Raportul de acoperire a serviciului datoriei este utilizat în afaceri, guvern și finanțe personale. În contextul finanțării corporative, rata de acoperire a serviciului datoriei (DSCR) este o măsurare a fluxului de numerar disponibil al unei companii pentru a satisface angajamentele curente ale datoriei. Investitorii pot afla despre capacitatea unei companii de a-și plăti datoriile prin intermediul DSCR.
Calcularea ratei de acoperire a serviciului datoriei companiei dvs. este simplă cu ajutorul calculatorului nostru DSCR (DSCR).
Pur și simplu introduceți informațiile dvs. în zonele de mai jos, apoi apăsați „Calculați”.
Atunci când evaluează nivelul de risc implicat de o investiție imobiliară sau companie, creditorii comerciali ar trebui să acorde o atenție deosebită ratei de acoperire a serviciului datoriei sau DSCR. Prin calcularea DSCR, un creditor poate determina dacă venitul net produs de o clădire sau companie va finanța cu ușurință rambursările împrumutului, inclusiv taxele și dobânda în plus față de principiu.
DSCR este o statistică financiară folosită pentru a analiza dacă trebuie sau nu să fiți autorizat pentru un împrumut în funcție de volumul de numerar pe care îl generează firma dvs. și dacă acesta este suficient pentru a acoperi comisioanele împrumutului. Acest lucru face ca DSCR să fie important pentru potențialul dumneavoastră împrumut de afaceri.
Creditorii doresc frecvent un DSCR de 1.25 sau mai mare, deoarece un raport mai mare denotă un nivel mai scăzut de risc. Pe de altă parte, unii creditori ar putea fi dispuși să tolereze un DSCR mai mic, în timp ce alții ar putea cere un raport mai mare.
Raportul de acoperire a serviciului datoriei (DSCR): ce înseamnă?
DSCR este suma profiturilor de export necesare unei țări pentru a finaliza plățile anuale ale dobânzilor și ale principalului la datoria sa externă în termeni de finanțare guvernamentală. În contextul finanțelor personale, ofițerii de credite bancare utilizează acest raport pentru a calcula veniturile creditelor imobiliare.
Fie în contextul finanțelor corporative, al finanțelor publice sau al finanțelor personale, raportul de acoperire a serviciului datoriei arată capacitatea de a deservi datoria având în vedere un anumit nivel de venituri. Valoarea obligațiilor datorate în termen de un an, inclusiv dobânda, principalul, fondurile de amortizare și plățile de leasing, este declarată ca un multiplu al venitului net din exploatare.
Creditorii vor evalua DSCR al împrumutatului înainte de a aproba un împrumut. Un DSCR mai mic de unu arată un flux de numerar negativ, ceea ce înseamnă că împrumutatul ar trebui probabil să-și asume datorii suplimentare pentru a-și onora obligațiile actuale.
De exemplu, un DSCR de 0.95 indică faptul că venitul net din exploatare este suficient doar pentru a acoperi 95% din plățile anuale ale datoriilor.
Acest lucru ar necesita ca împrumutatul să facă retrageri lunare din propriile economii pentru a menține viabilitatea financiară a proiectului. Deși mulți creditori sunt încrunți în privința fluxului de numerar negativ, alții permit acest lucru cu condiția ca împrumutatul să aibă active semnificative în plus față de veniturile lor.
Organizația este vulnerabilă dacă rata de acoperire a serviciului datoriei este prea scăzut, cum ar fi 1.1, și chiar și o mică scădere a fluxului de numerar ar putea duce la neplata creditului.
Creditorii se pot aștepta ca împrumutatul să mențină un DSCR minim specificat în timp ce împrumutul este restante în diferite cazuri. Mai multe acorduri pot considera un împrumutat în situație de neplată dacă se încadrează sub această cerință. Dacă DSCR este mai mare de 1, înseamnă că entitatea – fie că este o persoană, o afacere sau un guvern – are venituri suficiente pentru a-și plăti angajamentele curente de datorie.
Condițiile macroeconomice pot avea un impact asupra celui mai mic DSCR pe care un creditor îl poate solicita. Creditul este mai ușor de obținut, iar creditorii pot fi mai îngăduitori, cu rate mai mici dintre datorie și venituri, atunci când economia merge bine.
O tendință de a acorda împrumuturi debitorilor mai puțin calificați poate afecta stabilitatea economiei, așa cum a făcut-o în anii care au precedat criza financiară din 2008. Debitorii subprime au putut să obțină credite, în special ipoteci, cu puțină atenție. Când acești creditori au început să rămână în neregulă în număr considerabil, instituțiile financiare care îi finanțaseră s-au prăbușit.
Rata de acoperire a dobânzii față de DSCR
Rata de acoperire a dobânzii indică cât de des vor fi suficiente câștigurile operaționale ale unei companii pentru a-și îndeplini toate angajamentele pe o anumită perioadă de timp, inclusiv dobânda. Acesta este adesea declarat ca un raport și calculat anual.
Pentru a calcula rata de acoperire a dobânzii, trebuie doar să împărțiți EBIT-ul perioadei definite la suma totală a dobânzii care trebuie plătită în aceeași perioadă. EBIT, denumit uneori venit din exploatare net sau profit operațional, este produs prin deducerea cheltuielilor generale și a costurilor operaționale din venituri, cum ar fi chiria, costul produselor, transportul, forța de muncă și utilitățile. Această cifră indică suma de numerar disponibilă după deducerea tuturor costurilor necesare pentru a menține afacerea în funcțiune.
Cu cât o corporație este mai solidă din punct de vedere financiar, cu atât este mai mare raportul EBIT la plățile dobânzii. Această măsură ia în considerare doar plățile de dobândă, fără a ține cont de orice plată a principalului care ar putea fi solicitată de către creditori.
Raportul de acoperire a serviciului datoriei este puțin mai complet. Acest indicator evaluează capacitatea unei companii de a efectua plăți minime de capital și dobândă necesare într-o anumită perioadă de timp, inclusiv contribuțiile la fondul de amortizare.
EBIT este împărțit la suma totală a plăților de principal și dobânzi datorate pentru perioada specificată pentru a calcula venitul net din exploatare. Datorită faptului că ia în considerare plățile principalului, precum și a dobânzilor, DSCR este o măsură ceva mai puternică a sănătății financiare a unei companii.
O firmă cu un raport de acoperire a serviciului datoriilor mai mic de 1.00 câștigă venituri inadecvate pentru a-și acoperi cheltuielile modeste cu datoria în ambele cazuri. Aceasta este o strategie de investiție sau de management riscantă, deoarece chiar și o perioadă scurtă de venituri sub medie ar putea duce la o catastrofă.
Considerații speciale
Rata de acoperire a dobânzii are un defect prin aceea că ignoră implicit capacitatea companiei de a-și rambursa datoriile.
Majoritatea emisiunilor de datorii pe termen lung au clauze de amortizare cu cerințe financiare similare cu cele de dobândă, iar neîndeplinirea cerinței de fond de amortizare este o situație implicită care poate duce la faliment. Rata de acoperire a taxelor fixe este o măsură utilizată pentru a determina probabilitatea unei companii de a rambursa datoria.
În ce mod se determină rata de acoperire a serviciului datoriei (DSCR)?
Prin împărțirea venitului operațional net la serviciul total al datoriei, se calculează rata de acoperire a serviciului datoriei (DSCR) (care include plățile principalului și ale dobânzii la un împrumut). De exemplu, dacă o corporație a avut 100,000 USD în venit operațional net și 60,000 USD în serviciul total al datoriei, DSCR ar fi 1.67.
Ce scop servește DSCR?
DSCR este un indicator utilizat frecvent în negocierile contractelor de împrumut între întreprinderi și bănci. De exemplu, o companie care solicită o linie de credit ar putea avea nevoie să păstreze un DSCR de cel puțin 1.25.
În cazul în care se întâmplă acest lucru, împrumutatul ar putea fi considerat a fi în situație de neplată. Pe lângă faptul că ajută băncile să-și gestioneze riscurile, DSCR-urile pot ajuta analiștii și investitorii să evalueze puterea financiară a unei companii.
Ce face un DSCR puternic?
Industria, concurenții și stadiul de dezvoltare al companiei influențează toate ceea ce constituie un DSCR „bun”. O afacere mai mică, care abia acum începe să genereze fluxuri de numerar, de exemplu, poate avea așteptări DSCR mai mici decât o organizație matură, bine stabilită.
Pe de altă parte, un DSCR de 1.25 este adesea văzut ca „puternic”, în timp ce ratele sub 1.00 pot indica faptul că compania are dificultăți financiare.
