Een verkoopefficiëntieratio genaamd Fixed Asset Turnover (FAT) meet hoe effectief een bedrijf vaste activa gebruikt om inkomsten te genereren. Verdeel de netto-omzet door de netto vaste activa over een jaar om deze verhouding te krijgen.
Netto vaste activa zijn het bedrag van de materiële vaste activa verminderd met de toe te rekenen afschrijvingen. Een verhoogde vaste-activa-ratio duidt vaak op verbeterde inkomsten uit investeringen in vaste activa. Deze ratio wordt meestal bekeken in combinatie met winstgevendheid en leverage ratio's.
Wat zijn vaste activa en hoe werken ze?
Langlopende of vaste activa, zoals vaste activa, worden door bedrijven gebruikt om inkomsten te genereren. Onroerend goed omvat items zoals land, gebouwen, machines, uitrusting, meubels en auto's. Ze ondergaan vaak afschrijvingen, waardeverminderingen en vervreemding. Al deze worden routinematig afgeschreven van hun initiële activawaarde totdat ze worden gedeactiveerd of onbruikbaar worden gemaakt.
Indicatoren van een hoge of lage omloopsnelheid van vaste activa:
Verhouding verminderd
Als een bedrijf een hoge investering in vaste activa en slechte verkoopprestaties heeft, kan de FAT-ratio laag zijn.
Dit geldt met name voor productiebedrijven die afhankelijk zijn van omvangrijke apparatuur en constructies. Een lage FAT kan een negatieve connotatie hebben als de organisatie net aanzienlijke grote aankopen van vaste activa heeft gedaan voor modernisering, zelfs als niet alle lage ratio's slecht zijn.
De onderneming kan overbeleggen in vaste activa als de ratio daalt.
Een hoge verhouding
Aan de andere kant geeft de meerderheid van de bedrijven de voorkeur aan een hoge ratio. Het impliceert dat beter beheer van vaste activa een hoger rendement op investeringen in activa oplevert.
Het vermogen van een bedrijf om inkomsten te genereren uit dergelijke activa kan niet worden bepaald met een specifiek percentage of bereik. Alleen door de meest actuele ratio van een bedrijf te vergelijken met eerdere perioden, evenals ratio's van andere bedrijven in een vergelijkbare branche of branchestandaarden, kan dit worden vastgesteld.
Het is van cruciaal belang om ratio's van vergelijkbare soorten organisaties te vergelijken, aangezien vaste activa aanzienlijk verschillen van bedrijf tot bedrijf en van branche tot branche.
Zijn beleggers zich bewust van de omzetratio van vaste activa?
Voor beleggers die op zoek zijn naar investeringsmogelijkheden in sectoren met kapitaalintensieve bedrijven, kan FAT nuttig zijn bij het beoordelen en volgen van het investeringsrendement.
Deze evaluatie helpt hen om te beslissen of ze willen blijven investeren en hoe effectief een bepaalde organisatie wordt bestuurd. Bovendien kan het worden gebruikt om de expansie van een bedrijf te evalueren om te zien of de inkomsten evenredig stijgen met de activabasis.
Wat kunnen we afleiden uit de omzet van vaste activa?
Wanneer we de berekening van de omloopsnelheid van vaste activa begrijpen, moeten we weten hoe we de resultaten moeten interpreteren.
We gaan ervan uit dat hoe beter de omloopsnelheid van vaste activa, hoe hoger deze zou moeten zijn. Dit komt doordat een hoge omzet van vaste activa aangeeft dat materiële vaste activa of vaste activa effectief en efficiënt worden gebruikt door de organisatie.
Een sterke omloopsnelheid van vaste activa kan echter niet door één enkele factor worden bepaald. Omdat de mechanica en dynamiek van verschillende sectoren variëren, geldt dit ook voor hun gunstige omzetratio's voor vaste activa. Een cyclisch bedrijf kan bijvoorbeeld een lage omzet van vaste activa zien tijdens de dalperiode, maar een hoge tijdens de piekperiode. Daarom is het vergelijken van deze statistiek met het sectorgemiddelde de beste benadering om deze te beoordelen.
Bovendien wordt winstgevendheid niet altijd geïmpliceerd door een grote omzet van vaste activa. Een bedrijf kan niettemin niet succesvol zijn ondanks goed gebruik van vaste activa vanwege andere variabelen zoals concurrentie en hoge variabele kosten.
Toepassingen en relevantie
Om te bepalen hoe effectief een bedrijf zijn machines en uitrusting gebruikt om verkopen te genereren, zal een investeerder of crediteur kijken naar de omzetratio van vaste activa. Beleggers moeten dit idee begrijpen, aangezien het hen in staat stelt het rendement op hun investering in vaste activa te schatten.
Aan de andere kant kijken crediteuren naar de verhouding om te zien of het bedrijf voldoende cashflow kan produceren uit recent verworven apparatuur om de lening terug te betalen waarmee het is gekocht. In de verwerkende industrie, waar omvangrijke, dure apparatuuraankopen gebruikelijk zijn, wordt deze verhouding veel gebruikt.
Aan de andere kant past het senior management in elke organisatie deze verhouding zelden toe, omdat ze voorkennis hebben van verkoopstatistieken, apparatuuraankopen en andere elementen die voor buitenstaanders moeilijk toegankelijk zijn.
In plaats daarvan gebruikt het management liever nauwkeurigere en uitgebreidere gegevens om het rendement op hun investeringen te bepalen.
Als een bedrijf een buitensporige hoeveelheid geld in zijn activa heeft geïnvesteerd, zal zijn operationeel kapitaal buitensporig hoog zijn.
Anders kan het bedrijf, als het niet genoeg geld in de aankoop investeert, verkopen verliezen, wat de winstgevendheid, de vrije kasstroom en, ten slotte, de aandelenkoers beïnvloedt. De juiste mate van investering in elk actief moet worden bepaald door het management.
Door de ratio van het bedrijf te vergelijken met die van andere bedrijven in dezelfde sector en door te kijken hoeveel kapitaal andere bedrijven hebben geïnvesteerd in activa met een vergelijkbare samenstelling.
De organisatie kan ook bijhouden hoeveel ze jaarlijks aan elk item uitgeven en een patroon ontwikkelen om veranderingen van jaar tot jaar te analyseren.
