自己資本利益率計算ツールは、ROE の計算を支援するために開発されました。 これは、企業の効率を反映する頻繁に使用される重要なビジネス指標です。 このエッセイでは、優れた自己資本利益率とは何か、また一般的な自己資本利益率とは何かについて説明します。 さらに、株主資本利益率と資本利益率の違いについても説明します。
投資収益率はいくらですか？
まずは質問から始めましょう: 自己資本利益率とは何ですか? 自己資本利益率 (ROE) は、企業が自己資本からどれだけの利益を得ているかを測定する収益性の指標です。 言い換えれば、これは株主が投資した資金から企業が利益を得る能力です。 自己資本利益率 (ROE) は、一部の界隈では「純資産利益率」(RONW) としても知られています。
自己資本利益率の計算式
自己資本利益率が何であるかはわかったので、それをどのように計算するか疑問に思うかもしれません。 何ができるか見てみましょう!
株主資本利益率の計算は XNUMX つの要素に基づいて行われますが、これらについてはよくご存じのことと思います。 以下のことが必要です。
- 税引後利益
- 株式
次のステップでは、最初の値を 100 番目の値で割って、その結果に XNUMX パーセントを乗じて、両者の関係を判断します。ROE は常にパーセンテージで表されるため、このステップをスキップしないでください。 これを理解していれば、次のような自己資本利益率の計算式を問題なく導き出すことができるはずです。
ROE = (純利益 / 自己資本) × 100%
適切な投資収益率とはどれくらいだと考えられますか?
ROEが何であるかはすでにわかっていますが、別の疑問が残ります。 良い株主資本利益率のように聞こえます。
投資収益率 (ROI) を最大化する必要があります。 企業の自己資本利益率 (ROI) が大きいほど、市場での地位はより強固で有利になります。 理想的なROEは数十％程度と思われるが、この水準を達成し維持することは困難である。 良い投資収益率ははるかに低くなります。 エコノミストはこれを約10～15％と推定しており、この数字は今後も維持されると予測されている。
投下資本利益率と自己資本利益率
多くの人にとって難しいのは、似ているように見える兆候の違いを識別することです。 その結果、資本利益率と資本利益率はかなり似ているため、資本利益率と単純な比較を作成しました。
ROCE (使用資本利益率) は、企業の使用資本をすべて使用した投資の収益性を評価する用語です。 ROE とは対照的に、ROCE では資本と負債の両方が考慮されます。 この機能は、多額の負債を抱えた企業を分析する際にさらに役立ちます。
一方で、会社の資金調達方法を調査することが重要です。 これを計算するには、有利子負債と株主資本を比較する負債資本比率を使用できます。 ROE とは対照的に、負債資本比率が高い場合は、企業の資本構成が負債を抱えすぎていることを示している可能性があります。
最後に、ROEが高いと株式市場の株価も上昇します。 この市場では利益を得るのは簡単です。 7 日移動平均を上回って取引されている株式に投資することで利益を守ることもできます。
オプションを売買する際に ROE を解釈するための最も正確なアプローチは何ですか?
長期間にわたる高い投資収益率 (ROI) は、ビジネスの強さを示しています。 副作用が予想されない場合、コール オプションを購入することは非常に有益です。
最近投資収益率 (ROI) が低下している場合。 株価の下落が予想されます。 その結果、私たちは自分自身を守るために、プットオプションまたは同様の弱気オプションスプレッドを採用する可能性があります。
株主資本利益率から何がわかるでしょうか?
同業他社でどのようなことが正常とみなされているかは、ROE が良いか悪いと判断されるかに影響を与えます。 たとえば、公益事業の貸借対照表には多額の資産と負債がありますが、純利益はわずかです。
公益事業業界における一般的な投資収益率 (ROI) は 10% 程度になる可能性があります。 純利益よりも貸借対照表の勘定科目が小さい技術ビジネスまたは小売ビジネスの通常の ROE は 18% 以上である可能性があります。
業界平均と同等かそれよりわずかに高い投資収益率 (ROI) を目指します。
ROE 比率が比較的高いか低いかは、業界グループやセクターによって大きく異なります。 それにもかかわらず、一般的な投資家の近道は、自己資本利益率が S&P 500 の長期平均 (14%) 付近であれば許容可能、10% 未満は不良であると考えることです。
自己資本利益率と株式パフォーマンス
ROE の比率が同業グループの平均とほぼ一致しているか、若干上回っている場合、ROE を使用して長期成長率と配当成長率を見積もることができます。 こうしたデメリットはあるものの、株式の将来の成長率や配当成長率を評価する際にはROEから始めるのがよいでしょう。 これら XNUMX つの公式は相互に作用し、類似した企業をより簡単に比較するために使用できます。
企業の将来の成長率を見積もるには、ROE に定着率を掛けます。 保持率は、将来の成長を促進するために企業が保持または再投資する純利益の割合です。
高い ROI と長期的な成長率の組み合わせ
ROE と純利益は同じだが、定着率が異なる XNUMX つの企業について考えてみましょう。 これは、長期的な成長率 (SGR) が異なることを意味します。 SGR は、企業が資金を借りなくても成長できる率です。 ROEに維持率を掛けるとSGR（またはROE×XNUMXから配当性向を引いたもの）が算出されます。
維持できる速度よりも遅い速度で拡大する企業は過小評価されているか、市場が重大なリスクを軽視している可能性があります。 いずれの場合も、成長率が持続可能な速度よりも大幅に高いか低い場合は、さらなる調査が必要です。
使い方 返品 問題を特定するための公平性について
同業グループの平均のXNUMX倍、XNUMX倍、さらにはそれ以上のROEよりも、なぜ平均または平均をわずかに上回るROEが好まれるのか疑問を持つのは自然なことだ。 投資収益率 (ROI) が高い株式は優れた投資であるというのは本当ではないでしょうか?
企業の業績が非常に良いため、純利益が自己資本に比べて非常に大きい場合には、非常に高いROEが求められる場合があります。 一方、ROE が高い場合は、純利益に比べて資本勘定が小さいことが考えられ、リスクを示唆する場合があります。
反復しない利益
高い ROE の最初の問題は、利益の変動性である可能性があります。 数年間赤字が続いているABC社のことを考えてみましょう。 各年の損失は、貸借対照表の資本欄に「剰余金」として表示されます。 これらの損失はマイナスの価値を持ち、株主資本を減少させます。
ABC が最近棚ぼた的な利益を得て、黒字に戻ったと仮定します。 数年間の損失の後、ROE 計算の分母は比較的小さくなり、ROE が人為的に高く見えるようになりました。
多額の借金を抱えている
高 ROE をもたらす可能性がある XNUMX つ目の問題は、過剰債務です。 自己資本 = 資産から負債を引いたものであるため、企業が多額の借入を行っている場合、企業の ROE は増加する可能性があります。 企業の負債が大きければ大きいほど、自己資本は少なくなります。
企業が自社株買いのために多額の借金をするケースはよくあることです。 これにより、XNUMX 株当たり利益 (EPS) が増加する可能性がありますが、真の業績や成長率には影響しません。
純利益がマイナス
最後に、純利益がマイナスで資本がマイナスになると、投資収益率 (ROI) が過大になる可能性があります。 ただし、企業が純損失またはマイナスの株主資本を抱えている場合は、ROE を計算すべきではありません。
株主資本がマイナスになる最も一般的な理由は、過剰な負債または不均一な業績です。 このルールには、キャッシュ フローを利用して自社株を買い戻している収益性の高い企業など、特定の例外があります。
多くの企業にとって、これは配当支払いの代替手段であり、最終的には計算がマイナスになるまで自己資本が減少する可能性があります（自社株買いは自己資本から差し引かれます）。
ROE レベルがマイナスまたは異常に高い場合は、常に調査が必要な危険信号としてみなされる必要があります。 極端な状況では、可能性は低いシナリオではありますが、キャッシュフローに支えられた自社株買いプログラムと優れた経営の結果、ROE 比率がマイナスになる可能性があります。 いずれの場合でも、投資収益率 (ROI) がマイナスの企業を、ROI (ROI) がプラスの他の株式と比較することはできません。
