La definizione di leva è "l'uso di un bene o di una fonte di fondi per il quale l'impresa deve pagare un costo fisso o un rendimento fisso". Questo costo fisso o rendimento fisso non fluttua con la produzione o il volume delle vendite. Secondo la teoria della leva finanziaria, rischio e rendimento per il proprietario sono inversamente correlati.
I due tipi di leva sono la leva operativa e la leva finanziaria. La combinazione di queste due leve viene definita "leva combinata".
La combinazione di debito a tasso fisso a lungo termine, capitale azionario privilegiato e capitale azionario è nota come leva finanziaria.
Il mix di debito ed equità è indicato come leva finanziaria. In un'azienda, il debito viene utilizzato come leva per aumentare l'utile per azione che viene consegnato agli investitori.
La leva finanziaria può essere calcolata utilizzando la formula seguente:
EBIT/EBT Leva finanziaria Leva finanziaria = EBIT/EBT (EBIT-Interessi)
Dove,
Guadagno prima di interessi e tasse è indicato come EBIT.
L'utile prima delle tasse è indicato come EBT.
Il livello di leva finanziaria viene calcolato utilizzando la formula seguente:
Variazione EPS in percentuale/percentuale = Grado di Leva Finanziaria Variazione EBIT
L'utile per azione è indicato come EPS.
La formula della leva finanziaria viene utilizzata quando vengono fornite informazioni relative a più di un anno fiscale di un'impresa.
Spiegazione della formula della leva finanziaria
Il fondamento della formula della leva finanziaria è l'idea che un rapporto debito/equità più elevato si traduca in un rendimento più elevato per gli investitori azionari. Questo perché con una maggiore percentuale di debito nella struttura del capitale della società, vengono prese più decisioni di finanziamento attraverso il finanziamento del debito e viene dato meno peso al finanziamento tramite azioni, con conseguente minor numero di capitale sociale emesso e, di conseguenza, un maggiore ritorno per gli azionisti.
La leva finanziaria indica quindi la dipendenza di un'azienda dal finanziamento del debito rispetto al capitale proprio mentre prende decisioni finanziarie. La leva finanziaria è l'uso del capitale azionario insieme al debito a tasso fisso a lungo termine e al capitale azionario privilegiato.
La leva finanziaria è la sensibilità degli utili per azione (EPS) di una società alle variazioni del reddito operativo provocate dai cambiamenti della struttura del capitale. Il rapporto mostra che gli utili per azione sono tanto più irregolari quanto maggiore è il debito finanziario (EPS).
FAQ
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Cosa si qualifica come una buona leva finanziaria?
È impossibile determinare se un numero è buono o cattivo senza confrontarlo con i suoi equivalenti poiché varie aziende richiedono quantità diverse di leva finanziaria.
Ad esempio, al settore assicurativo non è consentito utilizzare la leva finanziaria, a differenza del settore delle telecomunicazioni.
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La leva finanziaria negativa è una possibilità?
Poiché il rapporto di leva finanziaria è uguale al totale delle attività diviso per il totale delle passività, la leva finanziaria non può mai essere negativa. Questo perché il totale delle attività di una società non può essere negativo perché significherebbe che è insolvente.
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Che cosa significa esattamente "piena partecipazione"?
Il patrimonio netto totale è la differenza tra tutte le attività e tutte le passività. Questo è il valore a cui gli azionisti avranno diritto se l'azienda paga tutti i suoi debiti con tutte le sue attività.
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Cosa distingue le attività correnti dalle attività non correnti?
Le attività non correnti sono investimenti a lungo termine che dovrebbero produrre valore in più di un anno, al contrario delle attività correnti, che sono quelle che dovrebbero essere utilizzate nelle operazioni commerciali in meno di un anno.
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Come dovrebbe essere interpretata la leva finanziaria?
In generale, un'impresa è tanto più rischiosa quanto maggiore è la leva finanziaria che ha. Ciò è dovuto al fatto che all'aumentare della leva finanziaria di un'azienda, aumenta anche il pericolo di insolvenza.
Un alto grado di leva finanziaria può essere utile. Il vantaggio principale è la possibilità di aumentare il ritorno sull'investimento (ROI) di un progetto o di un'azienda. D'altro canto, una notevole leva finanziaria ridurrà il rating creditizio dell'azienda a causa del suo profilo ad alto rischio. Le finanze diventeranno più costose a causa dell'aumento del costo delle azioni e del costo del debito della società.
Ultimo ma non meno importante, è fondamentale tenere presente che la leva finanziaria è efficace solo se confrontata con i concorrenti dello stesso settore. Ciò si verifica a causa del fatto che vari settori hanno dinamiche diverse. Ricordalo quando usi il calcolatore del rapporto di leva finanziaria.
