全体的なレバレッジの程度は、企業のXNUMX株当たり利益（EPS）の変化率を、売上からの収益の変化率と比較する比率です。
全体的なレバレッジの程度は、営業レバレッジと財務レバレッジの両方の影響を考慮に入れるため、「複合レバレッジの程度」とも呼ばれます。
総レバレッジ度コンポーネント
その程度の総レバレッジが占めるXNUMXつのレバレッジは次のとおりです。
営業レバレッジは、売上高が営業収益性にどれだけうまく変換されるかを決定する企業の固定費の構成要素です。 営業レバレッジの高い企業は、運用コストを効率的に活用して利益を最大化するため、わずかな収益の増加で収益を大幅に増やすことができます。
財務レバレッジは、企業が資産と収益を開発するために負債をどれだけ使用するかを表す言葉です。 企業の財務レバレッジを調べると、より多くの債務を引き受けた結果としてのEBITの変化によるXNUMX株当たり利益への影響が明らかになります。
総レバレッジ度の計算
次の式を使用して、総レバレッジの程度を簡単に記述または推定できます。
総レバレッジ営業レバレッジの程度に財務レバレッジレベルを掛けたものに等しい=
運用上のレバレッジの例を次に示します。
貢献利益（総収入–変動費）/ EBIT（EBIT）
財務レバレッジの例を次に示します。
EBIT（金利税引前利益）/ EBIT（支払利息）
重要性と解釈
他のすべての要因が一定のままであっても、営業レバレッジの高い企業では、利息と税金を差し引く前の利益は変動します。 また、固定費の比率が変動運用費の比率よりも大きいことも意味します。 言い換えれば、会社の日常業務はより多くのお金を必要とし、固定資産をより多く利用します。
企業の営業レバレッジが高いほど、ビジネスリスクは大きくなります。
財務レバレッジは、債務融資の効果を拡大します。 これは、営業利益が増加するにつれて、純利益がより速い速度で増加することを示しています。 営業利益が減少した場合、状況は正反対になります。
総レバレッジの程度は、サードパーティおよびアナリストに、会社のビジネス、見通し、および運用に関する重要な情報を提供します。 経営陣と財務レバレッジの使用に関する経営陣の行動は、経営陣の質と会社の見通しをさらに左右する可能性があります。
レバレッジにより、将来のキャッシュフローの見積もりとリスク分析が簡素化されます。 また、キャッシュフローの現在価値を見積もるときに使用する適切な割引率を確立するのにも役立ちます。
全体的なレバレッジ度のアイデアは、損益分岐点の売上高を見積もるのに役立ちます。 組織の純利益は、さまざまな販売レベルで計算することもできます。
営業レバレッジの程度はあなたに何を教えることができますか？
他のすべての変数が一定のままである場合、営業レバレッジ（DOL）の程度が高いほど、企業の金利税引前利益（EBIT）は売上の変動に敏感になります。 DOL比率は、アナリストが売上の変化が会社の収益性にどのように影響するかを判断するのに役立ちます。
営業レバレッジは、全体的なコストに対する企業の固定費の比率として定義されます。 これは、会社の損益分岐点を決定するために使用されます。これは、売上がすべてのコストをカバーするのに十分であり、利益がゼロになる点です。
固定費の高い企業は売上高に占める割合が高いため、売上高が大幅に増加すると、収益性が大幅に向上する可能性があります。 営業レバレッジの低い企業は変動費の割合が高く、売上高は少ないが、固定費の削減をカバーするために売上をそれほど増やす必要がないことを意味します。
