Ce este câștigul pe acțiune sau EPS?
Pentru a afla profitul pe acțiune al unei companii, împărțiți profitul acesteia la numărul de acțiuni ale acțiunilor sale comune care sunt încă în circulație (EPS). Acest număr este folosit pentru a afla cât de profitabilă este o afacere. Este obișnuit ca o companie să raporteze câștigurile pe acțiune (EPS) care au fost modificate pentru a ține cont de elemente neobișnuite și posibile diluări ale acțiunilor.
Cum să aflați câștigul pe acțiune?
Pentru a afla profitul pe acțiune, trebuie doar să utilizați următoarea formulă EPS:
EPS = (Venitul net minus dividendele pe acțiunile preferate) / numărul mediu de acțiuni ordinare în circulație
în cazul în care:
Venitul net este venitul (profitul) total al companiei, care se calculează luând vânzările totale minus toate costurile.
Dividende pe acțiunile preferate: acțiunile preferate sunt un tip de activ care oferă proprietarilor săi prioritate față de acțiunile comune. Acțiunile preferențiale au un dividend mai mare și sunt mai sigure pentru că dacă o companie dă faliment, banii merg mai întâi către acești proprietari.
Cu toate acestea, ei nu pot vota. Dividendele pe acțiunile preferate sunt plăți simple efectuate către proprietarii acțiunilor în fiecare lună sau o dată la trei luni.
Numărul mediu de acțiuni comune care sunt încă deținute de acționari se numește numărul mediu de acțiuni comune în circulație. Acest număr se modifică în timp. De exemplu, crește atunci când compania dă noi acțiuni și scade atunci când le cumpără pe cele vechi.
Ce rost are EPS-ul?
Câștigul pe acțiune este unul dintre cele mai importante lucruri pe care trebuie să le luați în considerare atunci când vă dați seama cât de profitabilă este o companie în general. Este, de asemenea, o mare parte a stabilirii raportului preț-câștig (P/E), unde E reprezintă câștigul pe acțiune.
Împărțind prețul acțiunilor la câștigul pe acțiune, un investitor își poate da seama cât de mult este dispusă piața să plătească pentru fiecare dolar de câștig.
Câștigul pe acțiune este una dintre multele modalități de a afla ce acțiuni să cumpărați (EPS). Dacă vrei să cumperi și să vinzi acțiuni sau să investești în ele, următorul pas este să găsești un broker care să te ajute cu obiectivele tale de investiții.
Investitorilor ar putea să nu le pese de compararea EPS în termeni absoluti, deoarece acționarii obișnuiți nu au acces direct la câștiguri. În schimb, investitorii vor compara EPS cu prețul unei acțiuni pentru a-și da seama cât valorează câștigurile și cât de optimiști sunt cu privire la creșterea viitoare.
EPS diluat vs EPS de bază
Formula din tabelul de mai sus este folosită pentru a determina EPS de bază ale acestor companii. EPS de bază nu ține cont de efectul pe care îl are distribuirea mai multor acțiuni asupra câștigurilor.
Dacă structura de capital a unei companii include opțiuni pe acțiuni, warrants sau unități de acțiuni restricționate (RSU) și dacă aceste investiții sunt utilizate, numărul total de acțiuni de pe piață ar putea crește.
Companiile raportează, de asemenea, profitul pe acțiune diluat, ceea ce presupune că toate acțiunile posibile au fost emise. Acest lucru ajută la arătarea modului în care noile titluri afectează câștigul pe acțiune.
Pentru anul fiscal care s-a încheiat în 2017, instrumentele convertibile ale NVIDIA ar putea fi folosite pentru a crea și a emite un total de 23 de milioane de acțiuni. Când acest număr este adăugat la numărul total de acțiuni, numărul mediu ponderat diluat de acțiuni este de 541 milioane + 23 milioane = 564 milioane. Deci, EPS diluat al companiei este de 1.67 miliarde USD împărțit la 564 milioane, ceea ce este egal cu 2.96 USD.
Pentru a descoperi un EPS complet diluat, este adesea necesar să schimbați numărătorul. De exemplu, un creditor poate oferi un împrumut cu opțiunea de a transforma datoria în stoc dacă sunt îndeplinite anumite condiții. Acțiunile convertibile create de datorii ar trebui să fie numărate la numitorul calculului EPS diluat, dar dacă s-ar fi întâmplat acest lucru, compania nu ar fi plătit dobândă la datorie. În acest caz, compania sau analistul va adăuga înapoi dobânda plătită pentru datoria convertibilă la numărătorul calculului EPS pentru a nu modifica rezultatul.
Profitul pe acțiune (EPS) din operațiunile care sunt încă în desfășurare
La începutul anului, o companie avea 500 de magazine și un EPS de 5.00 USD. Dar să presupunem că compania a închis 100 de magazine în acea perioadă și a încheiat anul cu 400. Un analist va fi interesat de câștigurile pe acțiune ale companiei doar pentru cele 400 de magazine pe care intenționează să le mențină deschise în trimestrul următor.
În acest caz, EPS-ul ar putea crește pentru că este posibil ca cele 100 de magazine care au fost închise să fi pierdut bani. Măsurând EPS din operațiunile în derulare, un analist poate compara mai bine performanța din trecut cu cea din prezent.
Capitalizare și câștig pe acțiune
O parte cheie a EPS care este adesea trecută cu vederea este cantitatea de capital necesară pentru a obține câștigurile (venitul net) care sunt utilizate în calcul. Dacă două companii au același profit pe acțiune (EPS), dar una dintre ele are mai puține active nete, atunci compania respectivă este mai eficientă în a-și folosi capitalul pentru a face bani și, toate celelalte lucruri fiind egale, este o companie „mai bună” în termeni de eficienţă.
Randamentul capitalului propriu este un număr care poate fi folosit pentru a găsi afaceri care fac o treabă mai bună (ROE).
Dividende și BPA
Chiar dacă EPS este folosit mult pentru a măsura cât de bine se descurcă o companie, acționarii nu au acces direct la profiturile acesteia. Unele dintre profituri pot fi distribuite sub formă de dividende, dar compania poate alege să păstreze tot sau o parte din EPS.
Pentru ca acționarii să obțină mai mult din aceste profituri, reprezentanții lor în consiliul de administrație ar trebui să schimbe cât de mult din EPS este distribuit ca dividende.
Raportul preț-câștig (P/E) și profitul pe acțiune (EPS) (EPS)
Utilizarea raportului P/E pentru a compara companiile din același grup industrial ar putea fi utilă, dar în moduri la care s-ar putea să nu vă așteptați. Chiar dacă poate părea că o acțiune este „supraevaluată” dacă costă mai mult în comparație cu EPS decât acțiunile similare, de obicei nu este cazul. Investitorii sunt dispuși să plătească mai mult pentru o acțiune, indiferent care a fost EPS din trecut, dacă se așteaptă ca acesta să crească sau să-și învingă colegii. În timpul unei piețe bull, acțiunile dintr-un indice cu cele mai mari rapoarte P/E au adesea rezultate mai bune decât media indicelui.
De unde știi dacă un EPS este bun?
Ceea ce face un EPS bun va depinde de lucruri precum cât de bine se descurcă compania în acest moment, cum se descurcă concurenții săi și ce cred analiștii despre acțiuni. EPS-ul unei companii poate crește, dar prețul acțiunilor poate scădea dacă analiștii se așteptau la un număr mai mare.
Chiar dacă analiștii se așteptau ca compania să se descurce și mai rău, o scădere a EPS poate duce totuși la creșterea prețurilor. Priviți întotdeauna EPS în raport cu prețul acțiunilor companiei, cum ar fi folosind raportul P/E sau randamentul câștigurilor.
Care este diferența dintre EPS diluat și EPS de bază?
Analiștii vorbesc uneori despre diferența dintre câștigul de bază pe acțiune și câștigul pe acțiune diluat. EPS de bază se găsește prin împărțirea venitului net al companiei la numărul de acțiuni care sunt încă în circulație. Este cea mai comună măsură folosită de presa financiară și cea mai simplă modalitate de a explica EPS.
Deoarece include o definiție mai largă a acțiunilor în circulație ale companiei, EPS diluat va fi întotdeauna același sau mai mic decât EPS de bază. Include acțiuni care nu sunt în circulație în prezent, dar ar putea fi dacă sunt utilizate opțiunile de acțiuni și alte titluri convertibile.
Care este diferența dintre profitul pe acțiune (EPS) și câștigul pe acțiune (EPS) care au fost ajustate?
EPS ajustat este un tip de calcul EPS în care analistul modifică numărul din numărător. De cele mai multe ori, aceasta înseamnă modificarea sau eliminarea unor părți nerecurente ale venitului net. De exemplu, dacă venitul net al companiei a crescut din cauza vânzării unice a unei clădiri, analistul ar putea scădea banii obținuți din acea vânzare, ceea ce ar scădea venitul net al companiei. În acest caz, EPS ajustat ar fi mai mic decât EPS de bază.
