиденды по привилегированным акциям представляют собой простые выплаты владельцам акций ежемесячно или каждые три месяца.
Среднее количество обыкновенных акций, которые все еще принадлежат акционерам, называется средним количеством обыкновенных акций в обращении. Это число меняется со временем. Например, она растет, когда компания выпускает новые акции, и падает, когда выкупает старые.
В чем суть ЭПС?
Прибыль на акцию — один из самых важных параметров, на который следует обращать внимание при оценке прибыльности компании в целом. Это также важная часть определения отношения цены к прибыли (P/E), где E означает прибыль на акцию.
Разделив цену акции на прибыль на акцию, инвестор может выяснить, сколько рынок готов заплатить за каждый доллар прибыли.
Прибыль на акцию — это один из многих способов определить, какие акции покупать (EPS). Если вы хотите покупать и продавать акции или инвестировать в них, следующим шагом будет поиск брокера, который поможет вам в достижении ваших инвестиционных целей.
Инвесторы могут не интересоваться сравнением прибыли на акцию в абсолютном выражении, потому что обычные акционеры не имеют прямого доступа к прибыли. Вместо этого инвесторы будут сравнивать прибыль на акцию с ценой акции, чтобы выяснить, сколько стоит прибыль и насколько они оптимистичны в отношении будущего роста.
Разводненная прибыль на акцию и базовая прибыль на акцию
Формула в приведенной выше таблице используется для расчета базовой прибыли на акцию каждой из этих компаний. Базовая прибыль на акцию не учитывает влияние на прибыль раздачи большего количества акций.
Если структура капитала компании включает опционы на акции, варранты или акции с ограниченным доступом (RSU), и если эти инвестиции используются, общее количество акций на рынке может возрасти.
Компании также сообщают о разводненной прибыли на акцию, что предполагает, что все возможные акции были выпущены. Это помогает показать, как новые ценные бумаги влияют на прибыль на акцию.
В финансовом году, закончившемся в 2017 году, конвертируемые инструменты NVIDIA можно было использовать для создания и выпуска в общей сложности 23 миллионов акций. Когда это число добавляется к общему количеству акций, разводненное средневзвешенное количество акций составляет 541 миллион + 23 миллиона = 564 миллиона. Таким образом, разводненная прибыль на акцию компании составляет 1.67 миллиарда долларов, разделенных на 564 миллиона, что равняется 2.96 доллара.
Чтобы рассчитать полностью разводненную акцию на акцию, часто необходимо изменить числитель. Например, кредитор может предложить кредит с возможностью превратить долг в акции, если будут выполнены определенные условия. Конвертируемые акции, созданные за счет долга, должны учитываться в знаменателе при расчете разводненной прибыли на акцию, но если бы это произошло, компания не выплатила бы проценты по долгу. В этом случае компания или аналитик добавят проценты, выплаченные по конвертируемому долгу, в числитель расчета EPS, чтобы не изменить результат.
Прибыль на акцию (EPS) от операций, которые все еще продолжаются
В начале года у компании было 500 магазинов и прибыль на акцию в размере 5.00 долларов США. Но предположим, что за это время компания закрыла 100 магазинов, а закончила год с 400. Аналитика будет интересовать прибыль компании на акцию только для 400 магазинов, которые она планирует оставить открытыми в следующем квартале.
В этом случае прибыль на акцию может вырасти, потому что 100 закрытых магазинов, возможно, теряли деньги. Измеряя прибыль на акцию от текущих операций, аналитик может лучше сравнить производительность в прошлом с производительностью в настоящем.
Капитализация и прибыль на акцию
Ключевой частью EPS, которую часто упускают из виду, является сумма капитала, необходимая для получения прибыли (чистой прибыли), которая используется в расчетах. Если две компании имеют одинаковую прибыль на акцию (EPS), но одна из них имеет меньшие чистые активы, то эта компания более эффективно использует свой капитал для получения денег и, при прочих равных условиях, является «лучшей» компанией с точки зрения условия эффективности.
Рентабельность собственного капитала — это число, которое можно использовать для поиска компаний, которые работают лучше (ROE).
Дивиденды и прибыль на акцию
Несмотря на то, что EPS часто используется для измерения того, насколько хорошо работает компания, акционеры не имеют прямого доступа к ее прибыли. Часть прибыли может быть отдана в качестве дивидендов, но компания может оставить себе всю прибыль на акцию или ее часть.
Чтобы акционеры получали больше этой прибыли, их представителям в совете директоров пришлось бы изменить размер прибыли на акцию, выдаваемой в качестве дивидендов.
Отношение цены к прибыли (P/E) и прибыль на акцию (EPS) (EPS)
Использование коэффициента P/E для сравнения компаний в одной и той же отраслевой группе может быть полезным, но неожиданным для вас образом. Даже если может показаться, что акции «переоценены», если они стоят больше по сравнению с прибылью на акцию, чем аналогичные акции, обычно это не так. Инвесторы готовы платить больше за акцию, независимо от того, какой была ее прибыль на акцию в прошлом, если ожидается, что она вырастет или превзойдет конкурентов. Во время бычьего рынка акции в индексе с самым высоким коэффициентом P/E часто показывают лучшие результаты, чем в среднем по индексу.
Как узнать, хорошая ли ЭПС?
То, что делает хорошую прибыль на акцию, будет зависеть от таких вещей, как то, насколько хорошо компания работает в данный момент, как дела у ее конкурентов и что аналитики думают об акциях. EPS компании может вырасти, но цена акций может упасть, если аналитики ожидали большего числа.
Даже если аналитики ожидали, что компания будет работать еще хуже, падение EPS все равно может привести к росту цен. Всегда смотрите на прибыль на акцию по отношению к цене акций компании, например, используя коэффициент P/E или доходность.
В чем разница между разбавленной акцией на акцию и базовой акцией на акцию?
Аналитики иногда говорят о разнице между базовой прибылью на акцию и разводненной прибылью на акцию. Базовая прибыль на акцию находится путем деления чистой прибыли компании на количество акций, которые все еще находятся в обращении. Это наиболее распространенный показатель, используемый финансовой прессой, и самый простой способ объяснить прибыль на акцию.
Поскольку он включает более широкое определение находящихся в обращении акций компании, разводненная прибыль на акцию всегда будет равна или меньше базовой прибыли на акцию. Он включает в себя акции, которые в настоящее время не находятся в обращении, но могут быть в обращении, если используются опционы на акции и другие конвертируемые ценные бумаги.
В чем разница между прибылью на акцию (EPS) и прибылью на акцию (EPS), которые были скорректированы?
Скорректированная прибыль на акцию — это тип расчета прибыли на акцию, при котором аналитик изменяет число в числителе. В большинстве случаев это означает изменение или удаление неповторяющихся частей чистой прибыли. Например, если чистая прибыль компании увеличилась из-за разовой продажи здания, аналитик может вычесть деньги, полученные от этой продажи, что снизит чистую прибыль компании. В этом случае скорректированная прибыль на акцию будет меньше базовой.
