営業レバレッジ計算ツールは、売上高の変化によって収入がどの程度変化するかを評価するツールです。 別名「オペレーティングレバレッジ」とも呼ばれます。 この記事では、オペレーティングレバレッジ、その計算式、およびその程度を決定する方法について詳しく説明します。
「運営レバレッジ」という用語は何を意味しますか?
売上高の変化に応じて予想される収入の変化量は、オペレーショナル レバレッジ (DOL) の程度と呼ばれます。 それは売上高が会社の利益に与えた影響であると主張することは可能です。 言い換えれば、この比率の数値は、企業の利息・税引き前利益（EBIT）が売上高にどれだけ影響されやすいかを明らかにします。
企業の利益を計算するための基本的な方法から始めます。
総売上高–総費用=金利税引前利益（EBIT）
次に、わかりやすくするために、「総コスト」という用語を定義します。
総売上高–（変動費+固定費）= EBIT
ここでは、次の XNUMX つのことに留意することが重要です。
- 売上高は固定費にほとんど影響を与えず、固定費は一定です。
- 変動費は売上に応じて増加します。
その結果、コスト構造が固定費よりも変動費を優先する場合、売上高の大幅な増加はEBITにほとんど影響を与えません。 変動費の増加により、全体の収入のかなりの額が失われることになります。
ただし、変動費に比べて固定費が大きい場合は、変動費が相対的に低いため、売上が大きく伸びた場合にはEBITも追随します。
このコスト構造の説明ではさらに詳しく知りたいという欲求が満たされない場合は、貢献利益についてのこの記事を読むことに興味があるかもしれません。この記事では、著者がこれらの概念について詳しく説明しています。
営業レバレッジの定義に戻ると、売上高とEBITを考慮しているため、コスト構造の影響がすでに考慮されています。
それを取得したら、売上の変化に応じて EBIT がどのくらいの頻度で増減するかを把握して解釈することができます。 たとえば、営業レバレッジ係数 5 は、売上が 10% 拡大すると、EBIT が 50% 増加することを意味します。 なお、そのような業者を見かけましたら、お気軽にご連絡ください。
運用レバレッジ度の計算式
簡単な式を使用して、営業レバレッジ比率を計算できます。
EBITの変化 / 売上高の変化 = 営業レバレッジの変化
通常、売上高とEBITの変化率はすぐに入手できます。 同社の四半期および年次決算報告では、特定の数字が定期的に発表されます。 プレゼンターがまだ話している間に、指定されたパーセンテージを運用レバレッジ計算ツールに入力して、プロセスを完了します。
特定の期間を比較する場合 (たとえば、季節性の影響を避けるため)、他のインスタンスでの売上と EBIT の特定の差異を計算する必要があります。 次の式が必要です。
売上変動は、(第 XNUMX 期の売上 – 第 XNUMX 期の売上) / 第 XNUMX 期の売上に相当します。
EBITの変化=（期間XNUMX EBIT –期間XNUMX EBIT）/期間XNUMX EBIT
完璧なシナリオでは、XNUMX つの異なる年の同じ四半期、連続する XNUMX 四半期、後続の XNUMX か月の数値、または年間全体を対比します。
営業レバレッジ: それはあなたについて何を物語りますか?
当社のインテリジェントな営業レバレッジ計算ツールを使用して、EBIT レベルと売上高のさまざまな組み合わせを試してみると、複数の通知が表示されることがわかります。
これらのシナリオを解釈する方法を理解することは、運用レバレッジ係数の統計を理解するのと同じくらい重要であるため、これらの各シナリオについて説明します。
次のガイドラインは、運用レバレッジ係数が正の場合に有効です。
EBIT の変化 > 0 と売上高の変化 > 0 はどちらも、ビジネスが順調に進んでおり、より多くの製品を販売し、より多くの利益を上げていることを示しています。 売却したい場合は、投資収益率の明確な目標を持つことが最善です。
また、利益の年間複利成長率を確認して、今後数年間の会社の地位を評価することもできます。
EBIT の変化が 0、売上高の変化が 0 であることは、企業にとって考えられる最悪の結果です。 以前ほど売れなくなって赤字になっている。 このシナリオでは、投資家は利息がどの程度カバーされているかから始めて、債務構造を分析する必要があります。 設備投資に関する経営者の行動を理解するには、フリー キャッシュ フローも確認するとよいでしょう。
運用レバレッジ係数が負の場合、次の基準が適用されます。
EBIT が 0 を超えて変化し、売上がまったく変動しない場合、会社は移動する商品の量が減り、より多くの利益が得られます。 会社をより深く理解するために、在庫回転率と換金サイクルを確認することをお勧めします。
EBIT の減少と売上高の増加はどちらも収益性の損失に相当します。 営業活動によって生み出される現金、つまりフリー キャッシュ フローから始めるのが賢明なアプローチです。 営業レバレッジ比率が高い企業には慎重にアプローチする必要があります。
財務レバレッジと営業レバレッジ
企業の最も重要なレバレッジのうち XNUMX つは、財務レバレッジと営業レバレッジです。 さらに、負債は収益の向上によって最終的に返済される一方、金融は営業利益を増加させることができるため、これらは関連しています。 したがって、投資家は両方の形式のレバレッジの効果を評価する必要があります。
収益性と営業レバレッジ
DOL 比率は、アナリストが売上高の変化が企業収益にどのような影響を与えるかを判断するのに役立ちます。 営業レバレッジは、企業の総コストに対する固定費の割合です。 ビジネスの損益分岐点、つまり収益がすべてのコストをカバーするのに十分で、利益がゼロになる点は、この方法を使用して確立されます。 営業レバレッジが大きい企業は固定費の割合が高いため、売上が大幅に増加すると利益が大幅に変化する可能性があります。
優れた営業レバレッジを持つ組織は、売上の増加に比例して支出を増加しないため、他の企業よりも多くの営業利益を生み出す可能性があります。 一方で、営業レバレッジが高い企業は、売上高の減少の影響を受けやすくなります。 したがって、不適切な経営上の選択や収益損失を引き起こす可能性のあるその他の要因の影響を受けやすくなります。
営業レバレッジが低い企業は変動費の割合が高く、これは、売上ごとの粗利益は小さくなる可能性がありますが、売上が減少した場合に固定支出を支払うリスクが低いことを示唆しています。
売上高に関係なく、固定費の大半が発生します。 企業が販売ごとに多額の利益を生み出し、十分な販売量を維持している限り、固定費がカバーされ、利益が発生します。
