De dekkingsgraad van de schuldendienst wordt gebruikt in het bedrijfsleven, de overheid en persoonlijke financiën. In de context van bedrijfsfinanciering is de schuldendienstdekkingsratio (DSCR) een maatstaf voor de beschikbare kasstroom van een bedrijf om aan de huidige schuldverplichtingen te voldoen. Beleggers kunnen via de DSCR meer te weten komen over het vermogen van een bedrijf om zijn schulden te betalen.
Het berekenen van de dekkingsgraad van de schuldendienst van uw bedrijf is eenvoudig met onze DSCR-calculator (DSCR).
Voer eenvoudig uw gegevens in de onderstaande gebieden in en druk vervolgens op "Berekenen".
Bij het beoordelen van het risiconiveau van een vastgoedbelegging of bedrijf, moeten commerciële kredietverstrekkers goed letten op de dekkingsgraad van de schuldendienst, of DSCR. Door de DSCR te berekenen, kan een geldschieter bepalen of de netto-inkomsten van een gebouw of bedrijf gemakkelijk de aflossingen van leningen kunnen financieren, inclusief kosten en rente in aanvulling op het principe.
De DSCR is een financiële statistiek die wordt gebruikt om te analyseren of u al dan niet toestemming moet krijgen voor een lening op basis van het bedrag aan cashflow dat uw bedrijf genereert en of dit voldoende is om de leningskosten te dekken. Dit maakt de DSCR belangrijk voor uw potentiële zakelijke lening.
Kredietverstrekkers verlangen vaak een DSCR van 1.25 of hoger omdat een hogere ratio een lager risiconiveau betekent. Aan de andere kant zijn sommige kredietverstrekkers misschien bereid een lagere DSCR te tolereren, terwijl anderen een hogere ratio zouden kunnen eisen.
De Debt Service Coverage Ratio (DSCR): wat betekent het?
De DSCR is het bedrag aan exportwinsten dat een land nodig heeft om de jaarlijkse rente- en hoofdsombetalingen op zijn buitenlandse schuld in termen van overheidsfinanciën te voltooien. In de context van persoonlijke financiën gebruiken bankleningfunctionarissen deze verhouding om inkomensleningen voor onroerend goed te berekenen.
Of het nu gaat om bedrijfsfinanciën, overheidsfinanciën of persoonlijke financiën, de dekkingsgraad van de schuldendienst toont het vermogen om schulden af te lossen bij een bepaald inkomstenniveau. Het bedrag aan schuldverplichtingen dat binnen een jaar verschuldigd is, inclusief rente, hoofdsom, aflopende fondsen en leasebetalingen, wordt uitgedrukt als een veelvoud van het nettobedrijfsresultaat.
Lenders beoordelen de DSCR van een lener voordat ze een lening goedkeuren. Een DSCR van minder dan één laat een negatieve cashflow zien, wat betekent dat de lener waarschijnlijk extra schulden moet aangaan om aan de huidige schuldverplichtingen te voldoen.
Een DSCR van 0.95 geeft bijvoorbeeld aan dat de netto bedrijfsopbrengsten slechts voldoende zijn om 95% van de jaarlijkse schuldbetalingen te dekken.
Hiervoor moet de lener maandelijks geld opnemen van zijn eigen spaargeld om de financiële levensvatbaarheid van het project te behouden. Hoewel veel kredietverstrekkers een negatieve cashflow afkeuren, staan anderen dit wel toe, op voorwaarde dat de kredietnemer naast zijn inkomen ook over aanzienlijke activa beschikt.
De organisatie is kwetsbaar als de dekkingsgraad van de schuldendienst te laag is, zoals 1.1 en zelfs een kleine daling van de cashflow kan leiden tot wanbetaling.
Kredietverstrekkers mogen in verschillende gevallen verwachten dat de lener een gespecificeerde minimale DSCR handhaaft terwijl de lening uitstaat. Verschillende overeenkomsten kunnen een lener in gebreke houden als ze onder die vereiste vallen. Als de DSCR groter is dan 1, betekent dit dat de entiteit - of het nu een persoon, een bedrijf of de overheid is - voldoende inkomsten heeft om haar huidige schuldverplichtingen te betalen.
Macro-economische omstandigheden kunnen van invloed zijn op de minste DSCR die een geldschieter mag eisen. Krediet is gemakkelijker te verkrijgen en kredietverstrekkers kunnen meer vergevingsgezind zijn met lagere schuld-inkomensratio's wanneer de economie het goed doet.
De neiging om leningen te verstrekken aan minder gekwalificeerde kredietnemers kan de stabiliteit van de economie aantasten, net als in de jaren voorafgaand aan de financiële crisis van 2008. Subprime-leners konden met weinig controle krediet verkrijgen, met name hypotheken. Toen deze schuldeisers in aanzienlijke aantallen in gebreke bleven, stortten de financiële instellingen die ze hadden gefinancierd in elkaar.
Rentedekkingsratio versus DSCR
De rentedekkingsratio geeft aan hoe vaak de operationele inkomsten van een bedrijf voldoende zullen zijn om aan al zijn verplichtingen over een bepaalde periode te voldoen, inclusief rente. Dit wordt vaak als ratio vermeld en jaarlijks berekend.
Om de rentedekkingsratio te berekenen, deelt u de EBIT van de gedefinieerde periode door het totale bedrag aan rente dat in diezelfde periode moet worden betaald. EBIT, ook wel netto bedrijfsresultaat of operationele winst genoemd, wordt geproduceerd door overhead- en bedrijfskosten af te trekken van de inkomsten, zoals huur, productkosten, vracht, arbeid en nutsvoorzieningen. Dit cijfer geeft de hoeveelheid contant geld aan die beschikbaar is na aftrek van alle noodzakelijke kosten om het bedrijf draaiende te houden.
Hoe financieel solide een bedrijf is, hoe groter de verhouding tussen EBIT en rentebetalingen. Deze maatregel houdt alleen rekening met rentebetalingen, zonder rekening te houden met eventuele hoofdsombetalingen die door kredietverstrekkers kunnen worden verlangd.
De dekkingsgraad van de schuldendienst is iets grondiger. Deze indicator beoordeelt het vermogen van een bedrijf om de vereiste minimale hoofdsom- en rentebetalingen over een bepaalde periode te doen, inclusief aflopende fondsbijdragen.
EBIT wordt gedeeld door het totale bedrag van de hoofdsom en rentebetalingen die verschuldigd zijn voor de gespecificeerde periode om het netto bedrijfsresultaat te berekenen. Omdat het rekening houdt met hoofdsom en rentebetalingen, is de DSCR een iets krachtigere maatstaf voor de financiële gezondheid van een bedrijf.
Een bedrijf met een dekkingsgraad van de schuldendienst van minder dan 1.00 verdient in beide gevallen onvoldoende inkomsten om zijn bescheiden schuldenlasten te dekken. Dit is een risicovolle beleggings- of beheerstrategie, aangezien zelfs een korte periode van ondergemiddelde inkomsten tot een catastrofe kan leiden.
Bijzondere overwegingen
De rentedekkingsratio heeft een fout in die zin dat het impliciet voorbijgaat aan het vermogen van de onderneming om haar schulden terug te betalen.
De meeste langlopende schuldemissies hebben aflossingsclausules met financiële vereisten die vergelijkbaar zijn met die van rente, en het niet voldoen aan de vereiste van het dalende fonds is een standaard die kan leiden tot faillissement. De dekkingsgraad van de vaste kosten is een maatstaf die wordt gebruikt om de waarschijnlijkheid van een bedrijf om schulden af te lossen te bepalen.
Op welke manier wordt de Debt Service Coverage Ratio (DSCR) bepaald?
Door de netto operationele inkomsten te delen door de totale schuldendienst, wordt de schuldendienstdekkingsratio (DSCR) berekend (die de hoofdsom en rentebetalingen op een lening omvat). Als een bedrijf bijvoorbeeld $ 100,000 aan netto bedrijfsresultaat en $ 60,000 aan totale schuldendienst had, zou hun DSCR 1.67 zijn.
Welk doel dient de DSCR?
De DSCR is een veelgebruikte indicator bij onderhandelingen over kredietcontracten tussen bedrijven en banken. Ter illustratie: een bedrijf dat een kredietlijn aanvraagt, moet mogelijk een DSCR van ten minste 1.25 behouden.
Als dit gebeurt, kan de lener worden geacht in gebreke te blijven met de lening. Naast het helpen van banken bij het beheren van hun risico's, kunnen DSCR's analisten en investeerders helpen de financiële kracht van een bedrijf te beoordelen.
Wat maakt een sterke DSCR?
De branche, concurrenten en ontwikkelingsfase van het bedrijf hebben allemaal invloed op wat een "goede" DSCR is. Een kleiner bedrijf dat nu pas cashflow begint te genereren, kan bijvoorbeeld lagere DSCR-verwachtingen hebben dan een volwassen, gevestigde organisatie.
Aan de andere kant wordt een DSCR van 1.25 vaak als 'sterk' gezien, terwijl ratio's onder de 1.00 erop kunnen duiden dat het bedrijf financiële problemen heeft.
