Was ist der Gewinn pro Aktie oder EPS?
Um den Gewinn pro Aktie eines Unternehmens zu ermitteln, teilen Sie seinen Gewinn durch die Anzahl der noch im Umlauf befindlichen Stammaktien (EPS). Diese Zahl wird verwendet, um herauszufinden, wie profitabel ein Unternehmen ist. Es ist üblich, dass ein Unternehmen den Gewinn je Aktie (EPS) meldet, der geändert wurde, um ungewöhnliche Posten und eine mögliche Aktienverwässerung zu berücksichtigen.
Wie berechnet man den Gewinn pro Aktie?
Um den Gewinn pro Aktie zu berechnen, verwenden Sie einfach die folgende EPS-Formel:
EPS = (Nettoeinkommen minus Dividenden auf Vorzugsaktien) / die durchschnittliche Anzahl der im Umlauf befindlichen Stammaktien
wo:
Das Nettoeinkommen ist das Gesamteinkommen (Gewinn) des Unternehmens, das sich aus dem Gesamtumsatz abzüglich aller Kosten ergibt.
Dividenden auf Vorzugsaktien: Vorzugsaktien sind eine Art von Vermögenswerten, die ihren Eigentümern Vorrang vor Stammaktien einräumen. Vorzugsaktien haben eine höhere Dividende und sind sicherer, denn wenn ein Unternehmen in Konkurs geht, geht das Geld zuerst an diese Eigentümer.
Sie können jedoch nicht abstimmen. Dividenden auf Vorzugsaktien sind einfache Zahlungen, die jeden Monat oder alle drei Monate an die Eigentümer der Aktie gezahlt werden.
Die durchschnittliche Anzahl von Stammaktien, die sich noch im Besitz von Aktionären befinden, wird als durchschnittliche Anzahl ausstehender Stammaktien bezeichnet. Diese Zahl ändert sich im Laufe der Zeit. Zum Beispiel steigt es, wenn das Unternehmen neue Aktien ausgibt, und sinkt, wenn es alte zurückkauft.
Was ist der Sinn des EPS?
Der Gewinn pro Aktie ist eines der wichtigsten Dinge, die man sich ansehen sollte, wenn man herausfinden will, wie profitabel ein Unternehmen im Allgemeinen ist. Es ist auch ein großer Teil der Ermittlung des Kurs-Gewinn-Verhältnisses (KGV), wobei E für den Gewinn pro Aktie steht.
Indem der Aktienkurs durch den Gewinn pro Aktie dividiert wird, kann ein Investor herausfinden, wie viel der Markt bereit ist, für jeden Dollar Gewinn zu zahlen.
Der Gewinn pro Aktie ist eine von vielen Möglichkeiten, um herauszufinden, welche Aktien man kaufen sollte (EPS). Wenn Sie Aktien kaufen und verkaufen oder in sie investieren möchten, besteht der nächste Schritt darin, einen Broker zu finden, der Sie bei Ihren Anlagezielen unterstützen kann.
Anleger interessieren sich möglicherweise nicht für den absoluten EPS-Vergleich, da Stammaktionäre keinen direkten Zugang zu den Gewinnen haben. Stattdessen vergleichen die Anleger den Gewinn je Aktie mit dem Preis einer Aktie, um herauszufinden, wie viel Gewinn wert ist und wie optimistisch sie in Bezug auf zukünftiges Wachstum sind.
Verwässertes EPS vs. einfaches EPS
Die Formel in der obigen Tabelle wird verwendet, um das Basis-EPS jedes dieser Unternehmen zu ermitteln. Das Basis-EPS berücksichtigt nicht die Auswirkung, die die Ausgabe von mehr Aktien auf das Ergebnis hat.
Wenn die Kapitalstruktur eines Unternehmens Aktienoptionen, Optionsscheine oder Restricted Stock Units (RSU) umfasst und diese Investitionen genutzt werden, könnte die Gesamtzahl der Aktien auf dem Markt steigen.
Die Unternehmen berichten auch das verwässerte Ergebnis je Aktie, was davon ausgeht, dass alle möglichen Aktien ausgegeben wurden. Dies hilft zu zeigen, wie sich neue Wertpapiere auf den Gewinn pro Aktie auswirken.
Für das Geschäftsjahr, das 2017 endete, konnten die wandelbaren Instrumente von NVIDIA zur Schaffung und Ausgabe von insgesamt 23 Millionen Aktien verwendet werden. Wenn diese Zahl zur Gesamtzahl der verfügbaren Aktien addiert wird, beträgt die verwässerte gewichtete durchschnittliche Anzahl der verfügbaren Aktien 541 Millionen + 23 Millionen = 564 Millionen. Der verwässerte Gewinn pro Aktie des Unternehmens beträgt also 1.67 Milliarden US-Dollar geteilt durch 564 Millionen, was 2.96 US-Dollar entspricht.
Um ein vollständig verwässertes EPS zu ermitteln, ist es oft notwendig, den Zähler zu ändern. Beispielsweise kann ein Kreditgeber ein Darlehen mit der Option anbieten, die Schulden in Aktien umzuwandeln, wenn bestimmte Bedingungen erfüllt sind. Die durch Wandelschulden geschaffenen Anteile sollten im Nenner der verwässerten EPS-Berechnung gezählt werden, aber wenn dies geschehen wäre, hätte das Unternehmen keine Zinsen auf die Schuld gezahlt. In diesem Fall addiert das Unternehmen oder der Analyst die für Wandelschuldverschreibungen gezahlten Zinsen wieder in den Zähler der EPS-Berechnung, um das Ergebnis nicht zu verändern.
Gewinn pro Aktie (EPS) aus dem laufenden Betrieb
Zu Beginn des Jahres hatte ein Unternehmen 500 Filialen und einen EPS von 5.00 $. Aber nehmen wir an, dass das Unternehmen in dieser Zeit 100 Filialen geschlossen und das Jahr mit 400 beendet hat. Ein Analyst wird sich für den Gewinn pro Aktie des Unternehmens nur für die 400 Filialen interessieren, die es im nächsten Quartal eröffnen will.
In diesem Fall könnte das EPS steigen, weil es möglich ist, dass die 100 Geschäfte, die geschlossen wurden, Geld verloren haben. Durch die Messung des EPS aus dem laufenden Betrieb kann ein Analyst die Leistung der Vergangenheit besser mit der Leistung der Gegenwart vergleichen.
Kapitalisierung und Gewinn pro Aktie
Ein wichtiger Teil des EPS, der oft übersehen wird, ist die Menge an Kapital, die benötigt wird, um die Einnahmen (Nettoeinkommen) zu erzielen, die in der Berechnung verwendet werden. Wenn zwei Unternehmen den gleichen Gewinn pro Aktie (EPS) haben, aber eines von ihnen weniger Nettovermögen hat, dann ist dieses Unternehmen effizienter darin, sein Kapital zum Geldverdienen einzusetzen, und ist unter sonst gleichen Bedingungen ein „besseres“ Unternehmen in Sachen Effizienz.
Die Eigenkapitalrendite ist eine Zahl, die verwendet werden kann, um Unternehmen zu finden, die einen besseren Job machen (ROE).
Dividenden und EPS
Auch wenn EPS häufig verwendet wird, um zu messen, wie gut es einem Unternehmen geht, haben Aktionäre keinen direkten Zugang zu seinen Gewinnen. Ein Teil der Gewinne kann als Dividende ausgeschüttet werden, aber das Unternehmen kann sich dafür entscheiden, das gesamte EPS oder einen Teil davon zu behalten.
Damit die Aktionäre mehr von diesen Gewinnen erhalten, müssten ihre Vertreter im Vorstand ändern, wie viel EPS als Dividende ausgeschüttet wird.
Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) und Gewinn pro Aktie (EPS) (EPS)
Die Verwendung des Kurs-Gewinn-Verhältnisses zum Vergleich von Unternehmen derselben Branchengruppe könnte hilfreich sein, aber auf eine Weise, die Sie vielleicht nicht erwarten würden. Auch wenn es den Anschein haben mag, dass eine Aktie „überbewertet“ ist, wenn sie im Vergleich zu ihrem Gewinn pro Aktie mehr kostet als vergleichbare Aktien, ist dies normalerweise nicht der Fall. Anleger sind bereit, mehr für eine Aktie zu zahlen, unabhängig von ihrem früheren Gewinn pro Aktie, wenn sie voraussichtlich wachsen oder ihre Mitbewerber schlagen wird. Während eines Bullenmarktes schneiden die Aktien in einem Index mit dem höchsten KGV oft besser ab als der Durchschnitt des Index.
Woher wissen Sie, ob ein EPS gut ist?
Was einen guten Gewinn pro Aktie ausmacht, hängt unter anderem davon ab, wie gut es dem Unternehmen gerade geht, wie es seinen Konkurrenten geht und was Analysten über die Aktie denken. Das EPS eines Unternehmens kann steigen, aber der Aktienkurs kann fallen, wenn Analysten eine höhere Zahl erwartet haben.
Selbst wenn Analysten erwartet hatten, dass das Unternehmen noch schlechter abschneiden würde, kann ein Rückgang des Gewinns je Aktie immer noch dazu führen, dass die Kurse steigen. Betrachten Sie den Gewinn pro Aktie immer im Verhältnis zum Aktienkurs des Unternehmens, z. B. anhand des KGV oder der Gewinnrendite.
Was ist der Unterschied zwischen verdünntem EPS und einfachem EPS?
Analysten sprechen manchmal über den Unterschied zwischen dem unverwässerten Gewinn je Aktie und dem verwässerten Gewinn je Aktie. Das Basis-EPS ergibt sich aus der Division des Nettogewinns des Unternehmens durch die Anzahl der noch im Umlauf befindlichen Aktien. Es ist die häufigste Kennzahl, die von der Finanzpresse verwendet wird, und die einfachste Art, den Gewinn pro Aktie zu erklären.
Da es eine breitere Definition der ausstehenden Aktien des Unternehmens enthält, ist das verwässerte EPS immer gleich oder niedriger als das unverwässerte EPS. Es umfasst Aktien, die sich derzeit nicht im Umlauf befinden, dies aber sein könnten, wenn Aktienoptionen und andere wandelbare Wertpapiere verwendet werden.
Was ist der Unterschied zwischen dem Ergebnis je Aktie (EPS) und dem Ergebnis je Aktie (EPS), die angepasst wurden?
Das bereinigte EPS ist eine Art der EPS-Berechnung, bei der der Analyst die Zahl im Zähler ändert. Meistens bedeutet dies, dass einmalige Teile des Nettoeinkommens geändert oder entfernt werden. Wenn zum Beispiel der Nettogewinn des Unternehmens aufgrund eines einmaligen Verkaufs eines Gebäudes gestiegen ist, könnte der Analyst das Geld aus diesem Verkauf abziehen, was den Nettogewinn des Unternehmens senken würde. In diesem Fall wäre das bereinigte EPS geringer als das Basis-EPS.
