El índice de rotación de activos compara el valor de los activos de una empresa con sus ventas o ingresos. El índice de rotación de activos es una métrica que evalúa la eficiencia con la que una empresa utiliza sus activos para generar ingresos.
El índice de rotación de activos mide la capacidad de una empresa para producir ingresos a partir de sus activos. Cuanto mayor sea el índice de rotación de activos, mayor será la eficiencia. Un índice de rotación de activos bajo, por otro lado, indica que una empresa no está utilizando sus activos de manera eficiente para generar ingresos.
¿Qué puede decirle el índice de rotación de activos?
Por lo general, el índice de rotación de activos se calcula una vez al año. Dado que los índices más altos muestran que la empresa genera más ingresos por dólar de activos, cuanto mayor sea el índice de rotación de activos, mejor se desempeñará la empresa.
Las empresas de ciertas industrias tienen un índice de rotación de activos más alto que otras. Los productos básicos minoristas y de consumo, por ejemplo, tienen pequeñas bases de activos pero un alto volumen de ventas, lo que da como resultado el índice de rotación de activos promedio más alto. Las empresas en industrias como servicios públicos y bienes raíces, por otro lado, tienen grandes bases de activos con poca rotación de activos.
Comparar los índices de rotación de activos de una empresa minorista y una empresa de telecomunicaciones no tendría sentido porque este índice varía mucho entre las industrias. Las comparaciones solo son útiles cuando se realizan entre empresas similares en la misma industria.
¿Cuál es la diferencia entre la rotación de activos y la rotación de activos fijos?
El índice de rotación de activos incluye activos totales promedio en el denominador, mientras que el índice de rotación de activos fijos solo incluye activos fijos. El índice de rotación de activos fijos (FATR) es una métrica popular utilizada por los analistas para analizar el rendimiento operativo.
Este índice de eficiencia compara las ventas netas de una empresa (estado de resultados) con los activos fijos (balance) para medir su capacidad de generar ventas netas a partir de inversiones en activos fijos, como propiedad, planta y equipo (PP&E).
El saldo de activos fijos se utiliza después de deducir la depreciación acumulada. La práctica de distribuir el costo de un activo fijo a lo largo del tiempo, o contabilizado como gasto, durante la vida útil del activo se conoce como depreciación.
Un índice de rotación de activos fijos más alto generalmente indica que una empresa ha hecho un mejor uso de su inversión en activos fijos para generar ingresos.
El índice de rotación de activos tiene limitaciones
Si bien el índice de rotación de activos es útil para comparar acciones comparables, no brinda toda la información requerida para el análisis de acciones. El índice de rotación de activos de una corporación en cualquier año en particular puede diferir dramáticamente de los años anteriores o posteriores.
Los inversores deben monitorear la tendencia en el índice de rotación de activos a lo largo del tiempo para determinar si la utilización de activos está mejorando o disminuyendo.
Cuando una empresa compra grandes cantidades de activos en previsión de una expansión más rápida, el índice de rotación de activos puede deflactarse artificialmente. Del mismo modo, la venta de activos para prepararse para un crecimiento más lento puede inflar artificialmente la relación. Varios otros factores (como la estacionalidad) pueden alterar el índice de rotación de activos de una empresa durante períodos inferiores a un año.
¿Por qué es importante medir la rotación de activos?
El índice de rotación de activos evalúa la capacidad de los activos de una empresa para generar ingresos o ventas. Compara el monto monetario de las ventas (ingresos) con los activos totales como un porcentaje anualizado.
El índice de rotación de activos se calcula dividiendo las ventas netas o los ingresos por los activos totales promedio. Una forma de este indicador evalúa únicamente los activos fijos de una empresa en lugar de los activos totales (la relación FAT).
¿Es mejor tener una rotación de activos alta o baja?
Por lo general, es deseable una relación más alta porque implica que la empresa tiene éxito en la generación de ventas o ingresos a partir de su base de activos. Una proporción más baja indica que una empresa no está utilizando sus activos de manera eficiente y puede tener problemas internos.
¿Qué es un precio justo de rotación de activos?
Debido a que los índices de rotación de activos difieren según el sector industrial, solo se deben comparar los índices de empresas en la misma industria. Las empresas minoristas y de servicios, por ejemplo, tienen pequeñas bases de activos pero grandes volúmenes de ventas. Como resultado, el índice de rotación de activos está en aumento. Mientras tanto, las empresas de sectores como los servicios públicos y la fabricación suelen tener una gran base de activos, lo que se traduce en una menor rotación de activos.
¿Cómo se puede mejorar el índice de rotación de activos de una organización?
Para mejorar el tráfico de clientes y los ingresos, una empresa puede apuntar a aumentar su bajo índice de rotación de activos llenando sus estantes con artículos altamente vendibles, actualizando el inventario solo cuando sea necesario y extendiendo sus horas de operación. La gestión de inventario justo a tiempo (JIT), por ejemplo, es un sistema en el que una corporación recibe insumos lo más cerca posible del momento en que se necesitan.
Como resultado, si una planta de ensamblaje de automóviles desea instalar bolsas de aire, no las tiene a mano y, en cambio, debe pedirlas a medida que los automóviles salen de la línea de ensamblaje.
¿Es posible que una empresa influya en la rotación de activos?
Como muchas otras métricas contables, la dirección de una empresa puede tratar de hacer que su eficiencia parezca mejor en papel de lo que es. Vender activos para prepararse para un crecimiento más lento, por ejemplo, tiene el efecto de aumentar artificialmente la relación. Cambiar las metodologías de depreciación de activos fijos podría tener un impacto comparable en el valor contable de la empresa.
