債務返済カバー率は、企業、政府、および個人金融で採用されています。 コーポレートファイナンスの文脈では、債務返済カバー率（DSCR）は、現在の債務コミットメントを満たすために企業が利用できるキャッシュフローの測定値です。 投資家は、DSCRを通じて企業が債務を支払う能力について知ることができます。
当社のDSCR計算機（DSCR）を使用すると、会社の債務返済カバー率を簡単に計算できます。
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投資不動産または会社に伴うリスクのレベルを評価する場合、商業貸し手は、債務返済カバー率（DSCR）に細心の注意を払う必要があります。 DSCRを計算することにより、貸し手は、建物または会社によって生み出された純収入が、原則に加えて料金や利子を含むローン返済に容易に資金を提供できるかどうかを判断できます。
DSCRは、会社が生成するキャッシュフローの量に基づいてローンの承認を受ける必要があるかどうか、およびローン費用をカバーするのに十分かどうかを分析するために使用される財務統計です。 これにより、DSCRは潜在的なビジネスローンにとって重要になります。
比率が高いほどリスクのレベルが低いことを示すため、貸し手はしばしば1.25以上のDSCRを望んでいます。 一方、一部の貸し手は低いDSCRを許容することをいとわないかもしれませんが、他の貸し手はより高い比率を要求するかもしれません。
債務返済カバー率（DSCR）：それはどういう意味ですか？
DSCRは、国が政府財政の観点から対外債務の年利と元本返済を完了するために必要な輸出利益の金額です。 個人金融の文脈では、銀行ローン担当者はこの比率を利用して所得不動産ローンを計算します。
コーポレートファイナンス、パブリックファイナンス、またはパーソナルファイナンスのいずれのコンテキストでも、債務返済カバー率は、一定レベルの収益が与えられた場合の債務返済能力を示します。 利息、元本、減債基金、リース料など、XNUMX年以内に支払われるべき債務の金額は、純営業利益の倍数として表示されます。
貸し手は、ローンを承認する前に借り手のDSCRを評価します。 XNUMX未満のDSCRは、マイナスのキャッシュフローを示します。これは、借り手が現在の債務を履行するために追加の債務を引き受ける必要がある可能性が高いことを意味します。
たとえば、DSCRが0.95の場合、純営業収益は年間の債務返済の95％をカバーするのに十分であることを示しています。
これには、プロジェクトの財政的実行可能性を維持するために、借り手が自分の貯蓄から毎月引き出しを行う必要があります。 多くの貸し手はマイナスのキャッシュフローに眉をひそめますが、借り手が収入に加えて重要な資産を持っている場合、他の貸し手はそれを許可します。
債務返済カバー率が1.1などの低すぎる場合、組織は脆弱になり、キャッシュフローのわずかな減少でもローンのデフォルトにつながる可能性があります。
貸し手は、さまざまな場合にローンが未払いである間、借り手が指定された最小DSCRを維持することを期待する場合があります。 いくつかの契約は、借り手がその要件を下回った場合、デフォルトで借り手とみなす場合があります。 DSCRが1より大きい場合、それは、個人、企業、または政府であるかどうかにかかわらず、エンティティが現在の債務返済を支払うのに十分な収入を持っていることを意味します。
マクロ経済状況は、貸し手が要求する可能性のある最小のDSCRに影響を与える可能性があります。 経済が好調な場合、信用はより簡単に取得でき、貸し手はより低い負債対収入の比率でより寛容になる可能性があります。
資格のない借り手に貸し出す傾向は、2008年の金融危機に至るまでの数年間と同様に、経済の安定に影響を与える可能性があります。 サブプライムの借り手は、ほとんど精査することなく、信用、特に住宅ローンを取得することができました。 これらの債権者がかなりの数で債務不履行に陥り始めたとき、彼らに資金を提供していた金融機関は崩壊しました。
インタレストカバレッジレシオ対DSCR
インタレストカバレッジレシオは、ビジネスの営業収益が、利息を含む特定の期間のすべてのコミットメントを満たすのに十分な頻度を示します。 これは多くの場合、比率として示され、毎年計算されます。
インタレストカバレッジレシオを計算するには、定義された期間のEBITを、同じ期間に支払わなければならない利息の合計額で割るだけです。 EBITは、純営業利益または営業利益と呼ばれることもあり、家賃、製品のコスト、貨物、労働力、ユーティリティなどの収益から諸経費と運用コストを差し引くことによって生成されます。 この数字は、事業を継続するために必要なすべての費用を差し引いた後の利用可能な現金の額を示しています。
企業の財務が堅調であればあるほど、利払いに対するEBITの比率は高くなります。 この措置は、貸し手が要求する可能性のある元本の支払いを無視して、利息の支払いのみを考慮します。
債務返済カバー率は少し徹底的です。 この指標は、減債基金の拠出を含め、特定の期間に必要な最小限の元本および利息の支払いを行う企業の能力を評価します。
EBITは、純営業利益を計算するために、指定された期間に支払われるべき元本および利息の合計額で除算されます。 元利金と利息の支払いが考慮されているため、DSCRは企業の財務状態のわずかに強力な指標です。
債務返済カバー率が1.00未満の企業は、どちらの場合も適度な債務費用をカバーするには不十分な収益を上げています。 平均を下回る短い期間でも大惨事につながる可能性があるため、これはリスクの高い投資または管理戦略です。
特定の考慮事項
インタレストカバレッジレシオには、会社の債務返済能力を暗黙のうちに無視しているという欠点があります。
長期債務問題の大部分には、利息と同様の財務要件を伴う償却条項があり、減債基金の要件を満たさない場合は、破産につながる可能性のあるデフォルトです。 固定料金カバー率は、企業が債務を返済する可能性を判断するために使用される指標です。
元利返済カバー率（DSCR）はどのように決定されますか？
純営業収益を総債務返済額で割ることにより、債務返済カバー率（DSCR）が計算されます（これには、ローンの元利金と利息の支払いが含まれます）。 たとえば、企業の純営業利益が$ 100,000、総債務返済額が$ 60,000の場合、DSCRは1.67になります。
DSCRはどのような目的を果たしますか？
DSCRは、企業と銀行の間のローン契約交渉で頻繁に使用される指標です。 説明のために、クレジットラインを要求するビジネスは少なくとも1.25のDSCRを維持する必要があるかもしれません。
これが発生した場合、借り手はローンのデフォルトであると判断される可能性があります。 DSCRは、銀行がリスクを管理するのを支援するだけでなく、アナリストや投資家が企業の財務力を評価するのにも役立ちます。
強力なDSCRを作るものは何ですか？
業界、競合他社、および会社の発展段階はすべて、「優れた」DSCRを構成するものに影響を与えます。 たとえば、キャッシュフローを生み出し始めたばかりの中小企業は、成熟した確立された組織よりもDSCRの期待が低くなる可能性があります。
一方、DSCR 1.25は「強い」と見なされることがよくありますが、比率が1.00未満の場合は、会社が財政難に陥っていることを示している可能性があります。
