Wat is de winst per aandeel of EPS?
Om de winst per aandeel van een bedrijf te berekenen, deelt u de winst door het aantal gewone aandelen dat nog in omloop is (EPS). Dit getal wordt gebruikt om erachter te komen hoe winstgevend een bedrijf is. Het is gebruikelijk dat een bedrijf de winst per aandeel (EPS) rapporteert die is gewijzigd om rekening te houden met ongebruikelijke items en mogelijke verwatering van het aandeel.
Hoe de winst per aandeel berekenen?
Gebruik de volgende EPS-formule om de winst per aandeel te berekenen:
WPA = (Netto-inkomen minus dividenden op preferente aandelen) / het gemiddelde aantal gewone aandelen in omloop
waar:
Netto-inkomen is het totale inkomen (winst) van het bedrijf, dat wordt berekend door de totale omzet minus alle kosten te nemen.
Dividenden op preferente aandelen: Preferente aandelen zijn een type activa dat de eigenaren voorrang geeft op gewone aandelen. Preferente aandelen hebben een hoger dividend en zijn veiliger, want als een bedrijf failliet gaat, gaat het geld eerst naar deze eigenaren.
Ze kunnen echter niet stemmen. Dividenden op preferente aandelen zijn eenvoudige betalingen die elke maand of elke drie maanden aan de eigenaren van de aandelen worden gedaan.
Het gemiddelde aantal gewone aandelen dat nog in het bezit is van aandeelhouders wordt het gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen genoemd. Dit aantal verandert in de loop van de tijd. Het gaat bijvoorbeeld omhoog wanneer het bedrijf nieuwe aandelen uitgeeft en daalt wanneer het oude terugkoopt.
Wat is het nut van de EPS?
De winst per aandeel is een van de belangrijkste dingen om naar te kijken bij het uitzoeken hoe winstgevend een bedrijf in het algemeen is. Het is ook een groot deel van het bepalen van de koers-winstverhouding (P/E), waarbij E staat voor winst per aandeel.
Door de aandelenkoers te delen door de winst per aandeel, kan een belegger berekenen hoeveel de markt bereid is te betalen voor elke dollar winst.
De winst per aandeel is een van de vele manieren om erachter te komen welke aandelen u moet kopen (EPS). Als u aandelen wilt kopen en verkopen of erin wilt beleggen, is de volgende stap het vinden van een makelaar die u kan helpen met uw beleggingsdoelen.
Beleggers geven er misschien niet om om de winst per aandeel in absolute termen te vergelijken, omdat gewone aandeelhouders geen directe toegang hebben tot de winst. In plaats daarvan zullen beleggers de winst per aandeel vergelijken met de prijs van een aandeel om erachter te komen hoeveel winst waard is en hoe optimistisch ze zijn over toekomstige groei.
Verdunde EPS versus basis EPS
De formule in de bovenstaande tabel wordt gebruikt om de basis-WPA van elk van deze bedrijven te berekenen. Basic EPS houdt geen rekening met het effect dat het uitgeven van meer aandelen heeft op de winst.
Als de kapitaalstructuur van een bedrijf aandelenopties, warrants of beperkte aandeleneenheden (RSU) omvat en als deze investeringen worden gebruikt, kan het totale aantal aandelen op de markt stijgen.
Bedrijven rapporteren ook verwaterde winst per aandeel, waarbij wordt aangenomen dat alle mogelijke aandelen zijn uitgegeven. Dit helpt om te laten zien hoe nieuwe effecten de winst per aandeel beïnvloeden.
Voor het fiscale jaar dat eindigde in 2017, konden de converteerbare instrumenten van NVIDIA worden gebruikt om in totaal 23 miljoen aandelen te creëren en uit te geven. Wanneer dit aantal wordt opgeteld bij het totale aantal aandelen dat er is, is het verwaterde gewogen gemiddelde aantal aandelen dat er is 541 miljoen + 23 miljoen = 564 miljoen. De verwaterde winst per aandeel van het bedrijf is dus $ 1.67 miljard gedeeld door 564 miljoen, wat overeenkomt met $ 2.96.
Om een volledig verdunde WPA te berekenen, is het vaak nodig om de teller te wijzigen. Zo kan een kredietverstrekker een lening aanbieden met de optie om de schuld om te zetten in voorraad als aan bepaalde voorwaarden wordt voldaan. De converteerbare, met schulden gecreëerde aandelen zouden moeten worden meegeteld in de noemer van de verwaterde WPA-berekening, maar als dat zou gebeuren, zou het bedrijf geen rente over de schuld hebben betaald. In dit geval zal het bedrijf of de analist de betaalde rente op converteerbare schulden optellen bij de teller van de EPS-berekening om het resultaat niet te veranderen.
Winst per aandeel (EPS) van activiteiten die nog steeds aan de gang zijn
Aan het begin van het jaar had een bedrijf 500 winkels en een winst per aandeel van $ 5.00. Maar laten we zeggen dat het bedrijf in die tijd 100 winkels sloot en het jaar afsloot met 400. Een analist zal geïnteresseerd zijn in de winst per aandeel van het bedrijf voor alleen de 400 winkels die het in het volgende kwartaal open wil houden.
In dit geval zou de WPA kunnen stijgen omdat het mogelijk is dat de 100 winkels die werden gesloten, geld verloren. Door EPS van lopende activiteiten te meten, kan een analist de prestaties van het verleden beter vergelijken met de prestaties van het heden.
Kapitalisatie en winst per aandeel
Een belangrijk onderdeel van EPS dat vaak over het hoofd wordt gezien, is de hoeveelheid kapitaal die nodig is om de inkomsten (netto-inkomen) te behalen die in de berekening worden gebruikt. Als twee bedrijven dezelfde winst per aandeel (WPA) hebben, maar een van hen heeft minder netto-activa, dan is dat bedrijf efficiënter in het gebruiken van zijn kapitaal om geld te verdienen en, als alle andere dingen gelijk blijven, is het een "beter" bedrijf in termen van efficiëntie.
Het rendement op het eigen vermogen is een getal dat kan worden gebruikt om bedrijven te vinden die het beter doen (ROE).
Dividenden en WPA
Hoewel EPS veel wordt gebruikt om te meten hoe goed een bedrijf het doet, hebben aandeelhouders geen directe toegang tot de winst. Een deel van de winst kan als dividend worden uitgekeerd, maar het bedrijf kan ervoor kiezen om de WPA geheel of gedeeltelijk te behouden.
Willen aandeelhouders meer van deze winsten krijgen, dan zouden hun vertegenwoordigers in de raad van bestuur moeten veranderen hoeveel EPS als dividend wordt uitgekeerd.
Koers-winstverhouding (P/E) en winst per aandeel (EPS) (EPS)
Het kan nuttig zijn om de K/W-ratio te gebruiken om bedrijven in dezelfde branchegroep te vergelijken, maar op manieren die u misschien niet verwacht. Hoewel het lijkt alsof een aandeel "overgewaardeerd" is als het meer kost in vergelijking met zijn EPS dan vergelijkbare aandelen, is dit meestal niet het geval. Beleggers zijn bereid meer te betalen voor een aandeel, ongeacht wat de EPS in het verleden was, als het naar verwachting zal groeien of zijn concurrenten zal verslaan. Tijdens een bullmarkt doen de aandelen in een index met de hoogste P/E-ratio's het vaak beter dan het gemiddelde van de index.
Hoe weet je of een EPS goed is?
Wat een goede WPA maakt, hangt af van zaken als hoe goed het bedrijf het nu doet, hoe zijn concurrenten het doen en wat analisten van het aandeel vinden. De winst per aandeel van een bedrijf kan stijgen, maar de aandelenkoers kan dalen als analisten een hoger aantal hadden verwacht.
Zelfs als analisten hadden verwacht dat het bedrijf het nog slechter zou doen, kan een daling van de WPA de prijzen nog steeds doen stijgen. Kijk altijd naar WPA in relatie tot de aandelenkoers van het bedrijf, bijvoorbeeld door gebruik te maken van de K/W-ratio of het winstrendement.
Wat is het verschil tussen verdunde EPS en basis EPS?
Analisten hebben het soms over het verschil tussen de gewone winst per aandeel en de verwaterde winst per aandeel. De basis-WPA wordt gevonden door het netto-inkomen van het bedrijf te delen door het aantal aandelen dat nog in omloop is. Het is de meest gebruikte statistiek die door de financiële pers wordt gebruikt en de eenvoudigste manier om EPS uit te leggen.
Omdat het een bredere definitie van de uitstaande aandelen van het bedrijf omvat, zal de verwaterde WPA altijd gelijk zijn aan of lager zijn dan de basis-WPA. Het omvat aandelen die momenteel niet in omloop zijn, maar dat zou kunnen zijn als aandelenopties en andere converteerbare effecten worden gebruikt.
Wat is het verschil tussen de winst per aandeel (EPS) en de winst per aandeel (EPS) die zijn aangepast?
Aangepaste EPS is een type EPS-berekening waarbij de analist het getal in de teller verandert. Meestal betekent dit het wijzigen of verwijderen van eenmalige delen van het netto-inkomen. Als het netto-inkomen van het bedrijf bijvoorbeeld stijgt vanwege een eenmalige verkoop van een gebouw, kan de analist het geld dat met die verkoop is verdiend aftrekken, waardoor het netto-inkomen van het bedrijf daalt. In dat geval zou de aangepaste WPA lager zijn dan de basis WPA.
