¿Qué son las ganancias por acción o EPS?
Para calcular las ganancias por acción de una empresa, divida sus ganancias por el número de acciones ordinarias que todavía están en circulación (EPS). Este número se utiliza para determinar qué tan rentable es un negocio. Es común que una empresa informe las ganancias por acción (EPS) que se han modificado para tener en cuenta elementos inusuales y una posible dilución de acciones.
¿Cómo calcular las ganancias por acción?
Para calcular las ganancias por acción, simplemente use la siguiente fórmula EPS:
EPS = (Utilidad neta menos dividendos sobre acciones preferentes) / el número promedio de acciones ordinarias en circulación
dónde:
El ingreso neto es el ingreso total de la empresa (ganancia), que se calcula tomando las ventas totales menos todos los costos.
Dividendos sobre acciones preferentes: Las acciones preferentes son un tipo de activo que otorga a sus propietarios prioridad sobre las acciones ordinarias. Las acciones preferidas tienen un dividendo más alto y son más seguras porque si una empresa quiebra, el dinero va primero a estos propietarios.
Sin embargo, no pueden votar. Los dividendos sobre acciones preferentes son pagos simples que se hacen a los propietarios de las acciones cada mes o cada tres meses.
El número promedio de acciones ordinarias que aún son propiedad de los accionistas se denomina número promedio de acciones ordinarias en circulación. Este número cambia con el tiempo. Por ejemplo, sube cuando la empresa entrega nuevas acciones y baja cuando recompra las viejas.
¿Cuál es el punto de la EPS?
Las ganancias por acción son una de las cosas más importantes a tener en cuenta al determinar qué tan rentable es una empresa en general. También es una parte importante de calcular la relación precio-beneficio (P/E), donde E representa las ganancias por acción.
Al dividir el precio de la acción por las ganancias por acción, un inversionista puede calcular cuánto está dispuesto a pagar el mercado por cada dólar de ganancias.
Las ganancias por acción son una de las muchas formas de averiguar qué acciones comprar (EPS). Si desea comprar y vender acciones o invertir en ellas, el siguiente paso es encontrar un corredor que pueda ayudarlo con sus objetivos de inversión.
Es posible que a los inversores no les importe comparar las EPS en términos absolutos porque los accionistas ordinarios no tienen acceso directo a las ganancias. En su lugar, los inversores compararán el EPS con el precio de una acción para determinar cuánto valen las ganancias y qué tan optimistas son sobre el crecimiento futuro.
EPS diluido frente a EPS básico
La fórmula de la tabla anterior se utiliza para calcular el EPS básico de cada una de estas empresas. El EPS básico no tiene en cuenta el efecto que tiene la entrega de más acciones sobre las ganancias.
Si la estructura de capital de una empresa incluye opciones sobre acciones, warrants o unidades de acciones restringidas (RSU), y si se utilizan estas inversiones, el número total de acciones en el mercado podría aumentar.
Las empresas también informan ganancias por acción diluidas, lo que supone que se han emitido todas las acciones posibles. Esto ayuda a mostrar cómo los nuevos valores afectan las ganancias por acción.
Para el año fiscal que finalizó en 2017, los instrumentos convertibles de NVIDIA podrían usarse para crear y emitir un total de 23 millones de acciones. Cuando este número se suma al número total de acciones, el promedio ponderado diluido de acciones es 541 millones + 23 millones = 564 millones. Entonces, el EPS diluido de la compañía es de $1.67 mil millones dividido por 564 millones, lo que equivale a $2.96.
Para calcular un EPS completamente diluido, a menudo es necesario cambiar el numerador. Por ejemplo, un prestamista puede ofrecer un préstamo con la opción de convertir la deuda en acciones si se cumplen ciertas condiciones. Las acciones convertibles creadas por deuda deben contarse en el denominador del cálculo de EPS diluido, pero si eso sucediera, la empresa no habría pagado intereses sobre la deuda. En este caso, la empresa o analista volverá a sumar los intereses pagados por la deuda convertible en el numerador del cálculo de la UPA para no cambiar el resultado.
Utilidad por acción (EPS) de operaciones que aún están en curso
A principios de año, una empresa tenía 500 tiendas y una UPA de $5.00. Pero digamos que la compañía cerró 100 tiendas durante ese tiempo y terminó el año con 400. Un analista estará interesado en las ganancias por acción de la compañía solo para las 400 tiendas que planea mantener abiertas en el próximo trimestre.
En este caso la EPS podría subir porque es posible que las 100 tiendas que cerraron estuvieran perdiendo dinero. Al medir el EPS de las operaciones en curso, un analista puede comparar mejor el desempeño del pasado con el desempeño del presente.
Capitalización y Utilidad por Acción
Una parte clave de EPS que a menudo se pasa por alto es la cantidad de capital necesaria para obtener las ganancias (ingresos netos) que se utilizan en el cálculo. Si dos empresas tienen las mismas ganancias por acción (EPS), pero una de ellas tiene menos activos netos, entonces esa empresa es más eficiente en el uso de su capital para ganar dinero y, en igualdad de condiciones, es una empresa "mejor" en términos de eficiencia.
El retorno sobre el capital es un número que se puede usar para encontrar negocios que hacen un mejor trabajo (ROE).
Dividendos y UPA
Aunque EPS se usa mucho para medir qué tan bien le está yendo a una empresa, los accionistas no tienen acceso directo a sus ganancias. Algunas de las utilidades pueden entregarse como dividendos, pero la empresa puede optar por quedarse con la totalidad o parte de las UPA.
Para que los accionistas obtengan más de estas ganancias, sus representantes en la junta directiva tendrían que cambiar la cantidad de EPS que se entrega como dividendos.
Relación precio-beneficio (P/E) y beneficio por acción (EPS) (EPS)
El uso de la relación P/E para comparar empresas en el mismo grupo de la industria podría ser útil, pero de formas que quizás no espere. Aunque pueda parecer que una acción está "sobrevaluada" si cuesta más en comparación con su EPS que acciones similares, generalmente no es así. Los inversores están dispuestos a pagar más por una acción, sin importar cuál haya sido su EPS anterior, si se espera que crezca o supere a sus pares. Durante un mercado alcista, las acciones en un índice con las relaciones P/E más altas a menudo obtienen mejores resultados que el promedio del índice.
¿Cómo saber si un EPS es bueno?
Lo que hace que un EPS sea bueno dependerá de cosas como qué tan bien le está yendo a la compañía en este momento, cómo les está yendo a sus competidores y qué piensan los analistas sobre las acciones. El EPS de una empresa puede subir, pero el precio de las acciones puede bajar si los analistas esperaban un número mayor.
Incluso si los analistas esperaban que a la compañía le fuera aún peor, una caída en las ganancias por acción puede hacer que los precios suban. Mire siempre el EPS en relación con el precio de las acciones de la empresa, por ejemplo, utilizando la relación P/E o el rendimiento de las ganancias.
¿Cuál es la diferencia entre EPS diluido y EPS básico?
Los analistas a veces hablan de la diferencia entre las ganancias por acción básicas y las ganancias por acción diluidas. La UPA básica se obtiene dividiendo la utilidad neta de la empresa por el número de acciones que aún están en circulación. Es la métrica más común utilizada por la prensa financiera y la forma más sencilla de explicar las EPS.
Debido a que incluye una definición más amplia de las acciones en circulación de la empresa, el EPS diluido siempre será igual o menor que el EPS básico. Incluye acciones que no están actualmente en circulación pero que podrían estarlo si se utilizan opciones sobre acciones y otros valores convertibles.
¿Cuál es la diferencia entre las ganancias por acción (EPS) y las ganancias por acción (EPS) que se han ajustado?
EPS ajustado es un tipo de cálculo de EPS donde el analista cambia el número en el numerador. La mayoría de las veces, esto significa cambiar o eliminar partes no recurrentes de los ingresos netos. Por ejemplo, si los ingresos netos de la empresa aumentaron debido a la venta única de un edificio, el analista podría restar el dinero obtenido de esa venta, lo que reduciría los ingresos netos de la empresa. En ese caso, el EPS ajustado sería menor que el EPS básico.
