Definicja dźwigni finansowej to „wykorzystanie składnika aktywów lub źródła funduszy, za które firma musi zapłacić stały koszt lub stały zwrot”. Ten stały koszt lub stały zwrot nie zmienia się w zależności od produkcji lub wielkości sprzedaży. Zgodnie z teorią dźwigni, ryzyko i zwrot dla właściciela są odwrotnie skorelowane.
Dwa rodzaje dźwigni to dźwignia operacyjna i dźwignia finansowa. Połączenie tych dwóch dźwigni jest określane jako „połączona dźwignia”.
Łączenie długoterminowego zadłużenia o stałym oprocentowaniu, uprzywilejowanego kapitału akcyjnego i kapitału akcyjnego jest znane jako dźwignia finansowa.
Połączenie długu i kapitału własnego określa się mianem dźwigni finansowej. W firmie dług jest wykorzystywany jako dźwignia zwiększająca zysk na akcję dostarczany inwestorom.
Dźwignię finansową można obliczyć za pomocą poniższego wzoru:
Dźwignia finansowa EBIT/EBT Dźwignia finansowa = EBIT/EBT (EBIT-odsetki)
Gdzie,
Zysk przed odsetkami i opodatkowaniem jest określany jako EBIT.
Zysk przed opodatkowaniem jest określany jako EBT.
Poziom dźwigni finansowej oblicza się według poniższego wzoru:
EPS Zmiana w procentach / procentach = stopień zmiany dźwigni finansowej EBIT
Zysk na akcję jest określany jako EPS.
Formuła dźwigni finansowej jest używana, gdy dostarczane są informacje z więcej niż jednego roku obrotowego firmy.
Wyjaśnienie formuły dźwigni finansowej
Podstawą Formuły Dźwigni Finansowej jest idea, że wyższy wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego skutkuje wyższym zwrotem dla inwestorów kapitałowych. Wynika to z faktu, że przy większym udziale długu w strukturze kapitałowej spółki, więcej decyzji finansowych podejmowanych jest poprzez finansowanie dłużne, a mniejszą wagę przywiązuje się do finansowania kapitałowego, co skutkuje mniejszą liczbą wyemitowanego kapitału zakładowego, a w efekcie wyższy zwrot dla akcjonariuszy.
Dźwignia finansowa wskazuje więc, że przy podejmowaniu decyzji finansowych firma opiera się na finansowaniu dłużnym, a nie na kapitale własnym. Dźwignia finansowa to wykorzystanie kapitału własnego wraz z długoterminowym długiem o stałym oprocentowaniu i uprzywilejowanym kapitałem akcyjnym.
Dźwignia finansowa to wrażliwość zysku na akcję (EPS) spółki na zmiany dochodu operacyjnego spowodowane zmianami struktury kapitału. Wskaźnik pokazuje, że zysk na akcję jest tym bardziej niestabilny, im większe jest zadłużenie finansowe (EPS).
FAQ
-
Co kwalifikuje się jako dobra dźwignia finansowa?
Nie da się określić, czy liczba jest dobra, czy zła bez porównania jej z jej odpowiednikami, ponieważ różne firmy wymagają różnej dźwigni finansowej.
Na przykład sektor ubezpieczeniowy nie może korzystać z dźwigni finansowej, podczas gdy sektor telekomunikacyjny tak.
-
Czy ujemna dźwignia finansowa jest możliwa?
Ponieważ wskaźnik dźwigni finansowej jest równy sumie aktywów podzielonej przez sumę zobowiązań, dźwignia finansowa nigdy nie może być ujemna. Dzieje się tak, ponieważ suma aktywów firmy nie może być ujemna, ponieważ oznaczałoby to, że jest niewypłacalna.
-
Co dokładnie oznacza „pełna słuszność”?
Całkowity kapitał własny to różnica między wszystkimi aktywami a wszystkimi zobowiązaniami. Jest to wartość, do której akcjonariusze będą uprawnieni, jeśli firma spłaci wszystkie swoje długi całym swoim majątkiem.
-
Co odróżnia aktywa obrotowe od aktywów trwałych?
Aktywa trwałe to inwestycje długoterminowe, których wartość przewiduje się za ponad rok, w przeciwieństwie do aktywów obrotowych, czyli tych, których wykorzystanie w działalności gospodarczej przewiduje się za mniej niż rok.
-
Jak należy interpretować dźwignię finansową?
Ogólnie rzecz biorąc, firma jest tym bardziej ryzykowna, im większą ma dźwignię finansową. Wynika to z faktu, że wraz ze wzrostem dźwigni finansowej firmy rośnie niebezpieczeństwo niewypłacalności.
Pomocny może być wysoki stopień dźwigni finansowej. Główną zaletą jest możliwość zwiększenia zwrotu z inwestycji (ROI) projektu lub firmy. Z drugiej strony, znaczna dźwignia finansowa obniży zdolność kredytową firmy ze względu na jej wysoki profil ryzyka. Finanse będą drożeć w wyniku wzrostu kosztu zapasów firmy i kosztu zadłużenia.
Na koniec należy pamiętać, że dźwignia finansowa jest skuteczna tylko w porównaniu z konkurentami z tego samego sektora. Dzieje się tak, ponieważ różne branże charakteryzują się różną dynamiką. Pamiętaj o tym, korzystając z kalkulatora wskaźnika dźwigni finansowej.
