Коэффициент покрытия долга используется в бизнесе, правительстве и личных финансах. В контексте корпоративных финансов коэффициент покрытия долга (DSCR) представляет собой измерение доступного денежного потока компании для выполнения текущих долговых обязательств. Инвесторы могут узнать о способности компании погасить свои долги через DSCR.
Рассчитать коэффициент покрытия долга вашей компании очень просто с помощью нашего калькулятора DSCR (DSCR).
Просто введите свою информацию в поля ниже, затем нажмите «Рассчитать».
При оценке уровня риска, связанного с инвестиционной недвижимостью или компанией, коммерческие кредиторы должны уделять пристальное внимание коэффициенту покрытия долга или DSCR. Рассчитывая DSCR, кредитор может определить, будет ли чистый доход, полученный от здания или компании, легко финансировать погашение кредита, включая сборы и проценты в дополнение к основным.
DSCR — это финансовая статистика, используемая для анализа того, должны ли вы быть авторизованы для получения кредита на основе суммы денежного потока, генерируемого вашей фирмой, и достаточно ли этого для покрытия расходов по кредиту. Это делает DSCR важным для вашего потенциального бизнес-кредита.
Кредиторы часто хотят, чтобы DSCR был равен 1.25 или выше, потому что более высокий коэффициент означает более низкий уровень риска. С другой стороны, некоторые кредиторы могут согласиться на более низкий DSCR, в то время как другие могут потребовать более высокий коэффициент.
Коэффициент покрытия долга (DSCR): что это значит?
DSCR — это сумма экспортной прибыли, необходимая стране для завершения ежегодных выплат процентов и основного долга по своему внешнему долгу с точки зрения государственных финансов. В контексте личных финансов сотрудники банковских кредитов используют этот коэффициент для расчета кредитов на недвижимость с доходом.
Будь то в контексте корпоративных финансов, государственных финансов или личных финансов, коэффициент покрытия долга показывает способность обслуживать долг при определенном уровне доходов. Сумма долговых обязательств, подлежащих оплате в течение года, включая проценты, основную сумму, фонд погашения и арендные платежи, указывается как кратное чистой операционной прибыли.
Кредиторы будут оценивать DSCR заемщика до утверждения кредита. DSCR меньше единицы показывает отрицательный денежный поток, что означает, что заемщику, вероятно, придется взять на себя дополнительный долг, чтобы выполнить текущие долговые обязательства.
Например, DSCR, равный 0.95, указывает на то, что чистого операционного дохода достаточно только для покрытия 95% годовых платежей по долгу.
Для этого заемщику потребуется ежемесячно снимать средства из собственных сбережений, чтобы поддерживать финансовую жизнеспособность проекта. Хотя многие кредиторы не одобряют отрицательный денежный поток, другие допускают его при условии, что заемщик имеет значительные активы в дополнение к своему доходу.
Организация уязвима, если коэффициент покрытия долга слишком низок, например 1.1, и даже небольшое снижение денежного потока может привести к дефолту по кредиту.
Кредиторы могут ожидать, что заемщик будет поддерживать указанный минимальный DSCR, пока кредит не погашен в различных случаях. Некоторые соглашения могут считать заемщика неплатежеспособным, если они не соответствуют этому требованию. Если DSCR больше 1, это означает, что организация — будь то физическое лицо, бизнес или правительство — имеет достаточный доход для погашения своих текущих долговых обязательств.
Макроэкономические условия могут повлиять на наименьший DSCR, который может потребовать кредитор. Кредит легче получить, и кредиторы могут быть более снисходительными с более низким отношением долга к доходу, когда экономика находится в хорошем состоянии.
Тенденция кредитовать менее квалифицированных заемщиков может повлиять на стабильность экономики, как это было в годы, предшествовавшие финансовому кризису 2008 года. Субстандартные заемщики могли получить кредит, особенно ипотечные кредиты, без особого контроля. Когда эти кредиторы начали массово объявлять дефолты, финансовые учреждения, которые их финансировали, рухнули.
Коэффициент покрытия процентов по сравнению с DSCR
Коэффициент покрытия процентов показывает, как часто операционных доходов предприятия будет достаточно для выполнения всех его обязательств за определенный период времени, включая проценты. Это часто указывается в виде коэффициента и рассчитывается ежегодно.
Чтобы рассчитать коэффициент покрытия процентов, просто разделите EBIT за определенный период на общую сумму процентов, которые должны быть выплачены в течение того же периода. EBIT, иногда называемый чистым операционным доходом или операционной прибылью, получается путем вычета накладных и операционных расходов из доходов, таких как арендная плата, стоимость продукции, фрахт, рабочая сила и коммунальные услуги. Эта цифра показывает сумму наличных денег, доступных после вычета всех необходимых расходов на поддержание бизнеса.
Чем более финансово устойчива корпорация, тем выше ее отношение EBIT к процентным платежам. Эта мера учитывает только процентные платежи, игнорируя любые основные платежи, которые могут потребоваться кредиторам.
Коэффициент покрытия долга является чуть более тщательным. Этот показатель оценивает способность компании производить требуемые минимальные выплаты основного долга и процентов за определенный период времени, включая взносы в фонд погашения.
EBIT делится на общую сумму основной суммы долга и процентов, причитающихся за указанный период, для расчета чистой операционной прибыли. Из-за того, что он учитывает как основную сумму, так и процентные платежи, DSCR является несколько более мощным показателем финансового состояния компании.
Фирма с коэффициентом покрытия долга менее 1.00 получает недостаточный доход, чтобы покрыть свои скромные расходы по долгу в любом случае. Это рискованная инвестиционная или управленческая стратегия, поскольку даже короткий период дохода ниже среднего может привести к катастрофе.
Особые соображения
Недостаток коэффициента покрытия процентов состоит в том, что он неявным образом игнорирует способность компании погасить свои долги.
Большинство долгосрочных долговых обязательств имеют положения об амортизации с финансовыми требованиями, аналогичными процентным, и невыполнение требования о фонде погашения является дефолтом, который может привести к банкротству. Коэффициент покрытия фиксированных платежей — это мера, используемая для определения вероятности погашения долга компанией.
Каким образом определяется коэффициент покрытия долга (DSCR)?
Путем деления чистого операционного дохода на общий объем обслуживания долга рассчитывается коэффициент покрытия обслуживания долга (DSCR) (который включает в себя основную сумму и процентные платежи по кредиту). Например, если корпорация имеет чистую операционную прибыль в размере 100,000 60,000 долларов США и общую сумму обслуживания долга в размере 1.67 XNUMX долларов США, их DSCR будет равен XNUMX.
Какой цели служит DSCR?
DSCR часто используется в переговорах по кредитным договорам между предприятиями и банками. Например, бизнесу, запрашивающему кредитную линию, может потребоваться поддерживать DSCR на уровне не менее 1.25.
В этом случае заемщик может быть признан неплатежеспособным по кредиту. Помимо помощи банкам в управлении своими рисками, DSCR могут помочь аналитикам и инвесторам оценить финансовую устойчивость компании.
Что делает сильный DSCR?
Отрасль, конкуренты и стадия развития компании — все это влияет на то, что представляет собой «хороший» DSCR. Например, небольшой бизнес, который только сейчас начинает генерировать денежный поток, может иметь более низкие ожидания DSCR, чем зрелая, хорошо зарекомендовавшая себя организация.
С другой стороны, DSCR, равный 1.25, часто считается «сильным», тогда как коэффициенты ниже 1.00 могут указывать на финансовые трудности компании.
