A calculadora de retorno sobre o patrimônio foi desenvolvida para auxiliar no cálculo do ROE. Este é um indicador de negócios frequentemente usado e crítico que reflete a eficiência de uma empresa. Este ensaio explicará o que é um bom retorno sobre o patrimônio líquido e o que é um retorno geral sobre o patrimônio líquido. Além disso, examinaremos as distinções entre retorno sobre o patrimônio líquido e retorno sobre o capital.
Qual é a taxa de retorno do investimento?
Vamos começar com a pergunta: qual é o retorno sobre o patrimônio líquido? O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é uma métrica de lucratividade que mede quanto uma empresa lucra com seu patrimônio. Em outras palavras, essa é a capacidade da corporação de lucrar com o dinheiro investido pelos acionistas. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) também é conhecido como “retorno sobre o patrimônio líquido” em alguns círculos (RONW).
Fórmula de retorno sobre o patrimônio líquido
Você pode estar se perguntando como calcular o retorno sobre o patrimônio agora que sabe o que é. Vamos ver o que podemos inventar!
O cálculo do Retorno sobre o Patrimônio Líquido é baseado em dois elementos, que você certamente conhece. Exigimos o seguinte:
- lucro após impostos
- equidade
O próximo passo é determinar seu relacionamento dividindo o primeiro pelo segundo e então multiplicando o resultado por 100 por cento – não pule este passo porque o ROE é sempre expresso em porcentagem. Sabendo disso, você não deve ter problemas para derivar a seguinte fórmula de retorno sobre o patrimônio líquido:
ROE = (lucro líquido / patrimônio líquido) x 100%
O que é considerado um retorno decente sobre o investimento?
Embora já saibamos o que é ROE, outra questão permanece. Parece um bom retorno sobre o patrimônio líquido.
O retorno sobre o investimento (ROI) deve ser maximizado. Quanto maior o retorno sobre o patrimônio líquido (ROI) de uma empresa, mais sólida e favorável será sua posição de mercado. O ROE ideal parece ser cerca de algumas dezenas por cento, mas esse nível é difícil de obter e manter. Um bom retorno sobre o investimento é muito menor. Economistas estimam que seja em torno de 10-15%, e esse número deve se manter.
Retorno sobre o capital investido vs. retorno sobre o patrimônio líquido
A dificuldade para muitas pessoas é identificar diferenças entre sinais que parecem ser semelhantes. Como resultado, produzimos uma comparação direta do retorno sobre o patrimônio líquido versus o retorno sobre o capital, pois os dois são bastante semelhantes.
ROCE (retorno sobre o capital empregado) é um termo que avalia a rentabilidade de um investimento que utiliza todo o capital empregado de uma empresa. Em contraste com o ROE, o ROCE considera tanto o patrimônio líquido quanto o passivo. Esse recurso o torna mais útil ao analisar uma empresa com grande endividamento.
Por outro lado, é fundamental investigar como a empresa é financiada. Para calcular isso, podemos usar o índice dívida/capital, que compara a dívida remunerada com o patrimônio líquido. Em contraste com o ROE, uma relação dívida/capital mais alta pode indicar que a estrutura de capital da empresa tem muita dívida.
Por fim, um ROE alto levará o preço das ações a subir no mercado de ações. Os lucros são simples de obter neste mercado. Você também pode proteger seus ganhos investindo em ações que estão sendo negociadas acima da média móvel de 7 dias.
Qual é a abordagem mais precisa para interpretar o ROE ao comprar ou vender opções?
Um alto retorno sobre o investimento (ROI) durante um longo período de tempo demonstra a força do negócio. A compra de opções de compra pode ser bastante gratificante se não forem previstos efeitos colaterais.
Se o seu retorno sobre o investimento (ROI) estiver caindo recentemente. Podemos esperar que o preço das ações caia. Como resultado, para nos protegermos, podemos empregar uma opção de venda ou opções de baixa semelhantes.
O que o retorno sobre o patrimônio pode te ensinar?
O que é considerado normal entre os pares de uma ação afeta se um ROE é considerado bom ou ruim. As concessionárias, por exemplo, têm uma grande quantidade de ativos e dívidas em seu balanço, mas apenas uma pequena quantidade de lucro líquido.
Um retorno sobre o investimento (ROI) típico no setor de serviços públicos pode ser tão baixo quanto 10%. Um negócio técnico ou de varejo com contas de balanço menores do que o lucro líquido pode ter um ROE regular de 18% ou superior.
Busque um retorno sobre o investimento (ROI) comparável ou ligeiramente superior à média do setor.
Os índices de ROE que são relativamente altos ou baixos variam muito entre os grupos ou setores da indústria. No entanto, um atalho comum para os investidores é ver um retorno sobre o patrimônio próximo da média de longo prazo do S&P 500 (14%), como aceitável, e qualquer coisa abaixo de 10% como ruim.
Retorno sobre o Patrimônio e Desempenho das Ações
O ROE pode ser usado para estimar as taxas de crescimento de longo prazo e as taxas de crescimento de dividendos se o índice estiver amplamente alinhado ou um pouco acima da média do grupo de pares. Apesar dessas desvantagens, o ROE pode ser um bom ponto de partida ao avaliar a taxa de crescimento futuro de uma ação e a taxa de crescimento de dividendos. Essas duas fórmulas são funções uma da outra e podem ser usadas para comparar mais facilmente empresas semelhantes.
Para estimar a taxa de crescimento futuro de uma empresa, multiplique o ROE pelo índice de retenção. O índice de retenção é a porcentagem dos lucros líquidos retidos ou reinvestidos por uma empresa para alimentar o crescimento futuro.
Um alto ROI combinado com uma taxa de crescimento de longo prazo
Considere duas empresas que têm o mesmo ROE e lucro líquido, mas diferentes taxas de retenção. Isso significa que suas taxas de crescimento de longo prazo serão diferentes (SGR). O SGR é a taxa na qual uma empresa pode crescer sem ter que pedir dinheiro emprestado. O ROE multiplicado pelo índice de retenção gera SGR (ou ROE vezes um menos o índice de pagamento).
Uma empresa que se expande a um ritmo mais lento do que pode manter pode estar subvalorizada, ou o mercado pode estar descontando sérios riscos. Em ambos os casos, uma taxa de crescimento muito maior ou menor do que a taxa sustentável exige uma investigação mais aprofundada.
utilização Devolução em Equidade para Identificar Problemas
É natural questionar por que um ROE médio ou ligeiramente acima da média é favorecido em relação a um que é o dobro, o quádruplo ou até mais do que a média de seu grupo de pares. Não é verdade que ações com alto retorno sobre o investimento (ROI) são um investimento superior?
Como o desempenho de uma empresa é tão bom, um ROE extraordinariamente alto pode ser desejado se o lucro líquido for extremamente grande em comparação com o patrimônio líquido. Um ROE alto, por outro lado, às vezes está associado a uma conta de patrimônio pequena em relação ao lucro líquido, sinalizando risco.
Lucros que não se repetem
O primeiro problema com um alto ROE pode ser a volatilidade do lucro. Considere a ABC, uma empresa que vem perdendo dinheiro há vários anos. As perdas de cada ano são representadas como uma “perda retida” na coluna do patrimônio líquido do balanço. Essas perdas têm um valor negativo e reduzem o patrimônio líquido.
Suponha que a ABC recebeu recentemente um lucro inesperado e voltou à lucratividade. Após vários anos de perdas, o denominador no cálculo do ROE agora é relativamente pequeno, dando ao ROE uma aparência artificialmente alta.
Estar muito endividado
Um segundo problema que pode resultar em um ROE alto é o endividamento excessivo. Como patrimônio = ativos menos dívidas, o ROE de uma empresa pode aumentar se ela estiver tomando empréstimos substancialmente. Quanto maior a dívida de uma empresa, menos patrimônio ela possui.
Esta é uma ocorrência comum em que uma empresa toma emprestado grandes somas de dívidas para recomprar suas próprias ações. Isso pode resultar em maiores lucros por ação (EPS), mas não afeta o desempenho genuíno ou as taxas de crescimento.
Lucro líquido negativo
Por fim, um lucro líquido negativo e um patrimônio líquido negativo podem resultar em um retorno sobre o investimento (ROI) exagerado. No entanto, se uma empresa tiver prejuízo líquido ou patrimônio líquido negativo, o ROE não deve ser calculado.
Os motivos mais comuns de patrimônio líquido negativo são dívidas excessivas ou desempenho desigual. Existem algumas exceções a essa regra, como empresas lucrativas que usaram o fluxo de caixa para recomprar suas próprias ações.
Para muitas empresas, essa é uma alternativa ao pagamento de dividendos e pode eventualmente reduzir o patrimônio (as recompras são deduzidas do patrimônio) a ponto de o cálculo ficar negativo.
Níveis de ROE negativos ou anormalmente altos devem sempre ser vistos como uma bandeira vermelha que deve ser explorada. Em circunstâncias extremas, um índice de ROE negativo pode ser o resultado de um programa de recompra de ações com suporte de fluxo de caixa e excelente gestão, embora esse seja um cenário menos provável. De qualquer forma, uma empresa com um retorno sobre o investimento (ROI) negativo não pode ser comparada a outras ações com um ROI (ROI) positivo.
