Wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia jest stosowany w biznesie, rządzie i finansach osobistych. W kontekście finansów przedsiębiorstw wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia (DSCR) jest miarą dostępnych przepływów pieniężnych firmy w celu zaspokojenia bieżących zobowiązań dłużnych. Inwestorzy mogą dowiedzieć się o zdolności firmy do spłaty swoich długów za pośrednictwem DSCR.
Obliczenie wskaźnika pokrycia obsługi zadłużenia Twojej firmy jest proste dzięki naszemu kalkulatorowi DSCR (DSCR).
Po prostu wprowadź swoje dane w poniższych polach, a następnie naciśnij „Oblicz”.
Oceniając poziom ryzyka związanego z nieruchomością inwestycyjną lub spółką, kredytodawcy komercyjni powinni zwrócić szczególną uwagę na wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia (DSCR). Obliczając DSCR, pożyczkodawca może określić, czy dochód netto wygenerowany przez budynek lub firmę z łatwością sfinansuje spłaty pożyczki, w tym opłaty i odsetki oprócz zasady.
DSCR to statystyka finansowa używana do analizy, czy powinieneś być upoważniony do pożyczki na podstawie kwoty przepływów pieniężnych generowanych przez twoją firmę i czy jest to wystarczające do pokrycia opłat kredytowych. To sprawia, że DSCR jest ważny dla potencjalnej pożyczki biznesowej.
Kredytodawcy często oczekują DSCR na poziomie 1.25 lub wyższym, ponieważ wyższy wskaźnik oznacza niższy poziom ryzyka. Z drugiej strony niektórzy kredytodawcy mogą być skłonni tolerować niższy współczynnik DSCR, podczas gdy inni mogą żądać wyższego wskaźnika.
Wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia (DSCR): co to oznacza?
DSCR to kwota zysków z eksportu niezbędna krajowi do ukończenia rocznych spłat odsetek i kapitału z tytułu zadłużenia zagranicznego w kontekście finansów publicznych. W kontekście finansów osobistych, urzędnicy ds. kredytów bankowych wykorzystują ten wskaźnik do obliczania dochodów z kredytów na nieruchomości.
Czy to w kontekście finansów przedsiębiorstw, finansów publicznych, czy finansów osobistych, wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia pokazuje zdolność do obsługi zadłużenia przy określonym poziomie dochodów. Kwota zobowiązań dłużnych, które są wymagalne w ciągu roku, w tym odsetki, kapitał, środki amortyzacyjne i raty leasingowe, jest wielokrotnością dochodu operacyjnego netto.
Kredytodawcy ocenią DSCR kredytobiorcy przed zatwierdzeniem kredytu. DSCR mniejszy niż jeden pokazuje ujemne przepływy pieniężne, co oznacza, że kredytobiorca prawdopodobnie musiałby zaciągnąć dodatkowe zadłużenie, aby spłacić obecne zobowiązania dłużne.
Na przykład DSCR wynoszący 0.95 wskazuje, że dochód operacyjny netto wystarcza tylko na pokrycie 95% rocznych spłat zadłużenia.
Wymagałoby to od pożyczkobiorcy dokonywania comiesięcznych wypłat z własnych oszczędności w celu utrzymania rentowności finansowej projektu. Chociaż wielu pożyczkodawców krzywo patrzy na ujemne przepływy pieniężne, inni pozwalają na to, pod warunkiem, że pożyczkobiorca posiada znaczne aktywa oprócz swoich dochodów.
Organizacja jest narażona, jeśli wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia jest zbyt niski, na przykład 1.1, a nawet niewielki spadek przepływów pieniężnych może prowadzić do niespłacania kredytu.
W różnych przypadkach pożyczkodawcy mogą oczekiwać, że pożyczkobiorca utrzyma określoną minimalną wartość DSCR, podczas gdy pożyczka pozostaje niespłacona. Kilka umów może uznać, że kredytobiorca nie wywiązuje się ze zobowiązań, jeśli nie spełnia tego wymogu. Jeśli DSCR jest większy niż 1, oznacza to, że podmiot – niezależnie od tego, czy jest to osoba, firma lub rząd – ma wystarczające dochody, aby spłacić swoje bieżące zobowiązania dłużne.
Warunki makroekonomiczne mogą mieć wpływ na najmniejszą DSCR, jakiej może zażądać pożyczkodawca. Kredyt jest łatwiejszy do uzyskania, a pożyczkodawcy mogą być bardziej wyrozumiali przy niższych wskaźnikach zadłużenia do dochodów, gdy gospodarka ma się dobrze.
Skłonność do udzielania kredytów mniej wykwalifikowanym kredytobiorcom może wpłynąć na stabilność gospodarki, podobnie jak miało to miejsce w latach poprzedzających kryzys finansowy w 2008 roku. Kredytobiorcy subprime byli w stanie uzyskać kredyt, zwłaszcza hipoteczny, przy niewielkiej kontroli. Kiedy ci wierzyciele zaczęli w znacznej liczbie zwlekać, instytucje finansowe, które ich sfinansowały, upadły.
Wskaźnik pokrycia odsetek a DSCR
Wskaźnik pokrycia odsetek wskazuje, jak często dochody operacyjne firmy będą wystarczające do zaspokojenia wszystkich jej zobowiązań w danym okresie, w tym odsetek. Jest to często określane jako współczynnik i obliczane corocznie.
Aby obliczyć wskaźnik pokrycia odsetek, wystarczy podzielić EBIT zdefiniowanego okresu przez całkowitą kwotę odsetek, które należy zapłacić w tym samym okresie. EBIT, czasami określany jako dochód operacyjny netto lub zysk operacyjny, powstaje poprzez odjęcie od przychodów kosztów ogólnych i kosztów operacyjnych, takich jak czynsz, koszt produktów, fracht, robocizna i media. Liczba ta wskazuje ilość gotówki dostępnej po odjęciu wszystkich niezbędnych kosztów utrzymania działalności przedsiębiorstwa.
Im bardziej solidna finansowo jest korporacja, tym wyższy jest jej stosunek EBIT do płatności odsetkowych. Środek ten uwzględnia jedynie spłaty odsetek, pomijając wszelkie spłaty kapitału, których mogą wymagać pożyczkodawcy.
Wskaźnik pokrycia długu do obsługi jest odrobinę dokładniejszy. Wskaźnik ten ocenia zdolność firmy do dokonania wymaganych minimalnych spłat kapitału i odsetek w danym okresie, w tym wpłat do funduszu amortyzacyjnego.
EBIT jest dzielony przez łączną kwotę spłaty kapitału i odsetek należnych za określony okres w celu obliczenia dochodu operacyjnego netto. Ze względu na to, że uwzględnia zarówno spłatę kapitału, jak i odsetek, DSCR jest nieco silniejszym miernikiem kondycji finansowej firmy.
Firma ze wskaźnikiem pokrycia obsługi zadłużenia poniżej 1.00 osiąga w obu przypadkach niewystarczające przychody, aby pokryć swoje skromne wydatki z tytułu zadłużenia. Jest to ryzykowna inwestycja lub strategia zarządzania, ponieważ nawet krótki okres przychodów poniżej średniej może prowadzić do katastrofy.
Szczególne uwagi
Wadą wskaźnika pokrycia odsetek jest to, że w sposób dorozumiany pomija zdolność spółki do spłaty zadłużenia.
Większość długoterminowych emisji papierów dłużnych posiada klauzule amortyzacyjne z wymogami finansowymi podobnymi do tych, które dotyczą odsetek, a niespełnienie wymogu dotyczącego funduszu amortyzacyjnego jest niewywiązaniem się, które może skutkować bankructwem. Wskaźnik pokrycia opłaty stałej jest miarą stosowaną do określenia prawdopodobieństwa spłaty zadłużenia przez firmę.
W jaki sposób określany jest wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia (DSCR)?
Dzieląc przychody operacyjne netto przez całkowitą obsługę zadłużenia, oblicza się wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia (DSCR) (który obejmuje spłatę kapitału i odsetek od pożyczki). Na przykład, jeśli korporacja miałaby 100,000 60,000 USD dochodu operacyjnego netto i 1.67 XNUMX USD całkowitej obsługi zadłużenia, jej DSCR wyniesie XNUMX.
Jakiemu celowi służy DSCR?
DSCR jest często stosowanym wskaźnikiem w negocjacjach umów kredytowych między przedsiębiorstwami a bankami. Dla przykładu, firma wnioskująca o linię kredytową może potrzebować utrzymania DSCR na poziomie co najmniej 1.25.
W takim przypadku pożyczkobiorca może zostać uznany za niewykonanego w spłacie pożyczki. Oprócz pomocy bankom w zarządzaniu ryzykiem, DSCR mogą pomóc analitykom i inwestorom w ocenie siły finansowej firmy.
Co sprawia, że DSCR jest silny?
Branża, konkurencja i etap rozwoju firmy mają wpływ na to, co stanowi „dobry” DSCR. Na przykład mniejsza firma, która dopiero zaczyna generować przepływy pieniężne, może mieć niższe oczekiwania w zakresie DSCR niż dojrzała organizacja o ugruntowanej pozycji.
Z drugiej strony, DSCR na poziomie 1.25 jest często postrzegany jako „mocny”, podczas gdy wskaźniki poniżej 1.00 mogą wskazywać, że firma ma trudności finansowe.
