La definición de apalancamiento es “el uso de un activo o una fuente de fondos por el cual la empresa debe pagar un costo fijo o un rendimiento fijo”. Este costo fijo o rendimiento fijo no fluctúa con la producción o el volumen de ventas. De acuerdo con la teoría del apalancamiento, el riesgo y el rendimiento para el propietario están inversamente correlacionados.
Los dos tipos de apalancamiento son el apalancamiento operativo y el apalancamiento financiero. La combinación de estos dos apalancamientos se denomina "Apalancamiento combinado".
La combinación de deuda de interés fijo a largo plazo, capital social preferencial y capital social en acciones se conoce como apalancamiento financiero.
La combinación de deuda y capital se conoce como apalancamiento financiero. En una empresa, la deuda se utiliza como apalancamiento para aumentar las ganancias por acción que se entregan a los inversores.
El apalancamiento financiero se puede calcular utilizando la siguiente fórmula:
Apalancamiento financiero EBIT/EBT Apalancamiento financiero = EBIT/EBT (EBIT-Intereses)
Dónde,
Las ganancias antes de intereses e impuestos se conocen como EBIT.
Las ganancias antes de impuestos se conocen como EBT.
El nivel de apalancamiento financiero se calcula utilizando la siguiente fórmula:
Cambio en porcentaje de EPS / Porcentaje = Grado de apalancamiento financiero Variación de EBIT
Las ganancias por acción se conocen como EPS.
La fórmula de apalancamiento financiero se utiliza cuando se proporciona información de más de un año fiscal de una empresa.
Explicación de la fórmula de apalancamiento financiero
La base de la fórmula de apalancamiento financiero es la idea de que una mayor relación deuda-capital da como resultado un mayor rendimiento para los inversores de capital. Esto se debe a que con una mayor proporción de deuda en la estructura de capital de la empresa, se toman más decisiones de financiación a través de la financiación de deuda y se da menos peso a la financiación de capital, lo que se traduce en un menor número de capital social emitido y, en consecuencia, una mayor rentabilidad para los accionistas.
El apalancamiento financiero indica la dependencia de una empresa de la financiación de la deuda en lugar del capital social al tomar decisiones financieras. El apalancamiento financiero es el uso de capital social junto con deuda de interés fijo a largo plazo y capital social preferencial.
El apalancamiento financiero es la sensibilidad de las ganancias por acción (EPS) de una empresa a los cambios en los ingresos operativos provocados por cambios en la estructura de capital. El ratio muestra que el beneficio por acción es más errático cuanto mayor es la deuda financiera (EPS).
Preguntas Frecuentes
-
¿Qué califica como buen apalancamiento financiero?
Es imposible determinar si un número es bueno o malo sin compararlo con sus equivalentes, ya que varios negocios exigen diferentes cantidades de apalancamiento financiero.
Por ejemplo, el sector de los seguros no puede utilizar el apalancamiento financiero, mientras que el sector de las telecomunicaciones sí.
-
¿Es posible el apalancamiento financiero negativo?
Dado que el índice de apalancamiento financiero es igual a los activos totales divididos por los pasivos totales, el apalancamiento financiero nunca puede ser negativo. Esto se debe a que los activos totales de una empresa no pueden ser negativos porque significaría que es insolvente.
-
¿Qué significa exactamente “patrimonio total”?
El patrimonio total es la diferencia entre todos los activos y todos los pasivos. Este es el valor al que tendrán derecho los accionistas si la empresa paga todas sus deudas con todos sus activos.
-
¿Qué distingue a los activos corrientes de los activos no corrientes?
Los activos no corrientes son inversiones a largo plazo que se proyecta que rendirán valor en más de un año, a diferencia de los activos corrientes, que son aquellos que se prevé que se utilizarán en operaciones comerciales en menos de un año.
-
¿Cómo debe interpretarse el apalancamiento financiero?
En general, una empresa es más riesgosa cuanto más apalancamiento financiero tiene. Esto se debe al hecho de que a medida que aumenta el apalancamiento financiero de una empresa, también aumenta el peligro de incumplimiento.
Un alto grado de apalancamiento financiero puede ser útil. La principal ventaja es el potencial para aumentar el retorno de la inversión (ROI) de un proyecto o empresa. Por otro lado, un apalancamiento financiero sustancial reducirá la calificación crediticia de la empresa debido a su perfil de alto riesgo. Las finanzas se volverán más costosas como resultado del aumento en el costo de las acciones y el costo de la deuda de la empresa.
Por último, pero no menos importante, es fundamental tener en cuenta que el apalancamiento financiero solo es efectivo en comparación con los competidores en el mismo sector. Esto ocurre como resultado del hecho de que varias industrias tienen varias dinámicas. Recuerde esto cuando use la calculadora de índice de apalancamiento financiero.
