De definitie van hefboomwerking is "het gebruik van een actief of een bron van fondsen waarvoor het bedrijf vaste kosten of vast rendement moet betalen." Deze vaste kosten of vast rendement fluctueren niet met de output of het verkoopvolume. Volgens de hefboomtheorie zijn risico en rendement voor de eigenaar omgekeerd gecorreleerd.
De twee soorten hefboomwerking zijn operationele hefboomwerking en financiële hefboomwerking. Het combineren van deze twee hefbomen wordt 'gecombineerde hefboomwerking' genoemd.
Het combineren van langlopende vastrentende schulden, preferent aandelenkapitaal en aandelenkapitaal staat bekend als financiële hefboomwerking.
De mix van vreemd vermogen en eigen vermogen wordt financiële hefboomwerking genoemd. In een bedrijf wordt schuld gebruikt als hefboom om de winst per aandeel die aan beleggers wordt geleverd, te verhogen.
De financiële hefboomwerking kan worden berekend met behulp van de onderstaande formule:
EBIT/EBT financiële hefboomwerking Financiële hefboomwerking = EBIT/EBT (EBIT-rente)
Waar,
Winst voor rente en belastingen wordt EBIT genoemd.
Winst voor belastingen wordt EBT genoemd.
Het niveau van financiële hefboomwerking wordt berekend met behulp van de onderstaande formule:
WPA-wijziging in percentage / percentage = mate van financiële hefboom EBIT-variatie
De winst per aandeel wordt EPS genoemd.
De Financial Leverage Formula wordt gebruikt wanneer informatie van meer dan één fiscaal jaar van een onderneming wordt verstrekt.
Verklaring van de formule voor financiële hefboomwerking
De basis van de Financial Leverage Formula is het idee dat een hogere verhouding schuld/eigen vermogen resulteert in een hoger rendement voor aandelenbeleggers. De reden hiervoor is dat met een groter aandeel schuld in de kapitaalstructuur van de onderneming, meer financieringsbeslissingen worden genomen via schuldfinanciering en minder gewicht wordt toegekend aan aandelenfinanciering, wat resulteert in een lager aantal geplaatst aandelenkapitaal en als gevolg daarvan een hoger rendement voor de aandeelhouders.
Financiële hefboomwerking geeft dus aan dat een bedrijf afhankelijk is van schuldfinanciering in tegenstelling tot eigen vermogen bij het nemen van financiële beslissingen. Financiële hefboomwerking is het gebruik van aandelenkapitaal in combinatie met langlopende vastrentende schulden en preferent aandelenkapitaal.
Financiële hefboomwerking is de gevoeligheid van de winst per aandeel (WPA) van een bedrijf voor veranderingen in het bedrijfsresultaat als gevolg van veranderingen in de kapitaalstructuur. De ratio laat zien dat de winst per aandeel grilliger is naarmate er meer financiële schulden zijn (EPS).
FAQ
-
Wat kwalificeert als een goede financiële hefboomwerking?
Het is onmogelijk om te bepalen of een getal goed of slecht is zonder het te vergelijken met zijn equivalenten, aangezien verschillende bedrijven verschillende hoeveelheden financiële hefboomwerking vragen.
Zo mag de verzekeringssector geen financiële hefboomwerking gebruiken, terwijl de telecomsector dat wel doet.
-
Is een negatieve financiële hefboomwerking een mogelijkheid?
Aangezien de financiële hefboomratio gelijk is aan de totale activa gedeeld door de totale verplichtingen, kan de financiële hefboomwerking nooit negatief zijn. Dit komt omdat het totale vermogen van een bedrijf niet negatief kan zijn, omdat het insolvent zou zijn.
-
Wat betekent 'volledig eigen vermogen' precies?
Het totale eigen vermogen is het verschil tussen alle activa en alle passiva. Dit is de waarde waarop de aandeelhouders recht hebben als het bedrijf al zijn schulden met al zijn activa aflost.
-
Wat onderscheidt vlottende activa van vaste activa?
Vaste activa zijn langetermijninvesteringen die naar verwachting waarde zullen opleveren in meer dan een jaar, in tegenstelling tot vlottende activa, die investeringen zijn die naar verwachting in minder dan een jaar zullen worden gebruikt voor bedrijfsactiviteiten.
-
Hoe moet financiële hefboomwerking worden geïnterpreteerd?
Over het algemeen is een bedrijf risicovoller naarmate het meer financiële hefboomwerking heeft. Dit is te wijten aan het feit dat naarmate de financiële hefboomwerking van een bedrijf toeneemt, ook het gevaar van wanbetaling toeneemt.
Een hoge mate van financiële hefboomwerking kan nuttig zijn. Het belangrijkste voordeel is het potentieel om het rendement op de investering (ROI) van een project of bedrijf te verhogen. Aan de andere kant zal een aanzienlijke financiële hefboomwerking de kredietwaardigheid van de onderneming verlagen vanwege het hoge risicoprofiel. Financiering zal duurder worden als gevolg van de stijging van de voorraadkosten en de schuldenlast van de onderneming.
Last but not least is het van cruciaal belang om in gedachten te houden dat financiële hefboomwerking alleen effectief is in vergelijking met concurrenten in dezelfde sector. Dit komt doordat verschillende industrieën verschillende dynamieken kennen. Onthoud dit wanneer u de calculator voor financiële hefboomwerking gebruikt.
